中新網(wǎng)9月1日電中國證監(jiān)會主席尚福林近日簽署證監(jiān)會令，公布了《證券公司債券管理暫行辦法》(以下簡稱《暫行辦法》)。針對市場各方關(guān)心的問題，中國證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人回答了記者的提問。
問：能否說明一下《暫行辦法》出臺的背景和特點？
答：目前，證券公司只有國債回購、股票質(zhì)押貸款、同業(yè)拆借、增資擴(kuò)股或公開發(fā)行股票等四種合法融資渠道，證券公司現(xiàn)有融資渠道結(jié)構(gòu)單一，存在明顯不足。證券公司通過現(xiàn)有融資渠道融入資金存在金額小、期限短、成本高等問題。為了使證券公司能夠通過發(fā)行債券改善融資結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)持續(xù)發(fā)展能力，提高綜合競爭力和抗風(fēng)險能力，同時促進(jìn)我國債券市場的發(fā)展，我會制定并頒布了《暫行辦法》。同時，證券公司債券是中國證監(jiān)會積極探索推進(jìn)公司債券市場發(fā)展的一種嘗試。
問：《暫行辦法》有哪些特點？
答：《暫行辦法》的特點主要表現(xiàn)在以下幾個方面：一是嚴(yán)格規(guī)定發(fā)債主體的誠信責(zé)任，建立了完備的償債機(jī)制，要求發(fā)行人采取多種措施保證償債義務(wù)的履行；二是強(qiáng)化發(fā)債主體的信息披露義務(wù)，通過規(guī)范、充分的信息披露，保護(hù)投資者的利益；三是在債券的發(fā)行方式上進(jìn)行積極探索，在允許證券公司公開發(fā)行債券的同時，引入合格投資者概念，允許證券公司向合格投資者定向發(fā)行債券；四是建立債權(quán)代理人機(jī)制，除個別特殊情況外，要求證券公司為投資者聘請債權(quán)代理人，由債權(quán)代理人在授權(quán)范圍內(nèi)代表眾多的債券持有人對發(fā)行人進(jìn)行監(jiān)督；五是通過契約約定設(shè)立債券持有人會議，對涉及債券持有人重大利益的事項形成集合意見，以充分保護(hù)債券持有人的利益。
問：證券公司債券的發(fā)行方式有哪些？
答：經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，證券公司債券可以向社會公開發(fā)行，也可以向合格投資者定向發(fā)行；定向發(fā)行的債券只能向合格投資者發(fā)行，不得公開發(fā)行或者變相公開發(fā)行。
問：什么是合格投資者？為什么定向發(fā)行的債券只能向合格投資者發(fā)行？
答：合格投資者是指自行判斷具備投資債券的獨立分析能力和風(fēng)險承受能力、按照規(guī)定和章程可從事債券投資、注冊資本在1000萬元以上或者經(jīng)審計的凈資產(chǎn)在2000萬元以上、依法設(shè)立的法人或投資組織。
定向發(fā)行的債券只能向合格投資者發(fā)行，其轉(zhuǎn)讓也限于合格投資者之間進(jìn)行，主要目的在于建立債券市場分層次的承擔(dān)風(fēng)險的差別體系，逐步培育證券市場的合格投資者，促進(jìn)證券市場投資朝著更高理性、風(fēng)險分析能力和風(fēng)險承受能力不斷增強(qiáng)的方向深化發(fā)展。
問：證券公司發(fā)行債券應(yīng)具備哪些條件？
答：首先，證券公司發(fā)行債券應(yīng)符合《公司法》的有關(guān)規(guī)定，即：累計債券總額不超過公司凈資產(chǎn)額的百分之四十；最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息；發(fā)行債券籌集資金的投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策；債券的利率不得超過國務(wù)院限定的利率水平。
其次，證券公司發(fā)行債券還應(yīng)符合以下規(guī)定：各項風(fēng)險監(jiān)控指標(biāo)符合中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定；最近兩年內(nèi)未發(fā)生重大違法違規(guī)行為；具有健全的股東會、董事會運(yùn)作機(jī)制及有效的內(nèi)部管理制度；具備適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)隔離和內(nèi)部控制技術(shù)支持系統(tǒng)；資產(chǎn)未被具有實際控制權(quán)的自然人、法人或其他組織及其關(guān)聯(lián)人占用。
第三，公開發(fā)行債券的證券公司，應(yīng)為綜合類證券公司，最近一期期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于10億元，最近一年盈利；定向發(fā)行債券的證券公司，最近一期期末經(jīng)審計的凈資產(chǎn)不低于5億元。
