編者按:昨日A股市場(chǎng)在金融和鋼鐵板塊的推動(dòng)下震蕩上揚(yáng),一度逼近2700點(diǎn)關(guān)口。權(quán)重股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),前期強(qiáng)勢(shì)股普遍出現(xiàn)回落,二八現(xiàn)象再現(xiàn)。這是否是風(fēng)格轉(zhuǎn)換的信號(hào)?市場(chǎng)在震蕩一月后何去何從?本報(bào)記者采訪了八大基金公司投研人士。
南方基金:市場(chǎng)悄然從反彈走向反轉(zhuǎn)
8月份的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)下周將陸續(xù)披露,南方基金預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增速放緩的趨勢(shì)不會(huì)改變,9月份市場(chǎng)將會(huì)在政策放松和經(jīng)濟(jì)放緩兩種力量的博弈下震蕩上行,市場(chǎng)風(fēng)格有利于中盤的藍(lán)籌股。
南方基金認(rèn)為,目前估值修復(fù)的反彈行情已經(jīng)告一段落,本輪反彈中,板塊輪動(dòng)的節(jié)奏從地產(chǎn)板塊最先啟動(dòng),到機(jī)械、煤炭、有色等強(qiáng)周期板塊的反彈,最后到醫(yī)藥、商業(yè)等防御性板塊的補(bǔ)漲,目前基本完成了一輪較為完整的周期。經(jīng)過上周五的快速調(diào)整,市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入反彈的第二個(gè)階段,也就是反彈深化階段,大盤在震蕩調(diào)整后將醞釀新一輪反彈。市場(chǎng)再創(chuàng)新低的可能性不大,市場(chǎng)已經(jīng)悄悄地由反彈逐步走向反轉(zhuǎn)。
南方基金首席策略分析師楊德龍?jiān)诮邮茏C券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示:“基于對(duì)政策放松的預(yù)期,我們判斷市場(chǎng)將會(huì)震蕩反彈。板塊方面,投資機(jī)會(huì)主要集中在調(diào)整充分的二線藍(lán)籌股。經(jīng)過前期的充分調(diào)整,二線藍(lán)籌股的估值已經(jīng)處于歷史低位,下跌空間非常有限,目前風(fēng)險(xiǎn)收益比比較好,在市場(chǎng)反轉(zhuǎn)時(shí)可能會(huì)有更好的收益。”
博時(shí)基金:關(guān)注行業(yè)輪動(dòng)的投資機(jī)會(huì)
歷經(jīng)上半年的深度調(diào)整后,原本已在7月實(shí)現(xiàn)反彈行情的A股市場(chǎng),于上個(gè)月又開始了新一輪的震蕩。
博時(shí)基金研究部總經(jīng)理夏春認(rèn)為,從國(guó)內(nèi)外投資市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來看,在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的過程中,行業(yè)在股市中的表現(xiàn)呈現(xiàn)出顯著的輪動(dòng)規(guī)律。因此通過定位經(jīng)濟(jì)周期的位置,可使一些特定的投資機(jī)會(huì)顯現(xiàn)。瞄準(zhǔn)行業(yè)輪動(dòng)機(jī)會(huì)是博時(shí)基金下半年的投研主線。
夏春認(rèn)為,政策、出口和內(nèi)需三方面是構(gòu)成我國(guó)行業(yè)輪動(dòng)的關(guān)鍵因素,因此投資者可通過審視他們?cè)谝欢〞r(shí)期的特點(diǎn),來探索未來行業(yè)輪動(dòng)下可能帶來的投資機(jī)會(huì)。
從政策方面來講,去年政府給出了強(qiáng)力刺激,但并未推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步回升,其中的癥結(jié)就在于產(chǎn)能高速擴(kuò)張推動(dòng)的增長(zhǎng)模式已面臨瓶頸,經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型迫在眉睫。從出口和內(nèi)需來看,近期紡織、電子產(chǎn)品及集裝箱企業(yè)的訂單和出貨量有轉(zhuǎn)弱跡象,而我國(guó)企業(yè)庫(kù)存已出現(xiàn)正增長(zhǎng)。綜上分析,夏春認(rèn)為當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)周期更傾向于復(fù)蘇期,未來短期內(nèi)投資者可重點(diǎn)關(guān)注與內(nèi)需相關(guān)的行業(yè)產(chǎn)品。
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