主持人:觀眾朋友您好,歡迎您收看中央電視臺(tái)經(jīng)濟(jì)頻道正在為您直播的特別節(jié)目《直擊華爾街風(fēng)暴》,今天演播室我們請(qǐng)來(lái)的是清華大學(xué)中國(guó)與世界研究中心的教授先生袁鋼明先生,袁教授您好。
袁鋼明:您好。
主持人:剛才我們看到了這樣一個(gè)數(shù)據(jù),是第三季報(bào)里上市公司的利潤(rùn)是7.11,我記得二季報(bào)的時(shí)候還是17%的增長(zhǎng)幅度,一下子下跌了10%,在您看來(lái),這個(gè)數(shù)據(jù)傳達(dá)的信號(hào)是什么?
袁鋼明:即使不說(shuō)也應(yīng)該知道了,因?yàn)榈谌径鹊腉DP或者工業(yè)增加值減速下降很多了,我們已經(jīng)聽到很多企業(yè)從過(guò)去盈利的已經(jīng)變成虧損了,這表示我們的利潤(rùn)增加速度減慢,還沒變成虧損,可能有30%、20%或者10%的虧損,還有一部分企業(yè)還在盈利,現(xiàn)在我們可以說(shuō)是盈利的增長(zhǎng)速度減慢,或者說(shuō)盈利能力絕對(duì)下降,剛才說(shuō)了,我們還在正增長(zhǎng),但是環(huán)比和上一季度比都在下降。
主持人:您愿意預(yù)測(cè)一下第四季度這個(gè)數(shù)字會(huì)變成多少?
袁鋼明:下降得會(huì)更加嚴(yán)重,現(xiàn)在已經(jīng)是7%點(diǎn)幾了,上次還是10以上,這是必須嚴(yán)重面對(duì)的一個(gè)形勢(shì)。
主持人:我記得在前不久的時(shí)候,您所在的中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心做了一個(gè)預(yù)測(cè),認(rèn)為中國(guó)2008年全年GDP的增長(zhǎng)在10.31%,過(guò)了幾個(gè)月,你們的判斷會(huì)做調(diào)整嗎?
袁鋼明:肯定要調(diào)整,我們的預(yù)測(cè)是根據(jù)十幾年、幾十年的數(shù)據(jù)用計(jì)算機(jī)模擬的,我們上次的數(shù)據(jù)是根據(jù)二季度為止的預(yù)測(cè),每一次都差不多,只差零點(diǎn)幾,這次差得特別多,比如說(shuō)我們這次到了9.9了,前三季度我們的預(yù)測(cè)是在10.3,說(shuō)明第三季度不僅出乎我們的預(yù)料之外,而是出乎很多人的意料之外,計(jì)算機(jī)更加預(yù)料不到這個(gè)情況。
主持人:我們都注意到了,今年三季度美國(guó)剛剛公布的GDP數(shù)據(jù)是負(fù)增長(zhǎng),0.3%,雖然這個(gè)數(shù)據(jù)比大家預(yù)計(jì)的0.5稍微好一點(diǎn),但畢竟還是出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng),大家的通常看法當(dāng)中,如果連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng),就意味著這個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了衰退。所有的美國(guó)問題專家都不樂觀,都認(rèn)為這個(gè)衰退是不可避免的,我想問一下袁教授,在您看來(lái),四季度有沒有可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)?
