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三、上證380指數(shù)的交易性分析
交易性是衡量指數(shù)的另一個重要標準,主要從兩個方面衡量,一是流動性,二是指數(shù)抵抗操縱的能力。
(一)流動性。如果指數(shù)成份流動性不佳,即使具有良好的投資性,也由于難于參與交易無法實現(xiàn)投資收益,圍繞著該指數(shù)的產(chǎn)品設計及各種交易策略中,均要面臨極大的流動性風險。而綜合來看,盡管上證380指數(shù)的成交金額小于滬深300與上證180,但其日均換手率則要顯著高于其他主要指數(shù)。
(二)抗操縱性。如果指數(shù)設計不夠合理,則會出現(xiàn)相對較小的資金量影響指數(shù)的走勢,干擾了市場正常運行,因此指數(shù)抵御被操縱的能力也是十分必要的。而通過數(shù)據(jù)分析,上證380指數(shù)無論從Top10%的權(quán)重合計、最大權(quán)重、平均權(quán)重與權(quán)重偏離度的值都是最小的,因此相對被操縱的難度最大,可以較好降低被操縱的可能性。
綜上所述,上證380指數(shù)代表了大批市值規(guī)模相對較小、結(jié)構(gòu)完整、表現(xiàn)優(yōu)良的藍籌股板塊,具有良好的投資性與可交易性?梢灶A見上證380指數(shù)將是展示這一板塊投資價值的重要風向標。(劉洋)
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