問：證券公司發(fā)行債券需要向哪些部門報送哪些申請文件？
答：首先，證券公司應(yīng)向中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部報送以下文件：發(fā)行人申請報告；董事會、股東會決議；主承銷商推薦函(附盡職調(diào)查報告)；募集說明書(附發(fā)行方案)；法律意見書(附律師工作報告)；經(jīng)審計的最近三年及最近一期的財務(wù)會計報告；信用評級報告及跟蹤評級安排的說明；償債計劃及保障措施的專項報告；關(guān)于支付本期債券本息的現(xiàn)金流分析報告；擔(dān)保協(xié)議及相關(guān)文件;債權(quán)代理協(xié)議；發(fā)行人章程和營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件；與債券發(fā)行相關(guān)的其他重要合同；中國證監(jiān)會要求報送的其他文件。
其次，證券公司還應(yīng)向中國證監(jiān)會機(jī)構(gòu)監(jiān)管部報送關(guān)于發(fā)債情況的監(jiān)管意見書申報表，并按照要求的內(nèi)容逐項進(jìn)行自我陳述并說明出處和理由(作為申報表的附件)；無法在申報表中說明的情況，證券公司可以申報表附件形式進(jìn)行補(bǔ)充。監(jiān)管意見書申報表應(yīng)由具體負(fù)責(zé)人、公司法定代表人及總經(jīng)理簽字并加蓋公章。
問：監(jiān)管意見書申報表的內(nèi)容有哪些？監(jiān)管意見書如何出具？
答：監(jiān)管意見書申報表及其附件涉及的主要內(nèi)容包括：公司法人治理情況，公司內(nèi)部控制情況，與發(fā)債條件相關(guān)的情況。
其中，公司法人治理情況包括：證券公司股東是否為實際出資人，是否已在國家工商部門登記注冊，股東的實際情況與股東名冊、公司章程和工商登記文件所記載的內(nèi)容是否一致；公司的股東及其實際控制人、最終權(quán)益持有人是否具備法律、法規(guī)和證監(jiān)會規(guī)定的資格條件；公司高級管理人員是否全部通過了證監(jiān)會的任職資格審查，是否存在未取得資格卻變相任職的問題，是否出具了由本人簽字的合規(guī)經(jīng)營并承擔(dān)違規(guī)經(jīng)營風(fēng)險責(zé)任的誠信承諾書；公司資產(chǎn)是否被具有實際控制權(quán)的自然人、法人或其他組織及其關(guān)聯(lián)人占用；公司是否對其股東進(jìn)行了長期股權(quán)投資，是否向其股東提供融資、融資擔(dān)保、融資性交易或接受本公司股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的；公司申請發(fā)債是否已經(jīng)股東(大)會討論和批準(zhǔn)，在申請發(fā)債前，證券公司股東和高管人員是否已對其不規(guī)范行為和問題進(jìn)行了糾正。
公司內(nèi)部控制情況包括：公司是否按照內(nèi)部控制指引，建立了有效的內(nèi)部控制制度和內(nèi)部控制機(jī)制，是否具備適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)隔離和內(nèi)部控制技術(shù)支持系統(tǒng)；公司是否有獨立的監(jiān)督檢查部門和人員來履行合規(guī)檢查等監(jiān)控職能；公司是否建立健全凈資本的預(yù)警與補(bǔ)充機(jī)制。
與發(fā)債條件相關(guān)的情況主要是申請人對照發(fā)債條件，根據(jù)公司情況進(jìn)行逐條自我陳述。申請人在向中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部報送有關(guān)情況的同時抄報中國證監(jiān)會機(jī)構(gòu)監(jiān)管部(作為申報表的附件)。
中國證監(jiān)會機(jī)構(gòu)監(jiān)管部收到擬發(fā)債證券公司監(jiān)管意見書申報表和有關(guān)材料后，根據(jù)所掌握的情況，向發(fā)行監(jiān)管部出具監(jiān)管意見書。監(jiān)管意見書是證券公司發(fā)行債券的必備文件。
問：比照綜合類證券公司能否申請發(fā)行債券？
答：按照我會現(xiàn)行規(guī)定，比照綜合類證券公司的業(yè)務(wù)范圍與綜合類證券公司相同，因此，比照綜合類證券公司可以申請發(fā)行債券。
問：證券公司發(fā)行債券如何審核？
