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　　編者按

　　新年新氣象，股市以豪邁的激情跨入2009年。當上證綜指站上1900點，經(jīng)歷了2008年慘烈下跌的投資者，在一系列利好政策的呵護下，希冀著A股春天的早日降臨。

　　透過“政策推動”、“流動性充�！�、“估值安全”等2009年關鍵詞，如何把握以政策積累和延伸為主線的交易性機會已經(jīng)成為投資各方關注的焦點。本版通過梳理各大機構的2009年投資策略報告，挖掘五大板塊的投資機會，以便幫助大家在新的一年里博得頭彩。

　　機械 率先受益4萬億刺激方案

　　10 家看好機構：銀河證券、中信證券、申銀萬國、宏源證券、日信證券、渤海證券、上海證券、海通證券、長江證券、中信建投等

　　看好理由：最糟糕時候即將過去

　　受全球金融危機和國內(nèi)經(jīng)濟快速下滑等多重因素影響，工程機械上市公司目前面臨需求突然萎縮、庫存高企和資金緊張等一系列問題，估計工程機械上市公司2008年四季度和2009年一季度業(yè)績將相當糟糕。

　　從各部委近日出臺的各項措施來判斷，估計2009-2010年間我國僅在保障性住房、鐵路、公路水路和機場四大行業(yè)上的增量投資將達到1.6萬億左右。如果按工程機械設備采購額占工程總投資7%-10%來測算，增量投資中用于購置新設備的金額將高達1,120億—1,600億，每年約560–800億元，估計可以拉動2009年工程機械銷售收入21%-30%左右。4萬億經(jīng)濟刺激方案對工程機械細分子行業(yè)的拉動作用大小不一，旋挖鉆機和混凝土機械是經(jīng)濟刺激方案的最大受益者；其次為推土機、工程起重機、挖掘機、裝載機；叉車的受益程度最低。

　　同時，2008年新稅法實施后，很多機械企業(yè)暫按25%的稅率征收所得稅，使業(yè)績受到一定影響，但若能通過高新技術企業(yè)認定，稅率將再度下調(diào)到15%，從而影響近兩年的業(yè)績預測。

　　投資建議：兩個投資方向

　　一、得益于經(jīng)濟刺激方案的細分行業(yè)龍頭品種：一是鐵路設備制造業(yè)，受益于國家對鐵路運輸?shù)拇罅�建設需求明確，未來兩年行業(yè)景氣上升，投資者可選擇需求穩(wěn)定的軌道設備制造龍頭中國南車;二是工程機械制造業(yè)，其風險在于部分需求受房地產(chǎn)新開工面積下滑的影響，但估值水平已有所反映，如果外圍經(jīng)濟走好則有可能帶來需求的反轉，穩(wěn)健應對可選擇中聯(lián)重科;三是中小板公司具有獨特核心競爭力，仍有高速成長的可能，可選擇下游行業(yè)應用廣闊的重型數(shù)控機床公司華東數(shù)控。

　　二、因稅率有效下降，業(yè)績得以提升的上市公司。目前，機械行業(yè)已經(jīng)公告通過高新技術認定的企業(yè)主要有秦川發(fā)展、廣州冷機、中聯(lián)重科、山河智能、徐工科技、海陸重工、三花股份、天馬股份、方圓支承、晉西車軸、軸研科技。其他大部分公司都將在近期完成公示，未來一段時間將可能有不少公司公告獲得高新技術企業(yè)認證及所得稅率下降為15%。

　　從2008年前三季度的實際稅率看，如果通過認定，業(yè)績將會提升的機械類公司主要是菲達環(huán)保、沈陽機床、三花股份、達意隆、晉西車軸、龍凈環(huán)保、龍溪股份、安徽合力、徐工科技、星馬汽車、方圓支承、軸研科技、中國南車。

　　農(nóng)業(yè) 迎來黃金10年發(fā)展機會

　　9 家看好機構：天相投顧、銀河證券、招商證券、國信證券、長江證券、中原證券、中信建投、民生證券、財富證券等

　　看好理由：政策重在引導預期，確保增產(chǎn)與增收

　　2008年中央農(nóng)村工作會議于去年12月27日、28日在北京召開，會議總結了2008年在糧食產(chǎn)量增長、農(nóng)民收入增長上取得的好成績，以及對09年農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作做了戰(zhàn)略部署，重點工作仍圍繞穩(wěn)定糧食增產(chǎn)和促進農(nóng)民增收兩方面。在目前國內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品價格下跌的情況下，會議明確指出應從長遠認識到農(nóng)產(chǎn)品供應仍處于偏緊狀態(tài)，國家未來將會繼續(xù)提高最低收購價、加大種糧補貼，增加農(nóng)民的收入，這無疑在此時大大增強了農(nóng)民種糧的信心，進一步保障了糧食安全。

　　2008年全國糧食總產(chǎn)量預計10570億斤(5.285億噸，超出此前發(fā)改委預期)，創(chuàng)歷史新高，是40年來第一次實現(xiàn)糧食總產(chǎn)連續(xù)5年增加；農(nóng)民人均純收入預計4700元，實際增幅8%左右，農(nóng)民收入增幅連續(xù)5年超過6%，是20多年來第一次。

　　會議提出2009年農(nóng)業(yè)農(nóng)村工作的四條重點任務：一、強化農(nóng)業(yè)基礎，穩(wěn)定農(nóng)業(yè)生產(chǎn)；二、采取綜合措施，促進農(nóng)民增收；三、發(fā)展公共事業(yè)，改善農(nóng)村民生；四、深化農(nóng)村改革，增添發(fā)展活力。

　　針對增產(chǎn)和增收的直接政策繼續(xù)加強：繼續(xù)提高糧食最低收購價格，增加主要農(nóng)產(chǎn)品儲備，努力穩(wěn)住農(nóng)產(chǎn)品市場價格，加大農(nóng)業(yè)補貼力度，保證國家糧食安全和主要農(nóng)產(chǎn)品有效供給。補貼方面：糧食直補、良種補貼、農(nóng)機具購置補貼、農(nóng)資綜合補貼都要繼續(xù)增加，并逐步完善補貼辦法。

　　投資建議：關注擁有明顯產(chǎn)能優(yōu)勢的擴張型公司

　　生產(chǎn)資源是農(nóng)林牧漁上市公司的生產(chǎn)基礎，生產(chǎn)資源的規(guī)模決定了上市公司的產(chǎn)能規(guī)模。隨著土地流轉政策逐步實行后，土地價值逐漸回歸，未來大規(guī)模獲取農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資源成本也將大幅上升，規(guī)�；�農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資源的產(chǎn)能優(yōu)勢將逐步體現(xiàn)。

　　因此，投資者可重點關注擁有農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資源規(guī)模優(yōu)勢的公司和在近期擴張農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資源規(guī)模的公司，這兩類公司具備長期投資價值。比如，擁有生產(chǎn)資源規(guī)模優(yōu)勢的種植業(yè)、養(yǎng)殖業(yè)公司，包括：北大荒、獐子島、好當家；還有產(chǎn)業(yè)鏈向優(yōu)質(zhì)生產(chǎn)資源延伸的農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)公司，包括：中糧屯河、新中基�？春眠@兩類上市公司的最主要原因是公司未來充分利用農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資源將帶來業(yè)績增長。