二十國集團(G20)峰會將于26日至27日在加拿大多倫多召開,預(yù)計與會者將對世界經(jīng)濟形勢作出新判斷,對全球宏觀經(jīng)濟政策協(xié)調(diào)做出新規(guī)劃。
二十國集團涵蓋了全球主要發(fā)達經(jīng)濟體和發(fā)展中經(jīng)濟體,在全球經(jīng)濟總量中的占比高達85%,因此其經(jīng)濟情況在很大程度上代表了世界經(jīng)濟的總體走勢。
本月5日在韓國釜山閉幕的G20財長和央行行長會議發(fā)表公報稱,世界經(jīng)濟正以超出預(yù)期的速度持續(xù)復(fù)蘇。不過,從目前看,該集團各成員經(jīng)濟復(fù)蘇力度不一,面臨挑戰(zhàn)各異,揭示出世界經(jīng)濟復(fù)蘇面臨的主要風(fēng)險。
具體而言,在G20內(nèi)部,經(jīng)濟復(fù)蘇狀況大致可分為三個梯隊:得益于及時的財政和貨幣刺激政策,以及良好的財政和金融狀況,以中國、巴西、印度等為代表的新興經(jīng)濟體,和以加拿大、澳大利亞為代表的發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟增速在G20成員中表現(xiàn)搶眼,居第一梯隊。
中國經(jīng)濟自2009年第一季度觸底后,呈現(xiàn)清晰的“V”型反轉(zhuǎn)軌跡,目前經(jīng)濟增速已回復(fù)到2007年第二季度水平。巴西今年第一季度經(jīng)濟同比增速達9%,創(chuàng)1991年以來最高紀(jì)錄,在新興經(jīng)濟體中增速僅次于中國。印度第一季度經(jīng)濟同比增速也高達8.6%。阿根廷經(jīng)濟今年第一季度呈加速增長趨勢,經(jīng)濟同比增長6.4%,已恢復(fù)到金融危機爆發(fā)前水平。
在發(fā)達經(jīng)濟體中,由于金融體系在危機中未受明顯沖擊且財政狀況良好,加拿大經(jīng)濟第一季度同比增速達6.1%,創(chuàng)1999年以來最快季度增速,成為發(fā)達經(jīng)濟體中表現(xiàn)最為搶眼的國家。而澳大利亞在經(jīng)歷去年10月份以來的6次加息后,第一季度經(jīng)濟增速按年率計算仍達2.7%。
處于第二梯隊的美國,其經(jīng)濟狀況雖然沒有上述國家表現(xiàn)搶眼,但復(fù)蘇步伐穩(wěn)健,前景謹(jǐn)慎樂觀。美國經(jīng)濟在此前連續(xù)四個季度出現(xiàn)衰退后,2009年第三、第四季度及2010年第一季度經(jīng)濟增長按年率計算分別達到2.2%、5.6%和3.2%。不過,近期公布的部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示,美國經(jīng)濟增長動力仍顯不足。
日本同樣可歸入第二梯隊,其第一季度經(jīng)濟增長按年率計算為5%,已連續(xù)四個季度保持正增長,確定步入復(fù)蘇軌道。除外需增長強勁外,內(nèi)需對其經(jīng)濟的貢獻率也不斷增加,困擾日本多年的通貨緊縮問題有所緩解。
而處于債務(wù)危機風(fēng)暴中心的歐洲只能歸入第三梯隊。歐盟第一大經(jīng)濟體德國第一季度經(jīng)濟環(huán)比小幅增長0.2%,預(yù)計全年經(jīng)濟增幅也僅有1.4%。法國經(jīng)濟第一季度環(huán)比增速僅為0.1%,政府全年經(jīng)濟增長目標(biāo)為1.4%。英國經(jīng)濟第一季度環(huán)比增長0.2%,同比仍下降0.3%?傮w來看,由于居民消費支出停滯、企業(yè)投資開支下降、政府財政狀況惡化等原因,整個歐洲經(jīng)濟內(nèi)生動力不強。
總體而言,世界經(jīng)濟如今已步入“后危機”時代,但在G20內(nèi)部,出現(xiàn)發(fā)達國家復(fù)蘇乏力和新興經(jīng)濟體經(jīng)濟過熱兩個相悖的情況。
曾成功預(yù)言次貸危機的紐約大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授努里爾·魯比尼日前發(fā)出警告,“金磚四國”存在經(jīng)濟過熱風(fēng)險。對這些新興經(jīng)濟體來說,由于政府在危機治理期注入大量流動性,并且這些流動性并沒有像歐美那樣留存在銀行資產(chǎn)負債表上,而是大量進入實體經(jīng)濟,通脹和資產(chǎn)泡沫風(fēng)險日趨顯現(xiàn)。
評級機構(gòu)穆迪投資者服務(wù)公司預(yù)計,到今年7月份,巴西通脹率可能由去年年底的4.3%升至6%,接近政府設(shè)定的6.5%警戒線。國際貨幣基金組織總裁多米尼克·斯特勞斯—卡恩也表示,巴西經(jīng)濟增速過快,需要降溫。印度今年以來的通脹率已達9.8%。據(jù)美林證券預(yù)計,今年中、印、俄、巴四國的通脹率將分別為3.4%、7.9%、6.1%和5.0%。
因此,對G20中的發(fā)展中經(jīng)濟體來說,如何控制通脹、退出刺激措施以避免經(jīng)濟過熱和資產(chǎn)泡沫將成為今年首要的宏觀調(diào)控任務(wù)。
而對發(fā)達國家來說,通脹壓力仍未顯現(xiàn)。美國消費物價指數(shù)已連續(xù)兩個月下降,歐洲經(jīng)濟體今年的通脹率也將普遍控制在1.6%以下,而日本的通貨緊縮風(fēng)險尚未完全解除。因此對于發(fā)達經(jīng)濟體來說,需要防范的最大風(fēng)險在于,如何避免因公共財政狀況惡化和刺激措施的過早退出,導(dǎo)致經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭受到影響。(記者許多 金旼旼)
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