答：由中國證監(jiān)會發(fā)行監(jiān)管部負(fù)責(zé)審核發(fā)債申請，機(jī)構(gòu)監(jiān)管部通過出具監(jiān)管意見書協(xié)助監(jiān)管。中國證監(jiān)會將按照公開、公平、公正的審核監(jiān)管原則，先期受理內(nèi)控機(jī)制健全，資產(chǎn)質(zhì)量較好，運(yùn)作規(guī)范，以及為債券發(fā)行提供全額擔(dān)保的證券公司的發(fā)債申請。
問：對證券公司債券的期限有何規(guī)定？
答：期限最短為一年，最長不超過五年。
問：對證券公司發(fā)行債券募集資金的用途有何規(guī)定？
答：證券公司發(fā)行債券募集的資金應(yīng)當(dāng)有確定的用途和相應(yīng)的使用計劃及管理制度。募集資金的使用應(yīng)當(dāng)符合法律法規(guī)和中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定，不得用于禁止性的業(yè)務(wù)和行為，不得隨意變更募集資金的用途。
問：對證券公司發(fā)行債券的規(guī)模有何規(guī)定？
答：根據(jù)《公司法》的規(guī)定，證券公司累計債券總額不得超過公司凈資產(chǎn)額的百分之四十。公開發(fā)行的債券，在銷售期內(nèi)售出的債券面值總額占擬發(fā)行債券面值總額的比例不足50%的，或未能滿足債券上市條件的，如實際發(fā)行債券的面值總額少于2億元，視為發(fā)行失敗。發(fā)行失敗，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還認(rèn)購人。
此外，結(jié)合證券公司業(yè)務(wù)特點，為了控制證券公司債券的償還風(fēng)險，中國證監(jiān)會將結(jié)合發(fā)行人的凈資本狀況，對其發(fā)債規(guī)模進(jìn)行監(jiān)管。
問：對證券公司債券的利率有何規(guī)定？
答：債券的利率由發(fā)行人與其主承銷商根據(jù)信用等級、風(fēng)險程度、市場供求狀況等因素協(xié)商確定，但必須符合企業(yè)債券利率管理的有關(guān)規(guī)定，不得超過國務(wù)院限定的利率水平。
問：證券公司發(fā)行債券是否必須提供擔(dān)保？擔(dān)保金額如何確定？
答：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為債券的發(fā)行提供擔(dān)保；但定向發(fā)行債券，擬認(rèn)購人書面承諾認(rèn)購全部債券且不在轉(zhuǎn)讓市場進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，經(jīng)擬認(rèn)購人書面同意，發(fā)行人可免于提供擔(dān)保。為債券的發(fā)行提供保證的，保證人應(yīng)當(dāng)具有代為清償債務(wù)的能力，保證應(yīng)當(dāng)是連帶責(zé)任保證；為債券的發(fā)行提供抵押或質(zhì)押的，抵押或質(zhì)押的財產(chǎn)應(yīng)當(dāng)由具備資格的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估。
公開發(fā)行債券的擔(dān)保金額應(yīng)不少于債券本息的總額，定向發(fā)行債券的擔(dān)保金額應(yīng)不少于債券本息總額的百分之五十。
問：對證券公司債券的信用評級有何規(guī)定？
答：發(fā)行人應(yīng)當(dāng)聘請經(jīng)中國證監(jiān)會認(rèn)可的資信評級機(jī)構(gòu)對發(fā)行的債券進(jìn)行信用評級并對跟蹤評級做出安排。定向發(fā)行債券，擬認(rèn)購人書面承諾認(rèn)購全部債券且不在轉(zhuǎn)讓市場進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，經(jīng)擬認(rèn)購人書面同意，發(fā)行人可免于信用評級。
資信評級機(jī)構(gòu)應(yīng)按照《資信評級機(jī)構(gòu)出具證券公司債券信用評級報告準(zhǔn)則》的規(guī)定出具首次評級報告和跟蹤評級報告，并對評級結(jié)果的客觀、公正和及時性承擔(dān)責(zé)任。
問：證券公司債券能否上市交易？如何轉(zhuǎn)讓？
答：公開發(fā)行的債券應(yīng)當(dāng)申請在證券交易所掛牌集中競價交易；經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)的，也可采取其他方式轉(zhuǎn)讓。債券申請上市應(yīng)當(dāng)符合以下條件：債券發(fā)行申請已獲批準(zhǔn)并發(fā)行完畢；實際發(fā)行債券的面值總額不少于2億元；申請上市時仍符合公開發(fā)行的條件；中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。債券上市的證券公司出現(xiàn)《證券法》第五十五條、第五十六條規(guī)定情形的，由證券交易所做出暫停交易或終止上市的決定。
