A股當(dāng)下炙手可熱的大牛股漢王科技(002362,收盤價(jià)138.45元)昨日公告,一季度凈利潤同比增長幅度達(dá)到300%~400%。盡管增幅如此之大,業(yè)內(nèi)多位受訪人士仍表示,國內(nèi)電紙書前景仍存在諸多值得爭議的地方。
漢王科技一季度業(yè)績預(yù)增公告稱,預(yù)計(jì)公司2010年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為3730萬~4660萬元,與上年同期相比增長300%~400%。預(yù)增的原因是電子閱讀器市場(chǎng)持續(xù)升溫,公司電紙書產(chǎn)品銷量增加。
分析人士指出,漢王科技以41.9元的價(jià)格發(fā)行,上市首日就暴漲近100%,隨即該股一路上行,目前股價(jià)已經(jīng)是發(fā)行價(jià)的330%。從市場(chǎng)表現(xiàn)來看,目前的股價(jià)對(duì)一季度的大幅增長已有所預(yù)期。預(yù)估漢王科技一季度實(shí)現(xiàn)的每股收益區(qū)間為 0.35元~0.44元。如果用一季度最高值作為季度平均數(shù)簡單估算,漢王科技全年的每股收益可能在1.32元左右,目前對(duì)應(yīng)的動(dòng)態(tài)市盈率超過100倍。
上述人士進(jìn)一步指出,現(xiàn)在討論股價(jià)是否高估尚為時(shí)過早,最重要的是要看行業(yè)增長能否繼續(xù)超預(yù)期。而漢王科技的最大亮點(diǎn)———電紙書,其前景是否如市場(chǎng)預(yù)期火爆?
“一季報(bào)數(shù)據(jù)的暴增在預(yù)料當(dāng)中,甚至還低于我的預(yù)期!”上海一位不愿具名的基金研究員昨日向記者表示,據(jù)他們所掌握的情況,電紙書市場(chǎng)今年一季度確有明顯放量,但遠(yuǎn)低于他們事先的預(yù)期,如果扣除過節(jié)送禮的因素,可能實(shí)際情況還要差些。
對(duì)于電紙書未來的前景,上述人士明確表示不看好,就像2008年風(fēng)靡一時(shí)的上網(wǎng)本一樣,電子書的熱度同樣會(huì)很快冷卻。他的觀點(diǎn)是,平板電腦的時(shí)代已經(jīng)來臨,其豐富的終端體驗(yàn)將很快替代單一的電子書。不僅如此,電子書本身并不需要多少技術(shù)含量,漢王科技也不掌握不可替代的核心技術(shù),山寨電紙書市場(chǎng)很快就能發(fā)展壯大。目前投巨資砸下央視黃金時(shí)段的漢王科技廣告投入很大,風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在太大。
民族證券分析師張凱的看法略有不同。他認(rèn)為,跟很多電子消費(fèi)產(chǎn)品一樣,電紙書短期爆發(fā)應(yīng)該沒有問題,高峰期何時(shí)過去現(xiàn)在尚難判斷,也許是一年、兩年或者更久。
另一位基金人士則表示,判斷電紙書前景的著眼點(diǎn)應(yīng)該是內(nèi)容,而不是硬件。目前,漢王科技正在整合內(nèi)容資源,例如“漢王書城”的內(nèi)容儲(chǔ)備,與內(nèi)容提供者的分成等。漢王科技未來能否建立起“終端+內(nèi)容”的盈利模式,仍須觀察。 記者 宋元東
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