經(jīng)歷了兩周的“討價(jià)還價(jià)”之后,殼牌石油集團(tuán)和中石油針對(duì)澳大利亞煤層氣公司——箭頭能源公司(Arrow Energy)多數(shù)本土資產(chǎn)的最新收購(gòu)報(bào)價(jià)終獲同意:3月22日,箭頭能源宣布接受殼牌與中石油總價(jià)為34億澳元(約31億美元)的收購(gòu)提議。
觀察人士指出,與6%的收購(gòu)報(bào)價(jià)升幅相比,殼牌對(duì)箭頭能源四規(guī)?捎^的天然氣儲(chǔ)備的志在必奪及其與中石油的聯(lián)手,顯然更加引人注目。在一定程度上,這次交易足以成為全球能源行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)步入“將來(lái)時(shí)”的一種佐證。
最終出價(jià)總體低于預(yù)期
根據(jù)箭頭能源的說(shuō)法,殼牌和中石油對(duì)該公司本土資產(chǎn)的最新收購(gòu)報(bào)價(jià)為每股4.7澳元現(xiàn)金、再加上收購(gòu)后的新上市企業(yè)——達(dá)特能源公司(Dart Energy)的一股股票。其中,達(dá)特能源將包括箭頭能源的亞洲勘探資產(chǎn)及部分澳大利亞本土資產(chǎn)。
上述每股4.7澳元的現(xiàn)金部分金額,高于此前非約束力收購(gòu)建議書(shū)中的每股4.45澳元,但仍低于每股5澳元,這也使得殼牌與中石油最終出價(jià)的溢價(jià)率達(dá)到35%。而若將達(dá)特能源首次公開(kāi)募股(IPO)的價(jià)格計(jì)算在內(nèi),新報(bào)價(jià)總計(jì)每股價(jià)值將為5.25澳元,略低于箭頭能源上周五暫停交易前的最后報(bào)價(jià)5.29澳元。數(shù)據(jù)顯示,在3月8日收到32億澳元(約30.2億美元)的聯(lián)合收購(gòu)報(bào)價(jià)后,箭頭能源股價(jià)的累計(jì)漲幅超過(guò)50%。
澳大利亞媒體指出,殼牌與中石油的最終出價(jià)總體低于預(yù)期,表明箭頭能源同樣期望交易的達(dá)成,同時(shí)也印證了該公司前次拒絕收購(gòu)提議只是為試探收購(gòu)方“底線(xiàn)”的市場(chǎng)判斷。目前,澳大利亞本土煤層氣產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈,箭頭能源獨(dú)立開(kāi)發(fā)天然氣進(jìn)行出口可能面臨困難,融資需求迫切;加之殼牌已擁有箭頭能源本土天然氣資產(chǎn)30%的股權(quán),本次交易從一開(kāi)始就有著較高成功率。
殼牌“補(bǔ)缺”志在必得
除被收購(gòu)方的迫切需求之外,殼牌積極的主觀意愿對(duì)交易的成功起到了更為關(guān)鍵的引導(dǎo)作用。英國(guó)媒體稱(chēng),殼牌是全球液化天然氣領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè),但在利用非常規(guī)天然氣生產(chǎn)液化天然氣的計(jì)劃方面,卻落后于英國(guó)天然氣集團(tuán)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。液化天然氣是經(jīng)過(guò)極度冷卻的天然氣,便于罐車(chē)裝運(yùn);而非常規(guī)天然氣則存在于含有煤與頁(yè)巖的巖層貯水層中,需更先進(jìn)的技術(shù)才能實(shí)現(xiàn)商業(yè)開(kāi)發(fā)的可行。
正因?yàn)樯鲜鋈笔У拇嬖,及其可能?duì)殼牌參與未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)所產(chǎn)生的負(fù)面影響,殼牌才會(huì)選擇此前有過(guò)合作經(jīng)歷的箭頭能源作為收購(gòu)對(duì)象,以確保高成功率和交易實(shí)用性。對(duì)此,澳大利亞當(dāng)?shù)匾夯烊粴夥治鰩煾ヌm克·哈里斯表示,一旦交易完成,殼牌在澳工廠將使用其經(jīng)過(guò)驗(yàn)證的自有技術(shù),這讓其希望箭頭能源的天然氣被用作該公司供應(yīng)源。
當(dāng)然,殼牌-中石油與箭頭能源的“你情我愿”還有待澳洲外資投資審核局(FIRB)的審批,該機(jī)構(gòu)或?qū)?yán)格審查這一交易。此前,該監(jiān)管機(jī)構(gòu)稱(chēng)希望將國(guó)有企業(yè)在澳洲重要資源企業(yè)的持股比例限制在15%以下。
中石油參與成重要砝碼
澳大利亞的地理位置便于向日益增長(zhǎng)的亞洲液化天然氣市場(chǎng)出口,而其與中國(guó)市場(chǎng)的臨近最令人垂涎。該機(jī)遇近年來(lái)已促使英國(guó)天然氣集團(tuán)、美國(guó)康菲石油、馬來(lái)西亞國(guó)家石油公司等紛紛轉(zhuǎn)向澳東部天然氣儲(chǔ)量豐富的昆士蘭州,這些能源“巨頭”都在該地區(qū)進(jìn)行了收購(gòu)或設(shè)立合資企業(yè);而殼牌也希望改變自身在未來(lái)市場(chǎng)爭(zhēng)奪上的落后局面。
同時(shí),殼牌也在尋求比競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們“棋高一著”:在“落子”亞洲市場(chǎng)邊緣的同時(shí),該公司也為未來(lái)在澳天然氣產(chǎn)品找好了買(mǎi)方。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授、《國(guó)際石油月刊》顧問(wèn)卜若柏指出,中石油介入聯(lián)合收購(gòu)交易是保證該交易成功的一個(gè)重要砝碼;同時(shí),在英國(guó)天然氣集團(tuán)已與中海油及馬來(lái)西亞國(guó)家石油公司紛紛建立合作關(guān)系的背景下,殼牌與中石油的合作,無(wú)疑會(huì)對(duì)這一行業(yè)的上述新交易潮流起到固定化的作用。
分析人士亦指出,對(duì)中石油而言,與殼牌結(jié)盟讓它有機(jī)會(huì)向世界上在液化天然氣領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)最為豐富的公司學(xué)習(xí),并獲取生產(chǎn)非常規(guī)天然氣的知識(shí)。(記者 高健)
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