中新網(wǎng)3月4日電 最新一期《證券市場(chǎng)周刊》載文指出，2月20日，央行、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)共同制定的《商業(yè)銀行設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)管理辦法》(下稱(chēng)《辦法》)的出臺(tái)，標(biāo)志著商業(yè)銀行設(shè)立基金公司試點(diǎn)工作進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性操作階段，也標(biāo)志著混業(yè)監(jiān)管的起步。
據(jù)了解，目前工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、招商銀行和浦東發(fā)展銀行等商業(yè)銀行已向監(jiān)管部門(mén)提交了設(shè)立基金管理公司的申請(qǐng)，其中工行和交行可能成為第一批試點(diǎn)。
銀行發(fā)股票型基金放行
文章指出，央行行長(zhǎng)周小川、副行長(zhǎng)吳曉靈都曾表示，銀行基金公司發(fā)起的各類(lèi)型的基金可以適度交叉，但當(dāng)前階段主要應(yīng)側(cè)重于債券型基金。而《辦法》規(guī)定：“試點(diǎn)初期，既可以募集和管理貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金，投資固定收益類(lèi)證券，也可以募集和管理其他類(lèi)型的基金�！拔髂献C券研究發(fā)展中心程萍萍表示，與此前的討論稿相比，“也可以募集和管理其他類(lèi)型的基金”，是新增加的，這表明試點(diǎn)銀行基金公司也可以發(fā)行股票型基金。
程萍萍認(rèn)為，通過(guò)設(shè)立基金公司來(lái)發(fā)行貨幣市場(chǎng)基金和債券型基金，商業(yè)銀行目前并沒(méi)有多大興趣，可能對(duì)股票型基金更為熱衷。她解釋認(rèn)為，由于2004年9月份以來(lái)，商業(yè)銀行紛紛推出理財(cái)產(chǎn)品，以投資一年期央行票據(jù)為主，收益率較高，賣(mài)得比較火，銀行能從資金來(lái)源方直接獲利。而銀行基金公司發(fā)行貨幣市場(chǎng)基金或債券基金時(shí)，銀行的收益將要扣除管理費(fèi)，且要與基金公司的其他股東分成。因此，商業(yè)銀行不愿意鼓勵(lì)同一資金來(lái)源方購(gòu)買(mǎi)此類(lèi)基金產(chǎn)品。在商業(yè)銀行的利益面前，未來(lái)的銀行基金公司可能對(duì)股票型基金更熱衷。
混業(yè)監(jiān)管起步
文章稱(chēng)，《辦法》由央行、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)共同制定，在監(jiān)管上也詳細(xì)明確3家共管的模式。銀監(jiān)會(huì)對(duì)設(shè)立基金公司的商業(yè)銀行制定風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，并實(shí)施并表監(jiān)管；證監(jiān)會(huì)對(duì)銀行基金公司及其發(fā)行的基金產(chǎn)品實(shí)施監(jiān)管；央行對(duì)銀行基金公司進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)進(jìn)行備案和監(jiān)管。
銀監(jiān)會(huì)政策法規(guī)部副主任黃毅向《證券市場(chǎng)周刊》指出，商業(yè)銀行設(shè)立基金公司是商業(yè)銀行的發(fā)展問(wèn)題，要發(fā)展就涉及法律修訂問(wèn)題，目前法律尚沒(méi)有修訂，因此不能稱(chēng)為混業(yè)監(jiān)管。
文章指出，《辦法》規(guī)定，央行、銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)在監(jiān)管銀行基金公司時(shí)，要及時(shí)相互通報(bào)有關(guān)信息，建立監(jiān)管信息共享制度。隨著銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)業(yè)務(wù)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)，監(jiān)管協(xié)調(diào)已無(wú)法回避，信息互通共享正是解決問(wèn)題的第一步。目前，一項(xiàng)耗資7億元的金融監(jiān)管工程正在實(shí)施，旨將分業(yè)監(jiān)管的金融領(lǐng)域重新組合到一起。程萍萍認(rèn)為，此次銀行基金公司的監(jiān)管模式可能成為保險(xiǎn)基金公司、年金監(jiān)管的模式，這是混業(yè)監(jiān)管的起步。
防火墻有待考驗(yàn)
文章稱(chēng)，為防止商業(yè)銀行與其設(shè)立的基金公司之間產(chǎn)生不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易，《辦法》專(zhuān)門(mén)針對(duì)兩者之間的經(jīng)營(yíng)、人員、投資、信息共享以及大額贖回時(shí)的融資便利、交叉托管等問(wèn)題做出了一系列規(guī)定，并明確銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)將依據(jù)《辦法》制定詳細(xì)的關(guān)聯(lián)交易實(shí)施細(xì)則，切實(shí)防范跨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
《辦法》雖然設(shè)置了防火墻，但卻沒(méi)有相應(yīng)的罰則，這引起了市場(chǎng)人士的擔(dān)憂。中國(guó)證監(jiān)會(huì)專(zhuān)家波濤向《證券市場(chǎng)周刊》指出，商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立基金公司只要是有利于競(jìng)爭(zhēng)的規(guī)則，它就是好的。但在制度設(shè)計(jì)上，保證銀行公平地對(duì)待所有的銷(xiāo)售任務(wù)，要有相應(yīng)的罰則。要讓誰(shuí)不干什么，一定要告訴他干這個(gè)的成本有多大。(陳玉強(qiáng)）