定向發(fā)行的債券可采取協(xié)議方式轉(zhuǎn)讓，也可經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)采取其他方式轉(zhuǎn)讓，最小轉(zhuǎn)讓單位不得少于面值50萬元；債券的轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)在合格投資者之間進(jìn)行，且應(yīng)當(dāng)符合轉(zhuǎn)讓場所的業(yè)務(wù)規(guī)則。有關(guān)定向發(fā)行債券的轉(zhuǎn)讓管理辦法正在研究制定之中。
問：對證券公司債券的償還措施有哪些規(guī)定？
答：首先，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為債券持有人聘請債權(quán)代理人，并訂立債權(quán)代理協(xié)議，明確發(fā)行人、債券持有人及債權(quán)代理人之間的權(quán)利義務(wù)及違約責(zé)任。債權(quán)代理人應(yīng)當(dāng)恪盡職守，履行誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效管理的義務(wù)，嚴(yán)格遵守代理協(xié)議的約定，并履行以下義務(wù)：當(dāng)出現(xiàn)未能及時償付本息及其他可能影響債券持有人重大利益的情形時，及時督促提醒發(fā)行人，并告知債券持有人；依照約定監(jiān)督專項償債賬戶、募集資金的使用以及擔(dān)保事項；依照募集說明書的約定，代理債券持有人與發(fā)行人之間的談判及訴訟事務(wù)；債券持有人會議授權(quán)的其他事項。
債權(quán)代理人應(yīng)當(dāng)制定代理業(yè)務(wù)操作規(guī)則，采取有效措施保護(hù)債券持有人的合法權(quán)益，并定期出具債權(quán)代理事務(wù)報告。
其次，發(fā)行人必須為支付債券的本金和利息設(shè)立專項償債賬戶，明確賬戶資金的來源、提取方式及對賬戶的監(jiān)督管理等有關(guān)事宜。該賬戶資金可用于投資國債等低風(fēng)險、高流動性的產(chǎn)品，也可按約定用于債券的提前償付。
第三，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)通過股東會形成決議，在債券存續(xù)期間提高任意盈余公積金的比例和一般風(fēng)險準(zhǔn)備金的比例，以降低償付風(fēng)險。
第四，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)通過股東會形成決議，在專項償債賬戶資金未能按約定提取或者未能償付債券本息期間，采取以下措施：不向股東分配利潤；暫緩重大對外投資、收購兼并等資本性支出項目的實施；調(diào)減或停發(fā)董事和高級管理人員的工資和獎金；主要責(zé)任人不得調(diào)離。
第五，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)指定專人負(fù)責(zé)債券事務(wù)。在利息或本金償付日之前十五個工作日內(nèi)，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)組成償付工作小組，負(fù)責(zé)利息和本金的償付及與之相關(guān)的其他事務(wù)。
第六，發(fā)行人約定在債券到期之前購回或約定條件提前償付的，不得損害債券持有人的利益，且須公平對待所有債券持有人。發(fā)行人在債券存續(xù)期內(nèi)，不得單方面變更募集說明書的約定。如因特殊情況需要變更的，應(yīng)當(dāng)及時通知債權(quán)代理人并取得債券持有人的同意。
問：哪些情況下應(yīng)召開債券持有人會議？
答：債券持有人可單獨行使權(quán)利，也可通過債券持有人會議行使權(quán)利。募集說明書應(yīng)當(dāng)約定債券持有人會議的權(quán)利、召開程序以及決議的生效條件。出現(xiàn)以下情形之一的，應(yīng)當(dāng)召開債券持有人會議：發(fā)行人提出擬變更募集說明書的約定；發(fā)行人不能按期支付本息；發(fā)行人減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)；擔(dān)保人或擔(dān)保物發(fā)生重大變化；持有10%以上面值的債券持有人提出擬更換債權(quán)代理人。
發(fā)行人、擔(dān)保人、持有本期債券且持有發(fā)行人10%以上股權(quán)的股東及其他重要關(guān)聯(lián)方，可參加債券持有人會議并提出議案，但沒有表決權(quán)。
