煤炭 最值得投資的資源行業(yè)

　　涉及個股：國際實業(yè)、靖遠煤電、平莊能源、神火股份、冀中能源、煤氣化、西山煤電、露天煤業(yè)、鄭州煤電、蘭花科創(chuàng)、兗州煤業(yè)、國陽新能、ST賢成、太工天成、盤江股份、安源股份、欣網(wǎng)視訊、上海能源、山煤國際、恒源煤電、開灤股份、大同煤業(yè)、中國神華、昊華能源、平煤股份、潞安環(huán)能、中煤能源、國投新集、美錦能源、四川圣達、*ST黑化、安泰集團、*ST山焦、等33只股票。

　　市場表現(xiàn)：33只股票中上周股價有15上漲，占個股數(shù)的45%。按漲幅排名具體表現(xiàn)如下，平煤股份漲幅達9.7%、

　　靖遠煤電漲幅達8.1%、安源股份漲幅6.5%、國投新集3.4%、神火股份2.98%、山煤國際2.9%、西山煤電2.5%、ST賢成2.04%、上海能源1.6%、露天煤業(yè)1.3%、蘭花科創(chuàng)0.87%、盤江股份0.65%、兗州煤業(yè)0.53%、煤氣化0.37%、平莊能源0.22%。

　　從最新的數(shù)據(jù)顯示，33只煤炭股中市盈率小于20的股票有16只。具體是，山煤國際市盈率為19.87倍、平莊能源市盈率為19.7倍、神火股份市盈率為18.6倍、煤氣化市盈率為18.5倍、大同煤業(yè)市盈率為18.3倍、盤江股份市盈率為18.2倍、平煤股份市盈率為17.9倍、潞安環(huán)能市盈率為17.7倍、中煤能源市盈率為16.7倍、兗州煤業(yè)市盈率為16.3倍、國陽新能市盈率為16.2倍、冀中能源市盈率為14.8倍、恒源煤電市盈率為13.96倍、中國神華市盈率為13.9倍、上海能源市盈率為12.1倍、蘭花科創(chuàng)市盈率為11.98倍。

　　其中，9家公司發(fā)布了中期業(yè)績預告，有6家預增，2家虧損。靖遠煤電發(fā)布公告稱，公司預增凈利潤3900萬元左右，增長50%—100%；露天煤業(yè)發(fā)布預增公告，預計2010年1-6月的經(jīng)營業(yè)績歸屬于母公司所有者的凈利潤與上年 同期相比變動幅度在45%-75%；神火股份預增凈利潤64,800—75,600萬元，增長200%—250%；盤江股份預增50%以上；兗州煤業(yè)預增超過100%；冀中能源預增凈利潤122,000萬元，增長100%—150%。

　　行業(yè)動態(tài)：上半年中國動力煤進口比去年同期增長了近2.5倍。由于相對較低的國際海運價格，上半年國內(nèi)的動力煤價格高于進口動力煤到岸交割價，大部分進口動力煤在華南沿海地區(qū)上岸，進口煤在當?shù)孛禾渴袌稣紦?jù)了很高的比重。

　　發(fā)電量的高速增長支撐國內(nèi)動力煤價格。為了滿足煤炭需求增長，煤炭產(chǎn)量已經(jīng)有所增長，但仍小于煤炭需求的增長。需求的大幅增長導致企業(yè)進行高成本煤炭的開采，進而推升國內(nèi)的動力煤價格，同時也間接提高了進口煤炭在國內(nèi)的競爭力。由于國內(nèi)煤炭生產(chǎn)主要集中在北方，對于華南沿海地區(qū)的電力企業(yè)來說，運輸基礎(chǔ)設(shè)施和運輸成本是必須考慮的問題。我們預計2010—2012年動力煤進口量9800萬噸、1.03億噸和1.3億噸。

　　投資策略：齊魯證券建議關(guān)注重點公司：西山煤電(000983)、冀中能源(000983)、恒源煤電(600971)、國陽新能(600348)、平煤股份(601666) 、潞安環(huán)能( 601699)、欣網(wǎng)視訊(600403)、神火股份(000933)、兗州煤業(yè)(600188)、國投新集(600188)、上海能源(600508)。