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1日,期指四合約收盤漲幅均在3.5%以上,總持倉較上一交易日也有所回升,達(dá)到四萬手以上。值得注意的是,期指升水當(dāng)日再度出現(xiàn)回升,盤中升水一度達(dá)到100點以上。業(yè)內(nèi)人士指出,在上周五收盤期指升水收斂到40點之后,升水再度擴(kuò)大說明投資者對市場短線走勢再次趨于樂觀。
上周五,期指主力11月合約收盤升水回落到40點,升水幅度1.17%。1日早盤,期指各合約紛紛高開,主力合約升水幅度在2%-2.5%之間震蕩,之后隨著滬深300指數(shù)突破3450點并企穩(wěn),期指走勢積極,升水也迅速走強(qiáng),幅度一度突破3%,盤中升水最高達(dá)百點之上。尾盤價差雖稍有回落,但較上一交易日收盤的40點來說仍明顯擴(kuò)大。
東方證券研究所高子劍表示,“當(dāng)前升水太大,代表市場情緒過熱,大盤有回調(diào)風(fēng)險。”面對高昂的價差,如何收斂成了眾人關(guān)心的話題。高子劍指出,價差收斂的方式不會是“現(xiàn)貨上漲,期貨不動”,而是“現(xiàn)貨下跌,期貨跌更多”!吧现芪寰褪亲詈玫挠∽C,現(xiàn)貨只下跌0.50%,期貨卻大跌2.67%,價差從3.42%縮小到1.17%!
高子劍認(rèn)為,當(dāng)前期現(xiàn)價差明顯高于套利成本,仍不理性。值得注意的是,從上周二開始,下跌持倉量上升,上漲持倉量減少,這說明期指是空方控盤!翱傮w來說,這一出‘多方不理性投機(jī),大盤反轉(zhuǎn)向下的大戲’還沒謝幕。”
業(yè)內(nèi)人士分析,期指主力合約日內(nèi)升水再度回升,說明市場短線情緒再度樂觀,但這對于前期進(jìn)場的套利資金來說,卻無疑又是一個打擊。1日期指盤中升水重回100點,仍是一個套利機(jī)會,但在短線做多熱情高漲、期指仍可能進(jìn)一步走高的預(yù)期之下,套利的期貨頭寸需具備足夠的保證金量,否則套利風(fēng)險將會很大,而對于前期進(jìn)入的套利資金,則可待升水再度恢復(fù)理性時擇機(jī)平倉。 (記者 湯池 李中秋 )
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