問：證券公司發(fā)行債券，在信息披露方面有哪些要求？
答：證券公司發(fā)行債券，應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會的有關(guān)規(guī)定制作募集說明書、年度計報告、定期報告及重大事項公告等文件，進(jìn)行持續(xù)信息披露，保證真實、準(zhǔn)確、完整、及時地披露一切對投資者有實質(zhì)性影響的信息。發(fā)行人及有關(guān)當(dāng)事人不得以任何方式誤導(dǎo)投資者購買債券。
公開發(fā)行債券的，應(yīng)在中國證監(jiān)會指定報刊和互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)站上進(jìn)行公開披露；定向發(fā)行債券的，應(yīng)當(dāng)在募集說明書中約定持續(xù)信息披露的內(nèi)容與方式，且應(yīng)符合中國證監(jiān)會關(guān)于定向發(fā)行債券信息披露的有關(guān)規(guī)定，募集說明書及相關(guān)資料不得在媒體上公開刊登或變相公開刊登。
問：募集說明書應(yīng)包括哪些內(nèi)容？
答：募集說明書披露的發(fā)行條款應(yīng)當(dāng)具體明確，詳細(xì)約定與債券當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)相關(guān)的條款。至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：債券的規(guī)模、期限、利率；發(fā)行的起止時間；本息償付的時間、程序、方式；專項償債帳戶及其他償債措施；債券持有人會議的有關(guān)安排；債權(quán)代理人及債權(quán)代理協(xié)議；擔(dān)保事項；評級報告及跟蹤評級的安排；發(fā)行人的違約責(zé)任；承銷機(jī)構(gòu)及其責(zé)任。
問：定期報告應(yīng)包括哪些內(nèi)容？
答：定期報告應(yīng)當(dāng)詳細(xì)披露報告期內(nèi)與債券持有人利益相關(guān)的重要情況，至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：債券本息的支付情況；專項償債帳戶的有關(guān)情況；擔(dān)保人和擔(dān)保物發(fā)生重大變化的情況；發(fā)行人的負(fù)債變化情況；現(xiàn)金流量狀況綜述；跟蹤評級情況；債權(quán)代理人代理事務(wù)報告的主要內(nèi)容；重大事項公告的主要情況；債券持有人會議的召開情況；其他對債券持有人有重大影響的信息。
問：重大事項公告包括哪些情況？
答：發(fā)行人出現(xiàn)以下情形之一的，應(yīng)當(dāng)及時予以公告或以有效的方式告知債券持有人：預(yù)計到期難以償付利息或本金；專項償債帳戶出現(xiàn)異常；訂立可能對還本付息產(chǎn)生重大影響的擔(dān)保合同及其他重要合同；發(fā)生重大虧損或者遭受超過凈資產(chǎn)百分之十以上的重大損失；發(fā)生重大仲裁、訴訟；減資、合并、分立、解散及申請破產(chǎn)；擬進(jìn)行重大債務(wù)重組；未能履行募集說明書的約定；擔(dān)保人或擔(dān)保物發(fā)生重大變化；債券被證券交易所暫停交易、終止上市；中國證監(jiān)會規(guī)定的其他情形。
問：《暫行辦法》的配套措施或規(guī)定有哪些？
答：有關(guān)的配套措施或規(guī)定主要包括：《資信評級機(jī)構(gòu)從事證券資信評級業(yè)務(wù)管理辦法》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第20號--證券公司發(fā)行債券申請文件》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第21號—證券公司公開發(fā)行債券募集說明書》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第22號—證券公司債券上市公告書》、《證券公司定向發(fā)行債券信息披露準(zhǔn)則》、《資信評級機(jī)構(gòu)出具證券公司債券信用評級報告準(zhǔn)則》。
此外，定向發(fā)行的證券公司債券的登記、結(jié)算規(guī)則和轉(zhuǎn)讓管理辦法以及證券公司發(fā)行次級債券的管理辦法也在研究制定中。
問：對于進(jìn)一步拓寬證券公司融資渠道，證監(jiān)會有何看法？
答：目前，證券公司的融資渠道總體偏窄。為給證券公司和證券市場的健康發(fā)展提供必要的條件，中國證監(jiān)會將配合有關(guān)方面，在加強(qiáng)監(jiān)管、控制風(fēng)險的前提下，積極采取措施，進(jìn)一步拓寬證券公司的融資渠道。
