信息時報訊（記者 喬倩倩） 醞釀已久的《保險資金運用管理暫行辦法》昨日終于出臺，保險資金獲準投不動產(chǎn)和未上市股權(quán)。這是繼新《保險法》實施將保險資金投資不動產(chǎn)、非上市公司股權(quán)、無擔保債合法化后，首次明確了保險資金投資不動產(chǎn)、非上市公司股權(quán)、無擔保債的投資上限，同時將保險資金入市比例提高至20%。

　　細化保險資金投資渠道

　　保監(jiān)會5日發(fā)布《辦法》規(guī)定，保險資金投資的股票，主要包括公開發(fā)行并上市交易的股票和上市公司向特定對象非公開發(fā)行的股票。投資創(chuàng)業(yè)板上市公司股票和以外幣認購及交易的股票由保監(jiān)會另行規(guī)定。

　　《辦法》共6章70條，主要內(nèi)容包括：一是深化保險資金運用改革。確立了委托人、受托人和托管人三方協(xié)作制衡的保險資金運用管理模式，確定了三方的基本職責和法律關(guān)系，構(gòu)建了決策、執(zhí)行、監(jiān)督有效分離的風控機制，明確了董事會和經(jīng)營管理層的各自職責，推動保險機構(gòu)完善公司治理，嚴格落實責任主體。二是細化保險資金投資渠道。依據(jù)修訂后的《保險法》有關(guān)規(guī)定，允許保險資金投資無擔保債、不動產(chǎn)、未上市股權(quán)等新的投資領域，整合并簡化了保險資金投資比例，進一步擴大了保險資產(chǎn)配置的彈性和空間。三是確立保險資金運用托管制度。規(guī)定保險投資性資產(chǎn)實施第三方托管，確定托管資產(chǎn)的獨立地位，充分發(fā)揮第三方監(jiān)督作用，提高資金運作的規(guī)范度和透明度，進一步降低操作風險，防范道德風險，提升監(jiān)管質(zhì)量和效能。四是規(guī)范運用風險管理工具。嚴格限制保險資金參與衍生品交易，強化保險資金運用風險管控，《辦法》規(guī)定衍生產(chǎn)品交易，僅限于對沖風險，不得用于投機和放大交易，具體辦法由中國保監(jiān)會制定。

　　禁止險資從事房產(chǎn)開發(fā)

　　根據(jù)《辦法》，險資投資不動產(chǎn)的賬面余額，不高于公司上季末總資產(chǎn)的10％；投資于不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于本公司上季末總資產(chǎn)的3％，兩項合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的10％，該投資比例高于此前市場預期的5%。不過，保險資金直接從事房地產(chǎn)開發(fā)建設和創(chuàng)業(yè)風險投資則被禁止。

　　據(jù)保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至上半年，保險資金資產(chǎn)總額約4.52萬億元，粗略計算，將有4000多億資金可入樓市。一位保險行業(yè)分析師表示，投資上限超于預期對保險資金運用長期利好，但各家公司投資能力不同，不會出現(xiàn)一窩蜂入樓市的現(xiàn)象。

　　險資入市比例有所提升

　　此外，險資投資未上市企業(yè)股權(quán)及其相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額不高于上季末總資產(chǎn)的5％。同時，允許險資投資無擔保債，投資于無擔保企業(yè)（公司）債券和非金融企業(yè)債務融資工具的賬面余額，合計不高于本公司上季末總資產(chǎn)的20％。同時，險資入市比例及投資債權(quán)投資計劃的比例有所提升。險資入市的規(guī)定為股票和股票型基金合計不超過20%。同時，投資于基礎設施等債權(quán)投資計劃的比例上升至10％。

　　數(shù)說《辦法》

　　——保險公司投資于股票和股票型基金的賬面余額，合計不高于公司上季末總資產(chǎn)的20%。

　　——投資于無擔保企業(yè)(公司)債券和非金融企業(yè)債務融資工具的賬面余額，合計不高于公司上季末總資產(chǎn)的20%。

　　——投資于未上市企業(yè)股權(quán)的賬面余額，不高于公司上季末總資產(chǎn)的5%；投資于未上市企業(yè)股權(quán)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于公司上季末總資產(chǎn)的4%，兩項合計不高于公司上季末總資產(chǎn)的5%。

　　——投資于不動產(chǎn)的賬面余額，不高于公司上季末總資產(chǎn)的10%；投資于不動產(chǎn)相關(guān)金融產(chǎn)品的賬面余額，不高于公司上季末總資產(chǎn)的3%，兩項合計不高于公司上季末總資產(chǎn)的10%。

　　——投資于基礎設施等債權(quán)投資計劃的賬面余額不高于公司上季末總資產(chǎn)的10％。