在8月3日市場大跌時，中金所成交前20名結(jié)算會員逆市持有凈多單達1109手，昨日滬深300指數(shù)的表現(xiàn)再次證明期指主力持倉方向?qū)κ袌鲎呦虻木珳拾盐�。實際上，期指主力已經(jīng)連續(xù)5個交易日踏準市場節(jié)奏。多位業(yè)內(nèi)人士指出，由于研究實力占優(yōu)，主力持倉確實具有一定的參考價值。

　　自7月29日以來，市場呈現(xiàn)高位震蕩格局，中金所成交前20名結(jié)算會員持倉在凈多單與凈空單之間頻繁轉(zhuǎn)換。每當滬深300指數(shù)收陽，主力持倉則轉(zhuǎn)化為凈空單，次日滬深300指數(shù)即收陰；當滬深300指數(shù)收陰時，主力持倉則變?yōu)閮舳鄦�，次日滬�?00指數(shù)則收陽。此現(xiàn)象自7月28日以來屢試不爽。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，上述現(xiàn)象的產(chǎn)生有其必然性，在具體操作中，具有一定的參考價值，但并不能當做“鐵律”來執(zhí)行。

　　國泰君安期貨研究所副所長吳泱表示，中金所成交前20名的結(jié)算會員大多為券商系期貨公司，橫跨期貨市場和現(xiàn)貨市場的研究實力較其他結(jié)算會員有一定優(yōu)勢。此外，券商系期貨公司客戶部分來自券商IB業(yè)務，這部分客戶對現(xiàn)貨市場的把握較為精準。

　　上海東證期貨策略分析師楊衛(wèi)東表示，中金所成交前20名結(jié)算會員，尤其是國泰君安期貨等券商系期貨公司，本身研究實力較其他期貨公司有明顯的優(yōu)勢，其股東券商在宏觀策略方面的支持使這種優(yōu)勢更加明顯，所以中金所成交前20名的結(jié)算會員，尤其是國泰君安等券商系期貨公司踏準市場節(jié)奏有其必然性。但對于主力持倉數(shù)據(jù)，投資者只能作為參考，但不能一味跟風。

　　不過，中金所成交前20名結(jié)算會員持倉的主力合約數(shù)據(jù)顯示，昨日主力再次逆市增倉3635手空單，創(chuàng)正常交易日(交割日前兩日換倉效應除外)增倉空單量的新高。由于主力僅增倉1131手多單，昨日主力持倉再次轉(zhuǎn)為凈空單，凈空單量達到660手。這也引發(fā)了市場對于后市走弱的擔憂。（李東亮）