中國(guó)經(jīng)濟(jì)三季報(bào)18日出爐，三季度GDP同比增長(zhǎng)4.6%，前三季度GDP同比增長(zhǎng)4.8%。

　　三里河注意到，在數(shù)據(jù)發(fā)布之前，有外媒預(yù)期三季度GDP增速僅為4.5%，但實(shí)際數(shù)據(jù)略超預(yù)期。

　　對(duì)于今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，一些外資機(jī)構(gòu)最近選擇按下了“上調(diào)”鍵。高盛將今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期從4.7%上調(diào)至4.9%。野村證券亦將預(yù)測(cè)從4.5%上調(diào)至4.6%。貝萊德則表示將“適度增持”中國(guó)股市。

　　這些上調(diào)和增持，不僅是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的看好，更是對(duì)一攬子增量政策效果的期待。

　　就在經(jīng)濟(jì)三季報(bào)發(fā)布當(dāng)日，存款降息，股票回購(gòu)增持再貸款，證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利等增量措施接連落地，央行還表示預(yù)計(jì)年底前擇機(jī)進(jìn)一步下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25-0.5個(gè)百分點(diǎn)?？磥?lái)，增量政策未完待續(xù)。

　　略超預(yù)期的經(jīng)濟(jì)增速，疊加增量政策實(shí)施等利好消息，A股18日大漲，滬指漲2.91%報(bào)收3261.56點(diǎn)；深成指漲4.71%報(bào)收10357.68點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指大漲7.95%報(bào)收2195.10點(diǎn)。

　　回頭看這份經(jīng)濟(jì)成績(jī)單，雖形有波動(dòng)，但勢(shì)在向好。

　　GDP增速確有波動(dòng)，但波動(dòng)幅度并不大，前三季度GDP增速仍在預(yù)期目標(biāo)附近。

　　三里河認(rèn)為，可從“一個(gè)加快”、“兩個(gè)首次”、“一個(gè)持平”來(lái)觀察經(jīng)濟(jì)積極變化。

　　“一個(gè)加快”指的是消費(fèi)增速，9月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)3.2%，比上月加快1.1個(gè)百分點(diǎn)。這顯示，在以舊換新等政策刺激下，消費(fèi)表現(xiàn)正在改觀，作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主引擎，消費(fèi)的向好意義重大。

　　“兩個(gè)首次”指的是出口規(guī)模，前三季度進(jìn)出口總值歷史同期首次突破32萬(wàn)億元。一、二、三季度進(jìn)出口總值均突破10萬(wàn)億元，也屬歷史同期首次。在全球貿(mào)易保護(hù)加劇、外需減弱環(huán)境下能取得這樣的突破，不容易。

　　“一個(gè)持平”指的是投資增速，前9月份全國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)3.4%，與前8月持平。不要小看這個(gè)持平，這是投資增速在連續(xù)多個(gè)月下滑之后，首次止跌回穩(wěn)。

　　消費(fèi)、出口、投資這“三駕馬車”穩(wěn)了，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升也就有了基礎(chǔ)。

　　不止于此，從9月份的主要指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)看，無(wú)論是工業(yè)生產(chǎn)還是服務(wù)業(yè)生產(chǎn)，都是在邊際改善。9月份規(guī)模以上工業(yè)增加值比8月份回升0.9個(gè)百分點(diǎn)，這是在工業(yè)增速下滑4個(gè)月以后的首次止跌回升。

　　這些變化彰顯出中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性，存量增量政策接續(xù)發(fā)力，進(jìn)一步提振發(fā)展信心。

　　“四季度經(jīng)濟(jì)會(huì)延續(xù)9月份已經(jīng)出現(xiàn)的企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。我們對(duì)完成全年目標(biāo)充滿信心。”國(guó)家統(tǒng)計(jì)局18日在新聞發(fā)布會(huì)上說(shuō)。

　　清華大學(xué)中國(guó)發(fā)展規(guī)劃研究院常務(wù)副院長(zhǎng)董煜對(duì)三里河表示，在增量政策的制定過(guò)程中，政策內(nèi)容和力度肯定是與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化同步考慮的。部分指標(biāo)可能會(huì)出現(xiàn)一些波動(dòng)，需要對(duì)數(shù)據(jù)客觀冷靜看待，對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)要有合理的預(yù)期，如9月出口增速下滑，說(shuō)明外部需求收縮對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響有所顯現(xiàn)。

　　越是在這樣的情況下，越凸顯了一攬子增量政策的前瞻性、針對(duì)性、重要性。

　　董煜認(rèn)為，相信相關(guān)部門對(duì)形勢(shì)已經(jīng)有綜合的研判，增量政策的一個(gè)重要著力點(diǎn)，就是改變短期經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的曲線。在9月底10月初密集出臺(tái)政策后，通過(guò)宏觀調(diào)控的信號(hào)，可以為各方注入信心和實(shí)質(zhì)性的支持。為了努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)，相信四季度的政策落地力度一定會(huì)比較大，對(duì)此不用有絲毫疑慮。

　　(“三里河”工作室)