袁鋼明:幾乎沒有可能,按照標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看,連續(xù)兩個(gè)季度,現(xiàn)在已經(jīng)過(guò)了一個(gè)季度,我今天看了一下數(shù)據(jù),前期的還沒有改變,實(shí)際上美國(guó)第四季度就已經(jīng)變成了負(fù)增長(zhǎng),去年的第四季度,負(fù)0.2,原來(lái)是0.2,但是最近這兩天改成了負(fù)0.2。這兩天改變了好幾個(gè)數(shù)字,美國(guó)上兩個(gè)季度數(shù)字本來(lái)挺好的,本來(lái)公布的是0.6%,后來(lái)變成了0.9%,本來(lái)估計(jì)是第二季度增長(zhǎng)1.8,后來(lái)又調(diào)高到3.3%,最近這幾天又調(diào)低回了,2.9%,大多數(shù)人也想到了,這次會(huì)下降,但是下降得還沒有我們想到的那么可怕,因?yàn)槊绹?guó)之前公布的工業(yè)生產(chǎn)值已經(jīng)下來(lái)下降了,下降得很厲害,比我們公布的GDP還要厲害,我們的GDP是近七年來(lái),而工業(yè)可能是近十幾年來(lái)開始下降,何況我們剛才看到的新聞,現(xiàn)在消費(fèi)下降了,今年以來(lái)比如說(shuō)房地產(chǎn),其實(shí)兩年前開始下降,房地產(chǎn)投資、社會(huì)投資、軟件投資都在下降,但是消費(fèi)還可以,至少在上個(gè)季度,前兩天我看數(shù)字的時(shí)候,消費(fèi)還是挺好的,但是現(xiàn)在消費(fèi)也開始下降,而且消費(fèi)心理指數(shù)下降得非常厲害,消費(fèi)心理指數(shù)已經(jīng)下降到了38%,而在此之前大概估計(jì)是50%,再往前估計(jì)是60%,所以現(xiàn)在消費(fèi)一下降,支撐美國(guó)經(jīng)濟(jì)的根本支柱也坍塌了,我們現(xiàn)在為什么看到對(duì)美國(guó)消費(fèi)信用卡要開始免費(fèi)了,你對(duì)住房貸款免費(fèi)是另外一回事,是還老賬,那是已經(jīng)難以扶起來(lái)的,但是如果消費(fèi)再?zèng)]有了,那就徹底完了,什么意思呢?美國(guó)所有能夠增長(zhǎng)的支撐的東西都沒有了,美國(guó)是一個(gè)負(fù)債消費(fèi)的國(guó)家,從統(tǒng)計(jì)數(shù)上看也是這樣,從行為上看也是這樣,特別是信用卡可以透支,他只要有一個(gè)卡,他就可以不停地消費(fèi)。
主持人:剛才你的一系列數(shù)據(jù)都表明這樣一個(gè)判斷,四季度出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的可能性沒有了,現(xiàn)在大家最關(guān)心這樣一個(gè)問題,我們看到在兩個(gè)月之內(nèi)的金融危機(jī)過(guò)程當(dāng)中,很多金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)的問題是連鎖反應(yīng),像多米諾骨牌一樣,一個(gè)接一個(gè)地出問題,F(xiàn)在美國(guó)如果不可避免地出現(xiàn)衰退的話,這個(gè)衰退會(huì)不會(huì)也產(chǎn)生連鎖反應(yīng)?像歐美和亞洲國(guó)家。
袁鋼明:肯定會(huì)產(chǎn)生,比如說(shuō)我們說(shuō)它的消費(fèi)是進(jìn)口的,不是說(shuō)歐美進(jìn)口的,美國(guó)現(xiàn)在很多消費(fèi)是進(jìn)口中國(guó)的東西,中國(guó)這段時(shí)間還沒有顯示那么明顯,但是下一季度會(huì)顯示明顯,美國(guó)現(xiàn)在和中國(guó)是相反的,它的進(jìn)口越多,表面上消費(fèi)越好,經(jīng)濟(jì)還是增長(zhǎng),最近這一個(gè)季度,美國(guó)的進(jìn)口開始調(diào)整了,所以美國(guó)進(jìn)口消費(fèi)一下落,我們也會(huì)有顯示。
主持人:現(xiàn)在有一個(gè)樂觀的判斷,本周亞洲股市曾經(jīng)兩次引領(lǐng)全球股市出現(xiàn)上漲的局面,所以有很多人判斷,認(rèn)為有可能亞洲在這輪金融危機(jī)當(dāng)中或者說(shuō)在這輪衰退當(dāng)中可能會(huì)逃過(guò)一劫,甚至可能會(huì)引領(lǐng)全球的經(jīng)濟(jì)走出陰霾。
袁鋼明:那是因?yàn)閬喼薜慕鹑隗w系和他們不一樣,亞洲沒有那么多投行和衍生工具,而且沒有那么多在國(guó)際市場(chǎng)上呼風(fēng)喚雨的東西,美國(guó)剛開始只是投行崩潰,現(xiàn)在已經(jīng)不是投行問題了,到了歐洲和亞洲的時(shí)候變成了銀行,歐洲也沒多少投行,亞洲更沒有那么多投行了,所以如果到了銀行,銀行直接對(duì)貸款用戶,他的危險(xiǎn)性比投行對(duì)銀行或者投行對(duì)投行還危險(xiǎn),所以我們現(xiàn)在看到歐洲是在救銀行,救銀行的力度力度超過(guò)了美國(guó),而現(xiàn)在亞洲也出現(xiàn)了這樣的現(xiàn)象,韓國(guó)現(xiàn)在一個(gè)銀行出現(xiàn)問題,和前一次東南亞金融危機(jī)的時(shí)候,他們馬上全國(guó)都開始砸鍋賣鐵,婦女把耳環(huán)、戒指都交給國(guó)家煉金還債了,現(xiàn)在韓國(guó)如果這樣的話,可能會(huì)再重演。
主持人:現(xiàn)在各國(guó)也正在積極想辦法避免衰退的連鎖反應(yīng)。我知道您對(duì)鋼鐵市場(chǎng)有非常深入的研究,現(xiàn)在能不能做出一個(gè)結(jié)論,說(shuō)中國(guó)的鋼鐵現(xiàn)在已經(jīng)出現(xiàn)了產(chǎn)能過(guò)剩?
