中新網(wǎng)6月29日電，6月28日晚間，上交所網(wǎng)站刊登了中國農(nóng)業(yè)銀行《初步詢價(jià)結(jié)果及發(fā)行價(jià)格區(qū)間公告》，公告顯示農(nóng)行最終確定的發(fā)行價(jià)格區(qū)間為人民幣2.52元/股-2.68元/股，對(duì)應(yīng)的市凈率水平為1.53倍-1.57倍(以2010年底預(yù)測(cè)每股凈資產(chǎn)計(jì)算)。隨著發(fā)行價(jià)格區(qū)間的最終敲定，之前喧囂塵上的農(nóng)行發(fā)行價(jià)之爭(zhēng)終有定論。

　　發(fā)行價(jià)格區(qū)間最終敲定

　　此次農(nóng)行確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，充分考慮了目前國內(nèi)的資本市場(chǎng)條件，價(jià)格區(qū)間較工行、建行的股價(jià)水平有明顯折讓。截至上周末收盤，若均以2010年底預(yù)測(cè)每股凈資產(chǎn)計(jì)算，工行市凈率水平為1.84倍，建行為1.80倍。農(nóng)行的價(jià)格區(qū)間上限與之相比折扣率分別為14.7%和12.8%，超過了市場(chǎng)的普遍預(yù)期。由于與中行在資產(chǎn)與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，尤其是外匯資產(chǎn)占比方面存在較大差別，農(nóng)行此次確定的發(fā)行價(jià)上限仍要超過中行目前1.53倍的市凈率水平。

　　經(jīng)過近一周的全國路演與詢價(jià)，農(nóng)行此次確定的價(jià)格區(qū)間充分體現(xiàn)了農(nóng)行管理層確保本次發(fā)行成功的決心。農(nóng)行相較其他銀行頗具誘惑力的定價(jià)水平將吸引更多投資者踴躍參與申購，同時(shí)也可為農(nóng)行上市后的二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)留有充足的提升空間。

　　投資價(jià)值充分顯現(xiàn)

　　作為最后一家完成重組改制的大型商業(yè)銀行，農(nóng)業(yè)銀行通過發(fā)行上市從幕后走向臺(tái)前，向資本市場(chǎng)全方位展示了自身快速增長的良好形象，充分解答了投資者對(duì)“三農(nóng)”業(yè)務(wù)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等的種種疑問。2007年至2009年，農(nóng)行凈利潤的年均復(fù)合增長率為21.8%，僅較工行和建行低4個(gè)和2個(gè)百分點(diǎn)。而根據(jù)農(nóng)行招股書中所披露的盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，農(nóng)行預(yù)計(jì)將于2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤829.1億元，較2009年增速高達(dá)27.5%。雖然受IPO影響會(huì)有所攤薄，但股本回報(bào)率(ROE)指標(biāo)也將快速回升至20%以上的水平。業(yè)績(jī)快速增長的預(yù)期進(jìn)一步體現(xiàn)出農(nóng)行在目前定價(jià)水平上具有良好的投資價(jià)值。

　　未來，受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)增長，網(wǎng)點(diǎn)和客戶效能的集中釋放，以及國家日益加大的政策支持力度，相信農(nóng)業(yè)銀行將會(huì)再次復(fù)制工行、中行、建行改制上市后所經(jīng)歷的高速增長期。在業(yè)績(jī)快速增長的同時(shí)，農(nóng)行所確定的35%-50%的分紅比例將使其成為投資者尋找穩(wěn)定且快速增長的資本市場(chǎng)投資品種時(shí)的一個(gè)很好的選擇。