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　　近日，中國(guó)聯(lián)通收購(gòu)集團(tuán)目標(biāo)資產(chǎn)的公告將重組大戲推向一個(gè)高潮。

　　根據(jù)中國(guó)聯(lián)通的計(jì)劃，公司將出資64.3億元人民幣購(gòu)買網(wǎng)通集團(tuán)在南方21個(gè)省市的固網(wǎng)業(yè)務(wù)、網(wǎng)通集團(tuán)在北方10個(gè)省市的一級(jí)干線傳輸資產(chǎn)及聯(lián)通集團(tuán)在天津的固網(wǎng)業(yè)務(wù)。

　　中國(guó)聯(lián)通的重組工作進(jìn)行得如火如荼，在投資者的密切關(guān)注中快速推進(jìn)。然而，隨之而來(lái)的人員整合、業(yè)務(wù)整合等都將對(duì)公司產(chǎn)生業(yè)績(jī)上的壓力。中國(guó)聯(lián)通證券部的工作人員在接受記者采訪時(shí)也表示，重組在短期內(nèi)對(duì)公司的業(yè)績(jī)一定會(huì)有些影響。

　　南方固網(wǎng)資產(chǎn)仍歸網(wǎng)通 經(jīng)營(yíng)權(quán)易主聯(lián)通

　　此次收購(gòu)集團(tuán)目標(biāo)資產(chǎn)是整體重組工作的一部分。根據(jù)公告，本次交易分兩步進(jìn)行：第一步，中國(guó)聯(lián)通向聯(lián)通集團(tuán)與網(wǎng)通集團(tuán)收購(gòu)目標(biāo)資產(chǎn)；第二步，中國(guó)聯(lián)通將所收購(gòu)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給聯(lián)通運(yùn)營(yíng)公司。此外，聯(lián)通新時(shí)空、聯(lián)通運(yùn)營(yíng)以及聯(lián)通集團(tuán)、網(wǎng)通集團(tuán)簽訂網(wǎng)絡(luò)租賃協(xié)議，聯(lián)通新時(shí)空將出租，聯(lián)通運(yùn)營(yíng)公司將承租南方21個(gè)省市的固網(wǎng)資產(chǎn)。

　　中國(guó)聯(lián)通在固網(wǎng)的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要是中國(guó)電信。“但在南方固網(wǎng)業(yè)務(wù)上，中國(guó)聯(lián)通面臨著與中國(guó)電信的競(jìng)爭(zhēng)，目前來(lái)看，南方固網(wǎng)業(yè)務(wù)還是中國(guó)電信要成熟和強(qiáng)大一些�！蹦承袠I(yè)分析員稱，“中國(guó)聯(lián)通的南方固網(wǎng)在人員整合和業(yè)務(wù)整合上都存在著挑戰(zhàn)，畢竟整合是一個(gè)過(guò)程�！�

　　記者致電中國(guó)網(wǎng)通南方某分公司，該公司的工作人員向客戶報(bào)的單位名稱仍是“中國(guó)網(wǎng)通”。在記者的追問(wèn)下，該工作人員稱，名稱怎么叫沒太大關(guān)系，但他們確實(shí)在業(yè)務(wù)上已經(jīng)合并了，客戶在中國(guó)聯(lián)通或原中國(guó)網(wǎng)通的營(yíng)業(yè)廳都可以辦理固網(wǎng)業(yè)務(wù)。“這是循序漸進(jìn)的，不是說(shuō)今天發(fā)公告就今天合并業(yè)務(wù)，之前也做了不少準(zhǔn)備工作。”

　　針對(duì)租賃而不收購(gòu)南方固網(wǎng)資產(chǎn)的問(wèn)題，中國(guó)聯(lián)通證券部工作人員稱，“主要還是考慮投資者的利益。因?yàn)檫@部分資產(chǎn)是虧損的，如果收購(gòu)進(jìn)來(lái)虧損就更大了。但從發(fā)展的角度來(lái)看，南方21省的固網(wǎng)業(yè)務(wù)是很有潛力的，考慮后還是先把業(yè)務(wù)收購(gòu)進(jìn)來(lái)，租賃資產(chǎn)，可能市場(chǎng)更能接受一點(diǎn)。目前還沒有吸收這部分資產(chǎn)的打算�！�

　　“租賃對(duì)中國(guó)聯(lián)通是有利的。因?yàn)橘Y產(chǎn)投入是集團(tuán)公司來(lái)做，而業(yè)務(wù)由上市公司來(lái)做，這樣上市公司的業(yè)績(jī)情況就好一些�！便y河證券研究中心行業(yè)分析員王國(guó)平表示。

　　重組概念雙刃劍 短期內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有壓力

　　中國(guó)聯(lián)通董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官常小兵稱，通過(guò)本次向主要股東收購(gòu)相關(guān)的業(yè)務(wù)及資產(chǎn)，中國(guó)聯(lián)通將成為在中國(guó)大陸的全部地域內(nèi)開展全業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的電信運(yùn)營(yíng)商，為公司未來(lái)貫徹實(shí)施寬帶移動(dòng)一體化戰(zhàn)略、開展3G業(yè)務(wù)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　3G標(biāo)準(zhǔn)上的優(yōu)勢(shì)一直以來(lái)都被視為中國(guó)聯(lián)通制勝的底牌。某行業(yè)分析師表示，雖然中國(guó)移動(dòng)的優(yōu)勢(shì)還在于品牌和后續(xù)的服務(wù)上，但3G標(biāo)準(zhǔn)上的優(yōu)勢(shì)和國(guó)家的“非對(duì)稱管制”將使得中國(guó)聯(lián)通在3G通信時(shí)代拉近和中國(guó)移動(dòng)的距離。

　　與分析人員的樂(lè)觀態(tài)度相比較，中國(guó)聯(lián)通的管理人員要謹(jǐn)慎得多。記者致電中國(guó)聯(lián)通證券部時(shí)，工作人員僅表示“公司運(yùn)行平穩(wěn)”，對(duì)公司的重組進(jìn)程和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)表示“有一定的壓力”。

　　事實(shí)上，自5月底電信重組方案公布以來(lái)，中國(guó)聯(lián)通不得不面對(duì)尷尬而又無(wú)可奈何的市場(chǎng)局面，一面是聯(lián)通受益電信重組的利好言論不絕于耳，而另一面卻是聯(lián)通可持續(xù)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的快速下滑。

　　銀河證券研究中心行業(yè)分析員王國(guó)平稱，中國(guó)聯(lián)通在固網(wǎng)上面臨著中國(guó)電信的競(jìng)爭(zhēng)，移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)上承受著中國(guó)移動(dòng)的帶來(lái)的巨大壓力。

　　據(jù)中國(guó)聯(lián)通三季報(bào)顯示，2008年前三季度，中國(guó)聯(lián)通實(shí)現(xiàn)主營(yíng)收入536.7億元，同比增長(zhǎng)3.9%，凈利潤(rùn)41.1 億元，同比增長(zhǎng)30.4%，在剔除2007 年同期公允價(jià)值變動(dòng)后，同比增長(zhǎng)22.9%。第三季每股收益僅0.07元，剔除2007 年同期公允價(jià)值變動(dòng)后，同比增長(zhǎng)29.2%。

　　據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，第三季度的7月、8月聯(lián)通G網(wǎng)用戶數(shù)均低于100萬(wàn)戶，分別為95.2萬(wàn)戶、85.3萬(wàn)戶，這已是繼5月以來(lái)，中國(guó)聯(lián)通G網(wǎng)用戶持續(xù)4個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。而反觀中國(guó)移動(dòng)僅僅在7月用戶數(shù)就增長(zhǎng)達(dá)710萬(wàn)戶。中國(guó)聯(lián)通的經(jīng)營(yíng)和競(jìng)爭(zhēng)壓力可見一斑。

　　中國(guó)聯(lián)通證券部工作人員稱，“不排除重組在短期內(nèi)對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定的影響。但隨著整合雙方的協(xié)同效應(yīng)出來(lái)以后，公司的業(yè)務(wù)水平和競(jìng)爭(zhēng)能力會(huì)有一定程度的提高�！� （賈曉燕）