還不能,還不能,因?yàn)闆]有出現(xiàn)劇烈的下跌,就是說(shuō)需求或者增長(zhǎng)出現(xiàn)下跌的時(shí)候,我們還是比較平穩(wěn),這是經(jīng)過(guò)這幾年波動(dòng)發(fā)現(xiàn)的,因?yàn)樵谇皫啄甑臅r(shí)候曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)很大的波動(dòng),這些年我們發(fā)現(xiàn),鋼鐵已經(jīng)進(jìn)入了新的階段,它可以達(dá)到既適應(yīng)國(guó)內(nèi)需求,甚至還有出口的競(jìng)爭(zhēng)力,而且結(jié)構(gòu)也得到了大幅度的改變,不是說(shuō)一下子波動(dòng)很厲害,一會(huì)兒過(guò)剩,一會(huì)兒過(guò)少,不是這樣,這次是一個(gè)劇烈波動(dòng),就是正常的生產(chǎn)可能都會(huì)出現(xiàn)看起來(lái)賣不出去東西或者價(jià)格暴跌。
主持人:如果說(shuō)產(chǎn)能沒有過(guò)剩的話,怎么來(lái)解釋目前我們?cè)谑袌?chǎng)上拍到的堆積如山的鋼鐵。
袁鋼明:那不鋼光是鋼鐵,還有水泥、還有銅鋁鉛鋅和化工原料等等,我們最近看到的聚乙烯、聚丙烯、塑料,都全面出現(xiàn)了所謂的過(guò)剩,就是因?yàn)樾枨笙陆盗,?guó)際市場(chǎng)也發(fā)生變動(dòng),現(xiàn)在聚乙烯的價(jià)格下降得比鋼鐵還要厲害,我們難道可以這樣說(shuō),九月份、十月份還會(huì)下跌的話,難道下跌是一種正常,以前沒有下跌的股是過(guò)剩嗎?我們要根據(jù)這種變化重新看待這個(gè)。
主持人:在您看來(lái),這是市場(chǎng)波動(dòng)中比較正常的產(chǎn)品的積壓,并不是產(chǎn)能的過(guò)程。
袁鋼明:對(duì),我們剛才看到的短片當(dāng)中說(shuō),以前我們可以馬上出去,而且我們不存貨,已經(jīng)考慮到萬(wàn)一發(fā)生波動(dòng)的時(shí)候,他們不多存貨,現(xiàn)在這個(gè)情況顯然不正常,工人沒工資,共產(chǎn)要停產(chǎn),我們可能要停產(chǎn)30%,原來(lái)我們的設(shè)備、我們的工廠,或者是我們的鋼材基本上是平衡的,而且以前認(rèn)為嚴(yán)重過(guò)剩的比如說(shuō)東鋼企業(yè)或者其他一些鋼廠,在去年包括發(fā)改委這些調(diào)控部門,他們也認(rèn)為我們的鋼鐵到了這個(gè)程度,結(jié)構(gòu)性已經(jīng)是一個(gè)基本平衡的狀況了,我們是不是能夠說(shuō)突然發(fā)現(xiàn)變動(dòng)了以后,我們要削減產(chǎn)能,使產(chǎn)能削減之后能夠適應(yīng)下降的需需求,這是另外一個(gè)變化,所以我們的鋼鐵是在變化中。當(dāng)我們的需求很旺盛的時(shí)候,這個(gè)旺盛完全是整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)能支撐的時(shí)候,我們的鋼鐵也得根據(jù)這個(gè)需求來(lái)增長(zhǎng),在這個(gè)增長(zhǎng)的過(guò)程中可能也包含著未來(lái)如果發(fā)生變化,它有這種。
主持人:剛才羅冰生會(huì)長(zhǎng)提到了這樣一個(gè)觀點(diǎn),他開的藥方最關(guān)鍵的就是要控制價(jià)格、穩(wěn)定價(jià)格,在目前的市場(chǎng)狀態(tài)之下,您覺得這種價(jià)格是可以得到穩(wěn)定的嗎?
