□霍華德·斯韋爾布拉特

　　上周美股市場繼續(xù)行進在上行通道里，連續(xù)第二周實現(xiàn)上漲。標普500指數(shù)周累計漲幅為0.95%，最終報收于1176.19點，較8月26日時的低點高出12.31%，較4月23日創(chuàng)下的年內(nèi)高點低3.38%。上周后期，市場交易量開始上升，最后三個交易日的日均成交量超過2010年均值4%，但較2009年均值仍低12%。交易量增長降低了投資者對市場的恐懼，但擔憂依然存在。

　　上周標普500指數(shù)十大行業(yè)板塊中有八個實現(xiàn)上漲。其中電信板塊表現(xiàn)最佳，當周上漲3.91%；能源板塊表現(xiàn)次之，該板塊受益于美元走軟及油價上漲，當周漲幅達到1.34%，且自8月26日低點至今累計漲幅已達到16.26%。不過，能源板塊表現(xiàn)仍然弱于大市，年內(nèi)漲幅僅為2.91%。當周金融板塊累計下跌2.38%，成為表現(xiàn)最差的板塊。

　　除了上市公司陸續(xù)發(fā)布的財報外，上周影響市場的主要議題還包括兩個，一是貨幣議題，當周美元兌日元創(chuàng)下15年低點，而歐元兌美元升破1.4，這對美國貿(mào)易的影響預計將在下月的相關(guān)報告中得到體現(xiàn)，但目前尚不清楚對美國企業(yè)收入的具體影響。二是美聯(lián)儲實行新一輪量化寬松政策的可能性增加，這也得到了美聯(lián)儲主席伯南克的直接證實，不過政策的實際力度、規(guī)模和時機尚不確定。美元反轉(zhuǎn)可能性正在增強，這有可能令當前上漲的股市失去部分動力。

　　上周一(10月11日)股市休市。上周二市場低開，但隨著美聯(lián)儲公布的貨幣政策會議紀要顯示實行量化寬松的可能性提升，市場迅速反轉(zhuǎn)，成交量小幅上升，金融板塊全天漲幅達到1.26%，居于十大板塊之首。上周三市場情緒更為樂觀，摩根大通公布了不錯的盈利，但收入數(shù)據(jù)不及預期。上周四，由于投資者擔心被迫暫停房屋止贖程序可能給銀行業(yè)造成沖擊，金融板塊承壓下跌，全天跌幅達到1.82%。上周五市場表現(xiàn)如同“蹺蹺板”上下起伏。當天美聯(lián)儲主席伯南克發(fā)表演講，發(fā)出了有關(guān)美聯(lián)儲可能放寬政策的強烈信號，但沒有給出有關(guān)政策實施時機等的具體信息，當天市場交易量創(chuàng)下上周最高，標普500指數(shù)上漲0.20%。

　　上周12%的上市公司公布了財報，其中逾83%的公司運營收入超過預期，90%的公司銷售額超預期。整體收入較預期水平高出5.7%，低于去年同期的28.2%。標普預計，第三季度美國企業(yè)實際盈利水平將低于第二季度，這將結(jié)束過去六個季度的企業(yè)盈利連續(xù)增長的態(tài)勢。迄今為止已發(fā)布財報的企業(yè)銷售額較去年同期高出7.6%，標普預計第三季度上市企業(yè)整體銷售額增長將達到5.5%，這對未來經(jīng)濟增長和企業(yè)擴張來說都不樂觀。(作者系標準普爾資深指數(shù)分析師，楊博編譯)