中新網(wǎng)3月2日電 瑞士信貸第一波士頓亞太區(qū)首席經(jīng)濟學(xué)家陶冬在最新一期《證券市場周刊》撰文指出，在倫敦舉行的七國財長會議上，中國再次向世界表明，中國愿意推進匯率形成機制改革，在合理和適度的前提下，允許人民幣匯率更具彈性并反映市場的供求。匯率形成機制上的改革，是中國走向世界、與國際接軌的重要一步，也是中國國力增強、經(jīng)濟發(fā)展到一定層次后的一個合理選擇。不過，對匯率進行改革，中國準備好了嗎?
文章指出，在過去的幾年中，中國的出口競爭力有了新的長足進步。不僅在傳統(tǒng)的服裝、鞋類、玩具領(lǐng)域保持了壟斷性優(yōu)勢。電子業(yè)優(yōu)勢產(chǎn)品種類進一步擴大，附加值進一步提高。有跡象顯示，中國在鋼鐵、化工領(lǐng)域也有望在幾年內(nèi)由進口大國變?yōu)槌隹诖髧�。中國�?004年出口總額為5934億美元，排名世界第三，高過經(jīng)濟總規(guī)模在世界上的排名。
外匯儲備在2004年猛增2066億美元，總額達6099億美元。外匯儲備為全部外債的2.4倍，足以應(yīng)付13個月的進口。上述幾個指標遠遠高于IMF的警戒中線，可以說外匯儲備在應(yīng)付可預(yù)見的外部沖擊上，綽綽有余。
文章同時指出，但是問題也不少。中國的外匯人才本來就少，7年的盯住美元的政策更使人才培養(yǎng)速度放緩。中國至少有50萬家企業(yè)需要經(jīng)常同匯率打交道，但真正懂外匯、匯率的全國不超過一萬人，而且主要集中在與貿(mào)易有關(guān)的領(lǐng)域。了解全球資金動向、熟練掌握對沖、套期等工具，真正能夠在國際匯市上摸爬滾打的外匯交易員全國可能只有一二百人。而他們的老板中許多人對建倉套戟不甚了了，更談不上風(fēng)險管理和風(fēng)險規(guī)避。人才的缺乏是中國匯率改革的一大制約。
外匯市場的深度和厚度是另一大制約。中國外匯交易量每年不到一萬億美元，還不到世界外匯市場一天的交易量。由于國家對資本項目的管制，中國外匯交易中85%來自貿(mào)易需求。在國際外匯交易中，貿(mào)易關(guān)聯(lián)交易不到總交易量的10%。同時人民幣對外幣的掉期、期貨、期權(quán)等衍生產(chǎn)品幾乎全部缺如，根本無法滿足市場上風(fēng)險規(guī)避、套期保值的需要。流通性偏低、品種單一、缺少避險能力，是中國匯市在相當一個時期無法回避的缺陷。同時，匯率浮動區(qū)間加大，對于監(jiān)控帶來新的挑戰(zhàn)。
文章最后指出，中國進行匯率形成機制改革的基礎(chǔ)已經(jīng)形成，但是問題依然不少。在經(jīng)濟基本面上，如出口能力、外資流入和外匯儲備，準備已十分充分，可以打100分。在市場層面上如人才、匯市運作和監(jiān)控，準備并不充沛，打40分。但是很多問題是前進中的問題。沒有水，便無法學(xué)游泳，匯市不開放，人才自然少；匯率無波幅，自然沒有衍生工具的市場。外匯市場層面的不足，注定了中國的匯率改革只能是小步走，邊走邊學(xué)。(本文僅代表個人觀點)
