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　　中新網(wǎng)3月14日電《澳門日報》3月14日發(fā)表題為《次按危機(jī)要以公幣埋單？》的文章說，美國聯(lián)儲局聯(lián)合多國西方央行周二推出二千億元救市重招，僅僅二日，市場便打回原形。陸續(xù)登場的壞數(shù)據(jù)固然令市場泄氣，更重要的是投資者對次按問題到底嚴(yán)重到甚么程度仍心中無底。何況增加了金融體系的流動性，亦未必能挽回“信貸信心”，后者引發(fā)銀行惜貸、資金成本高及無機(jī)構(gòu)投資者愿意買入信貸衍生產(chǎn)品等，將金融領(lǐng)域的問題傳導(dǎo)至經(jīng)濟(jì)的各個領(lǐng)域，引發(fā)更廣泛的經(jīng)濟(jì)放緩或衰退。

　　文章摘錄如下：

　　正如一句老話“市場經(jīng)濟(jì)靠金融”，金融不發(fā)達(dá)商業(yè)難活躍，而金融運(yùn)作又以“信用”為基礎(chǔ)，尤其是信貸業(yè)務(wù)，市場一旦失去信心，惡性循環(huán)就此開始。

　　也許是考慮到這一點(diǎn)，美國最新的救市招數(shù)是“亡羊補(bǔ)牢”，救“信心”措施包括：加強(qiáng)對全國抵押貸款機(jī)構(gòu)和經(jīng)紀(jì)商的監(jiān)管，各地監(jiān)管機(jī)構(gòu)不但要嚴(yán)格審批貸款發(fā)行，更要考慮到全國甚至全球的資本需求。又針對信貸評級機(jī)構(gòu)制定更嚴(yán)格的規(guī)則，要求抵押貸款的證券發(fā)行者透露盡職調(diào)查的水平與范圍，金融機(jī)構(gòu)必須認(rèn)知并修復(fù)市場動蕩所產(chǎn)生的風(fēng)險管理問題等等。自次按危機(jī)爆發(fā)以來，美國抵押信貸市場的種種問題暴露眼前，為市場詬病的漏洞，如今一一印證，并對癥下藥。

　　正如經(jīng)歷了十年前的那場金融風(fēng)暴，如今亞洲地區(qū)的金融體系有了很大的完善，連帶整體經(jīng)濟(jì)的“體質(zhì)”亦增強(qiáng)了，是金融風(fēng)暴揭示了亞洲經(jīng)濟(jì)體系的潛在問題。美國次按危機(jī)爆發(fā)及逐步推出完善措施也將是類似的過程，長遠(yuǎn)有助美國抵押市場的健康發(fā)展，但眼下顯然無助于令經(jīng)濟(jì)氣氛顯著扭轉(zhuǎn)。

　　問題的關(guān)鍵就在于，次按危機(jī)爆發(fā)后，金融機(jī)構(gòu)手中的呆壞帳已經(jīng)形成，部分已經(jīng)撇帳，相當(dāng)一部分還未公布。還有那些顯然已成為負(fù)資產(chǎn)的不良貸款個案，基于種種原因，包括美國政府早前推出的穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)措施，金融機(jī)構(gòu)仍勉強(qiáng)持有，此包袱如何消除問題不小。這些問題貸款不解決，勢將成為市場的“心病”，不管政府推出多少救市措施，投資者仍然無法寬心。正如“次按危機(jī)”的源頭美國房貸公司的看法，注資只能產(chǎn)生短期效應(yīng)。

　　是故，美國政商界最近有一種說法，就是讓美國政府收購這些次按貸款。用意不言而喻，一方面保全了次按苦主，另一方面又讓金融機(jī)構(gòu)脫身。著眼點(diǎn)當(dāng)然非前兩者，最終是為了救整體經(jīng)濟(jì)，但這仍是個艱難的抉擇，畢竟政府是以公幣為市場的失誤埋單。(春耕)