新股潮起潮退,基金“打新”之后,對(duì)于上百只新股作何取舍?《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn),在市場(chǎng)疲弱的2010年,基金對(duì)于次新股整體增持的情況遠(yuǎn)高于減持。而不少次新股雖然上市初期表現(xiàn)平平,卻在基金的持續(xù)增持下逐漸走強(qiáng)。
總體增持 推漲次新股
經(jīng)過(guò) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)2010年一季度上市新股的基金投資情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì),將發(fā)行時(shí)基金網(wǎng)下配售情況與二季度末配售股解禁后基金持股情況進(jìn)行對(duì)比后發(fā)現(xiàn),基金對(duì)于次新股的整體增持情況遠(yuǎn)高于減持。
一季度上市的94只新股中,有42只受到增持,19只遭遇減持,(其余因中報(bào)未披露而無(wú)具體數(shù)據(jù))。同時(shí)不少二季度上市新股在上市后也被大量增持。
海寧皮城成為基金今年覓獲最成功的次新股之一。在其上市半年股價(jià)累計(jì)漲幅110%的背后,基金對(duì)其流通股的控盤比例已悄然從4%上漲至40%。
今年1月進(jìn)行IPO的海寧皮城,在首發(fā)網(wǎng)下配售時(shí)雖然不少公募基金都表現(xiàn)出對(duì)其興趣,但由于發(fā)行市盈率偏高,券商推薦報(bào)告也顯得較為謹(jǐn)慎,基金整體獲配股數(shù)并不多。上市首日海寧皮城漲幅僅為9.8%,此后又連續(xù)多日下挫,一度觸及發(fā)行價(jià)。
然而部分資金似乎突然嗅到了海寧皮城的投資價(jià)值,在上市近兩個(gè)月后該股開始了一輪持續(xù)拉升。從一季報(bào)看,基金無(wú)疑成為其股價(jià)上漲的最大幕后推手——從二級(jí)市場(chǎng)陸續(xù)買入了約1200萬(wàn)股,而在其上市時(shí)基金累計(jì)網(wǎng)下獲配僅在300萬(wàn)股左右。
更大規(guī)模的買入持續(xù)進(jìn)行著,4月A股市場(chǎng)因宏觀調(diào)控政策而集體大規(guī)模回調(diào)時(shí),海寧皮城走勢(shì)依舊堅(jiān)挺,在季報(bào)公布前的一個(gè)交易日更是被機(jī)構(gòu)在尾盤直接拉上漲停,三機(jī)構(gòu)席位斥資2600萬(wàn)元掃走80萬(wàn)股。二季度末,基金持股上升到2800萬(wàn)股,持股占流通盤40%。而此時(shí),海寧皮城的股價(jià)已經(jīng)翻倍。
并非僅此一例,不少中小盤次新股雖然在上市初期表現(xiàn)一般,卻在基金的集體簇?fù)硐轮饾u走勢(shì)強(qiáng)健。東山精密、森源電氣、皇氏乳業(yè)、潮宏基和萬(wàn)邦達(dá)均在此例。到二季度末,基金增持量已經(jīng)大大超過(guò)了首發(fā)時(shí)的配售持股比例,持股占比基本上升到30%~40%左右。
熱衷中小盤股票
分析人士認(rèn)為,這可能是由于今年基金熱衷于中小盤股票投資,而這與中小板、創(chuàng)業(yè)板大量上市新股不謀而合。同時(shí),受到市場(chǎng)影響,今年大部分新股上市后表現(xiàn)平平,甚至出現(xiàn)破發(fā)的窘境,這也為基金逢低吸籌提供了有利時(shí)機(jī)。
除了海寧皮城外,不少基金大力增持的正是此類消費(fèi)、電子、食品和醫(yī)藥行業(yè)個(gè)股;鹉壳皩(duì)人人樂的累積持股已近2500萬(wàn)股,在其首發(fā)配售規(guī)模上增加近2000萬(wàn)股,大成系和國(guó)投瑞銀系基金連續(xù)兩個(gè)季度對(duì)其進(jìn)行增持。
潮宏基則受到銀華系2只基金和華夏行業(yè)精選的青睞,上市后基金增持已超過(guò)1000萬(wàn)股。上海凱寶和萬(wàn)邦達(dá)兩只創(chuàng)業(yè)板次新股同樣受到基金追捧,增持千萬(wàn)股。東山精密和?低暥径壬鲜泻笠渤蔀榛鹦聦櫍艿酱罅吭龀。
在基金隨波熱捧個(gè)別次新股的同時(shí),另一些次新股卻在3個(gè)月配售解禁期結(jié)束之后遭遇了基金大規(guī)模減持。
三只主板上市的大盤股首當(dāng)其沖。華泰證券上市后經(jīng)歷了5個(gè)月連續(xù)下挫,早已跌破了發(fā)行價(jià),被套牢其中的基金選擇了割肉出局,最為慘烈莫過(guò)于華夏希望債券型,將其獲配的1149萬(wàn)股在解禁后全部出清。中國(guó)化學(xué)也遭遇了集體拋棄,雖然被套深重,大部分申購(gòu)的債券基金也在解禁期后毫不猶豫地將其出清。重慶水務(wù)也同樣遭遇基金減持。
從上市后漲幅前10的個(gè)股來(lái)看,除了東山精密和海寧皮城基金增持量較大,其余個(gè)股基金更多選擇了減持。漢王科技、章源鎢業(yè)以及新亞制程這些上市首日漲幅巨大的個(gè)股,基金選擇在二級(jí)市場(chǎng)與其“保持距離”,同時(shí)在配售股上市后選擇獲利出售。從估值的角度來(lái)看,這符合大多數(shù)基金的投資思路。
同樣由于上市后漲幅巨大而令基金望而卻步的,還有兩只交通股吉林高速和龍江交通。兩只個(gè)股上市后連續(xù)幾日大幅拉升,相較發(fā)行價(jià)的最高漲幅超過(guò)300%。但遺憾的是基金卻整體“棄權(quán)”吉林高速和龍江交通的網(wǎng)下配售。(徐皓)
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