中新網(wǎng)5月8日電 據(jù)《中華工商時報》報道，人民幣升值的外界壓力正在逐級加碼。
近年來，七大工業(yè)國中的美國和另外多個成員國一直呼吁中國就匯率政策采取行動。到了今年的3月25日，美國國會下屬的頂級“智囊團(tuán)”美中經(jīng)濟(jì)和安全審議委員會(USCC)跳了出來，對人民幣發(fā)難，逼迫中國在近期內(nèi)將人民幣兌美元匯率至少大幅上調(diào)25%。4月下旬，美國重量級人物：美聯(lián)儲主席艾倫-格林斯潘和美國財政部長約翰-斯諾相繼表示，現(xiàn)在中國有責(zé)任對匯率采取行動。
人民幣匯率問題，成了擺在中國政府面前的一個迫切的大問題，也是政府無法回避的的大問題。
其實，中國政府一直在進(jìn)行著匯率制度的改革，事實上，中國已相繼開放了資本賬戶下的10來項貨幣業(yè)務(wù)。而外界的壓力主要集中在一個焦點(diǎn)上：促使人民幣盡快升值。
人民幣應(yīng)該什么時候升值？
有一個共同的觀點(diǎn)：人民幣升值應(yīng)該發(fā)生在人民幣升值壓力減少的前提下。理由是，如果在外界壓力下，這種壓力既包括外界政治力量的壓力，也包括國際熱錢的壓力，無論是升值或者是貶值，都可能會引發(fā)過度反應(yīng)，造成過度升值或者過度貶值，而這種“過度”會對經(jīng)濟(jì)帶來嚴(yán)重的影響。日本的教訓(xùn)令人記憶猶新。
事實上，在目前人民幣還沒有升值的狀況下，對人民幣升值“要價”的心理價位已經(jīng)在節(jié)節(jié)升高，美國國會對人民幣升值的要價是人民幣對美元至少大幅上調(diào)25%，而目前已有人要價，人民幣對美元要升值40%。這與國家外匯管理局副局長魏本華透露，人民幣匯率升值不會超過10%的幅度相去甚遠(yuǎn)。我們無法知道人民幣對美元的均衡價格到底應(yīng)該是多少，也不知道到底升值25%算不算過度升值，還是升值40%才算是過度升值？
問題是，如果所有的人知道，人民幣遲早會升值，而且壓力越大，改革越會加速進(jìn)行，還有什么理由不再造壓力，熱錢又有什么理由從這么賺錢的“買賣”中退出去呢？
壓力只會越來越大。而在這重重壓力下，政府能頂?shù)米幔窟�能頂多長時間？
如果人民幣升值，最直接的影響就是對外貿(mào)的影響，如果內(nèi)需乏力的現(xiàn)象得不到有效解決，整個經(jīng)濟(jì)勢必會下滑。記得一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾說過，中國的經(jīng)濟(jì)必需維持一定的增長速度。否則，那些掩蓋在高增長速度之下的種種經(jīng)濟(jì)問題和社會矛盾就會一起爆發(fā)出來。
日本被迫升值的歷史經(jīng)驗也告訴我們，至少還會有兩個惡劣的后果：日本央行為降低日元升值對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的沖擊，在1986年連續(xù)四次降息。1987年，遵從協(xié)議規(guī)定，日本央行將公定貼現(xiàn)率降低到2.5%，并保持了兩年零三個月之久。于是，資產(chǎn)泡沫應(yīng)運(yùn)而生，大量資金涌入房地產(chǎn)和股票市場。另一個惡劣后果是，長期的低利率最終導(dǎo)致日本陷入凱恩斯所說的“流動性陷阱”之中，利率已經(jīng)接近為零，通貨緊縮卻依然如舊，貨幣政策失靈了。雖然此后日本也曾嘗試使用擴(kuò)張性財政政策，但由于銀行被壞賬所累，財政政策的效果仍然無法拉動國內(nèi)經(jīng)濟(jì)。
這些惡劣的后果會同樣在中國上演嗎？
無論如何，在2005年里，匯率問題對中國將是一道“坎”。(王擎)
