中新網(wǎng)9月19日電(鄭云天)美國聯(lián)邦儲備委員會當(dāng)?shù)貢r間18日宣布，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)50個基點(diǎn)，降至4.75%至5.00%之間的水平。這也是4年來，美聯(lián)儲首次降息。

　　8月底，美聯(lián)儲最關(guān)心的通脹指數(shù)——美國核心個人消費(fèi)支出價格指數(shù)(核心PCE指數(shù))下降到了2.6%。而根據(jù)美國勞工部的數(shù)據(jù)，7月份就業(yè)增長人數(shù)從11.4萬進(jìn)一步下修至8.9萬。

　　通脹指數(shù)下降，就業(yè)形勢堪憂，降息自然呼之欲出。

　　不過，美聯(lián)儲的這番操作，再次讓人想起了美國前財長約翰·康納利的名言：“美元是我們的貨幣，但卻是你們的問題。”

　　對于全世界經(jīng)濟(jì)來說，美國這個高利率周期，殺傷力實(shí)在太大了，我們也可以從中看出“美元霸權(quán)”令世界痛苦的原因。

　　全球經(jīng)濟(jì)，苦不堪言

　　美聯(lián)儲自2022年3月開始加息，一直到2023年7月，累計加息幅度高達(dá)525個基點(diǎn)，是40年來最激進(jìn)的加息周期。這也讓全球經(jīng)濟(jì)苦不堪言。

　　第一，這種激進(jìn)的加息政策，吸引了全球美元回流美國，對其他經(jīng)濟(jì)體造成了很強(qiáng)的虹吸效應(yīng)，導(dǎo)致這些經(jīng)濟(jì)體缺乏外匯。

　　道理不難理解，美國加息后，存款利率升高，各種其他國家的貨幣就會被大量換成美元，回流美國。錢少了，當(dāng)?shù)刭Y產(chǎn)的價格也難免跟著下跌。

　　對其他經(jīng)濟(jì)體而言，美聯(lián)儲不斷加息的行為無異于釜底抽薪。

　　根據(jù)國際金融協(xié)會(IIF)的數(shù)據(jù)，在美聯(lián)儲2022年3月開始加息之后的5個月內(nèi)，新興市場連續(xù)5個月遭遇投資組合資金凈流出，總額累計超過390億美元。這創(chuàng)下自2005年以來，新興市場連續(xù)資金凈流出時間最長的紀(jì)錄。

　　第二，美聯(lián)儲加息還會造成美元升值，其他經(jīng)濟(jì)體的貨幣貶值，這樣一來，其他經(jīng)濟(jì)體償付外債的能力也會減弱。

　　據(jù)此前報道，2024年平均所有的新興市場貨幣對美元貶值幅度超過了1.5%。韓國和巴西的貨幣對美元基本上貶值了大概6%左右的幅度，貶值幅度更大的像泰國，貶值了7.5%左右。

　　低收入國家受到的影響更大。非洲開發(fā)銀行2023年1月發(fā)布的非洲經(jīng)濟(jì)展望報告指出，加納貨幣塞地2022年對美元貶值了33%。新興國家和低收入國家的債務(wù)主要以美元等外幣償付，美國不負(fù)責(zé)任的貨幣政策，顯然使得這些國家的債務(wù)問題升級。

　　甚至，降息之后，其他國家未必就能迎來好日子。因?yàn)樵陂L期的加息周期內(nèi)，本國資產(chǎn)價格已經(jīng)大幅下跌，降息之后，美國的資金剛好又可以流到各地“抄底”。

　　可以看出，美國的貨幣政策對世界經(jīng)濟(jì)有很大的影響。因?yàn)槊绹鳛閲H貨幣，在國際貿(mào)易結(jié)算和國際貨幣儲備中占據(jù)重要地位，實(shí)際上具有國際公共產(chǎn)品的屬性，理應(yīng)按照國際經(jīng)濟(jì)形勢進(jìn)行調(diào)整。

　　但美國卻從不將美元視為國際公共產(chǎn)品，美聯(lián)儲調(diào)整貨幣政策時，只會考慮本國利益，完全不管其他國家的經(jīng)濟(jì)狀況。

　　美國貨幣，世界問題

　　當(dāng)美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，美國就打開印鈔機(jī)，刺激經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致大量資本流向全球，助推資產(chǎn)價格泡沫，賺取高額增值收益；等錢印得太多時，美國國內(nèi)開始出現(xiàn)通貨膨脹，美國就收緊貨幣政策，讓資本回流美國，把本幣大幅貶值、資產(chǎn)價格崩盤、債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的惡果留給他國。

　　歷史無數(shù)次證明了這一點(diǎn)。

　　上世紀(jì)70年代石油危機(jī)爆發(fā)后，美國陷入衰退危機(jī)，美聯(lián)儲實(shí)行低利率政策刺激投資與就業(yè)。

　　此時拉美和非洲的一些國家參與石油勘測與開采，以求打破中東產(chǎn)油國壟斷，這些國家借入了大量低息美元貸款。其中甚至有一些國家，是受到美國鼓勵才借錢搞石油開發(fā)的。

　　但長期的瘋狂印鈔導(dǎo)致1979年爆發(fā)了大通脹，等到美國需要面對通脹危機(jī)時，它才不管別人的死活，時任美聯(lián)儲主席沃爾克堅決加息，緊縮銀根，美元隨之升值，導(dǎo)致這些國家爆發(fā)了債務(wù)危機(jī)。

　　2008年國際金融危機(jī)發(fā)生后，美聯(lián)儲為了救市出臺量化寬松政策，大肆印鈔。由此造成了全世界范圍內(nèi)的通脹危機(jī)，糧食價格暴漲。

　　有分析人士指出，正是這次通脹和食品價格上漲，助推了被稱為“阿拉伯之春”的中東政治危機(jī)爆發(fā)。有人調(diào)侃，伯南克(時任美聯(lián)儲主席)一個人在中東造成的破壞，“比中情局10年間干的所有事加一起都大”。

　　美國成功將自己的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，轉(zhuǎn)嫁成了別國的政治危機(jī)。

　　剛剛過去的降息加息周期，美聯(lián)儲也是如此。

　　為了應(yīng)對新冠疫情造成的衰退，美國大水漫灌，印錢發(fā)錢，刺激市場。等到大通脹危機(jī)爆發(fā)，美聯(lián)儲又激進(jìn)加息，讓別國苦不堪言。

　　再聯(lián)系開篇那句名言，“美元是我們的貨幣，但卻是你們的問題?！泵绹员緡鎯?yōu)先，長期濫用其貨幣政策，紅利被美國享受了，危機(jī)卻由別國來承擔(dān)，這是美元霸權(quán)最令人難以忍受的地方，也是為什么近年來“去美元化”成為一個新的熱點(diǎn)。

　　俄羅斯已出臺與“不友好”國家和地區(qū)的“盧布結(jié)算令”；印度央行也推出國際貿(mào)易的盧比結(jié)算機(jī)制；以色列在歷史上首次將加元、澳元、日元和人民幣納入其外匯儲備，同時減持美元和歐元。

　　全世界，確實(shí)苦美元霸權(quán)久矣。如果美國繼續(xù)濫用其貨幣霸權(quán)，其他國家勢必會逐步降低對美元的依賴，最終美國將自食其果。