袁鋼明:穩(wěn)不下來(lái),因?yàn)閮r(jià)格主要還是靠市場(chǎng),如果人家不買,你能怎么辦?包括你幾個(gè)企業(yè)合在一起大家開會(huì),你能說(shuō)大家都不準(zhǔn)降價(jià),你也穩(wěn)不下來(lái),特別是資金緊張的情況下,大家只有趕快降價(jià)銷售,把資金回籠過(guò)來(lái),或者要購(gòu)買的人沒有資金他就不買,所以在整個(gè)市場(chǎng)過(guò)程中,資金沒有恢復(fù)平衡的情況下,價(jià)格穩(wěn)不下來(lái)。關(guān)鍵是需求,整個(gè)經(jīng)濟(jì)要回升起來(lái)的時(shí)候,價(jià)格才會(huì)回升,不大可能在需求沒回升的時(shí)候把價(jià)格穩(wěn)住。
主持人:在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,只能讓供需雙方自己尋找一個(gè)平衡的價(jià)格。
袁鋼明:對(duì),所以我們調(diào)控的時(shí)候,只是調(diào)控生產(chǎn)、調(diào)控需求、調(diào)控政策,而不是靠行業(yè)就能把幾個(gè)企業(yè)聯(lián)合到一起。
主持人:前兩天我們注意到一條消息,國(guó)務(wù)院有一個(gè)兩萬(wàn)億的盤子,把這筆資金用在基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)上,包括鐵路等等在內(nèi),這些對(duì)鋼鐵有大量的需求,這樣一個(gè)計(jì)劃對(duì)鋼鐵的消費(fèi)會(huì)不會(huì)是一個(gè)比較大的拉動(dòng)?能有多大作用?
袁鋼明:有意義,但是并不是決定性的,因?yàn)殇撹F的一大半是用于房地產(chǎn)的,還有一部分是用于工程建設(shè),另外一部分就是鋼鐵制品,現(xiàn)在如果房地產(chǎn)下去了,國(guó)家提出十件大工程也抵不上房地產(chǎn)建設(shè)的量,現(xiàn)在如果房地產(chǎn)下去了一小部分,國(guó)家上的鋼鐵是彌補(bǔ)房地產(chǎn)下去的副作用,所以國(guó)家的財(cái)政支持的鋼鐵大工程項(xiàng)目是彌補(bǔ)作用、補(bǔ)充作用,所以我們不能指望整個(gè)房地產(chǎn)下去以后,國(guó)家的大鐵路建設(shè)能夠把鋼鐵拉動(dòng)起來(lái),所以現(xiàn)在鋼鐵看的就是房地產(chǎn)的動(dòng)向,當(dāng)然看的是一小部分是鐵路,不可能把全社會(huì)的資源和全社會(huì)的資金都用到修鐵路,因?yàn)閲?guó)家也不是完全修鐵路,還要搞社保和其他的活動(dòng),國(guó)家財(cái)政補(bǔ)貼。所以我們說(shuō),國(guó)家準(zhǔn)備上馬大修鐵路建設(shè),有利于把鋼材的價(jià)格從低谷稍微抬高一點(diǎn),但是不可能根本地扭轉(zhuǎn),根本的扭轉(zhuǎn)還是在于我們要保持房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。
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