中新網(wǎng)5月9日電 《北京青年報(bào)》今日載文指出，今天是五一長(zhǎng)假后的第一個(gè)交易日，按照以往的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，五月行情經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折或拐點(diǎn)，從而給全年市場(chǎng)走勢(shì)帶來(lái)本質(zhì)的改變。而今年的五月股市又面臨著史無(wú)前例的政策變革：困擾市場(chǎng)10多年的股權(quán)分置問(wèn)題開(kāi)始啟動(dòng)試點(diǎn)，這樣的政策背景無(wú)疑給五月行情增加了更多的變數(shù)和波瀾，那么，全流通的正式開(kāi)閘會(huì)迎來(lái)紅五月還是黑五月？
利好預(yù)期令政策面變暖
4月29日，即股市開(kāi)始長(zhǎng)假休息的前夜，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了股權(quán)分置試點(diǎn)啟動(dòng)的通知。多年困擾市場(chǎng)的歷史頑疾經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的傳聞和等待，終于進(jìn)入了實(shí)質(zhì)解決階段，這對(duì)于中國(guó)股市的意義和影響都是里程碑式的，也是投資者盼望已久的重要時(shí)刻。而這樣重要時(shí)刻的到來(lái)，顯然讓五月行情充滿了更多的想象空間。
首先，股權(quán)分置試點(diǎn)的啟動(dòng)讓政策面趨于穩(wěn)定，真空狀態(tài)或者謠言四起的局面會(huì)有所改觀，這樣可以穩(wěn)定人心聚集人氣。其次，從市場(chǎng)預(yù)期看，全流通已經(jīng)成為影響市場(chǎng)行情的利好舉措，管理層的意圖也很明顯，希望此次試點(diǎn)啟動(dòng)能推動(dòng)市場(chǎng)穩(wěn)中上升。最后，啟動(dòng)試點(diǎn)的相關(guān)辦法能體現(xiàn)出對(duì)流通股股東的權(quán)益保護(hù)。如試點(diǎn)方案需要通過(guò)2/3流通股股東的表決通過(guò)，非流通股的流通有封鎖期的限定等等。盡管這些規(guī)定的操作性和實(shí)用性也引起不少異議，但管理層對(duì)于流通股股東的政策傾斜還是非常明顯的，這也會(huì)傳遞給市場(chǎng)一些積極信號(hào)。
解決股權(quán)分置不等于救市
對(duì)于試點(diǎn)辦法的相關(guān)規(guī)定，最讓人擔(dān)憂的可能是“新老劃斷”問(wèn)題，因?yàn)樵谵k法中沒(méi)有明確新股發(fā)行方式的變化，如果今后新股首發(fā)都是全流通，那將給市場(chǎng)帶來(lái)相當(dāng)大的利空沖擊。
與此同時(shí)，一些專(zhuān)業(yè)人士也表示，全流通問(wèn)題只是證券市場(chǎng)的根本問(wèn)題之一，經(jīng)過(guò)10多年的發(fā)展和沉積，中國(guó)股市面臨的是一個(gè)綜合性問(wèn)題，因此，股權(quán)分置試點(diǎn)的啟動(dòng)不等于要解決所有的市場(chǎng)問(wèn)題。對(duì)于一個(gè)市場(chǎng)的健康發(fā)展，上市公司質(zhì)量可能是更加根本的問(wèn)題。而頻頻曝光的業(yè)績(jī)?cè)旒�、高管犯罪以及�?dú)立董事風(fēng)波等等，都表明上市公司質(zhì)量亟待改善和提高。
但解決股權(quán)分置不等于救市，它只是在解決市場(chǎng)遺留的問(wèn)題，并不是實(shí)質(zhì)性的救市舉措。從這個(gè)角度分析，人們對(duì)于五月行情以及全年走勢(shì)不要過(guò)分樂(lè)觀。
全流通題材股成為市場(chǎng)熱點(diǎn)
由此，市場(chǎng)人士對(duì)于試點(diǎn)啟動(dòng)背景下的行情預(yù)測(cè)也出現(xiàn)較大分歧，比較樂(lè)觀的看法是，隨著4月份的結(jié)束，年報(bào)和季報(bào)公布完畢，業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)完全釋放。短期底部已基本探明，震蕩上行的可能較大。而在全流通試點(diǎn)啟動(dòng)后，會(huì)吸引大量資金進(jìn)場(chǎng)，五月有可能出現(xiàn)較大幅度的反彈行情。而比較謹(jǐn)慎的看法是，技術(shù)面上的弱市格局沒(méi)有改變的跡象，如果政策面沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的利好動(dòng)作，市場(chǎng)可能會(huì)充分下跌，再超跌反彈。
對(duì)于個(gè)股而言，有可能入選全流通試點(diǎn)的題材股最讓人關(guān)注，也將成為市場(chǎng)炒作的新熱點(diǎn)。按照目前業(yè)界的分析，業(yè)績(jī)優(yōu)良、股權(quán)干凈、市凈率高、非流通股比例高的公司入選概率最大，各種猜想和預(yù)測(cè)的名單充斥于市場(chǎng)，在今后很長(zhǎng)一段時(shí)間里，全流通的預(yù)期炒作會(huì)掀起越來(lái)越多的個(gè)股行情，但一些投機(jī)性的炒作往往真假難辨，普通投資者需要謹(jǐn)慎操作。(王芳)
