預(yù)料中的房企倒閉潮并沒有到來,并購也不如想象中那樣激烈。許多人期待的樓市“割韭菜運(yùn)動(dòng)”不見蹤影。難道是危機(jī)之下,中國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的生存能力反而增強(qiáng)了嗎?
潘石屹在2008年初拋出的“百日劇變論”中,最令人聳動(dòng)的一條預(yù)言便是:3個(gè)月內(nèi)如果樓市不回暖,房企將出現(xiàn)倒閉潮。如今,“百日劇變”已成為事實(shí),然而房企倒閉潮并沒有到來,許多人期待的樓市“割韭菜運(yùn)動(dòng)”亦不見蹤影。
難道是危機(jī)之下,房企的生存能力反而增強(qiáng)了嗎?
破產(chǎn)預(yù)言
從潘石屹的“百日劇變論”到“5·12汶川大地震”,再到如今的樓市“冰河紀(jì)”,四川房企是被公認(rèn)的會(huì)首先崩盤的群體。“可到目前為止,還沒有聽說哪家房地產(chǎn)公司破產(chǎn)!彼拇ㄒ患抑_發(fā)企業(yè)的總經(jīng)理告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者,大多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)雖然生活艱難,但還是能活下去的。
“其實(shí),從全國(guó)范圍看,我們所知道的,也僅僅是浙江有幾家不知名的房企破產(chǎn)了!边@位老總告訴記者,這幾家房企也是因?yàn)椤案呦⒔栀J或者募集資金”倒掉的,并非市場(chǎng)化死亡,對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來說,這種遭遇“并不典型”。
上海、廣州等地產(chǎn)權(quán)交易所的統(tǒng)計(jì)顯示,房地產(chǎn)和制造業(yè)是如今并購最為活躍的領(lǐng)域。不過這種并購遠(yuǎn)不如想象的激烈。多個(gè)城市的產(chǎn)權(quán)交易所公示顯示,這種并購主要發(fā)生在部分上市公司和國(guó)有大中型企業(yè)剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)而進(jìn)行的正!巴掏隆敝,甚至與2007年同期比還有所減少。
2008年12月初,喜歡“直言”的華遠(yuǎn)集團(tuán)總裁任志強(qiáng)表示,“房企破產(chǎn)潮”會(huì)發(fā)生在2009年。他的理由是,現(xiàn)在中國(guó)樓市每年有近8億平方米的竣工量,但是2008年的銷售量不到6億平方米。市場(chǎng)積壓的房子,在現(xiàn)在的情況下,兩年也消化不完。另外,部分在2007年拼命增加土地儲(chǔ)備的開發(fā)商,在經(jīng)營(yíng)上遇到很大困難,因此,某些企業(yè)會(huì)破產(chǎn)的說法并不聳人聽聞!敖衲暌?yàn)殄X感到緊張的人,明年后年就沒錢花了!比沃緩(qiáng)說。
風(fēng)大浪小
在同一時(shí)間段里,國(guó)際上的房企倒閉潮是以“驚濤駭浪”的形態(tài)發(fā)生的。2008年8月,日本市值第七大的房企Urban Corp.宣告破產(chǎn),負(fù)債24億美元,創(chuàng)下日本6年來最大宗上市公司破產(chǎn)案;西班牙最大的上市房企Martinsa-FadesaSA也因?yàn)楸巢粍?dòng)76億美元負(fù)債,自愿申請(qǐng)破產(chǎn)。
“中國(guó)市場(chǎng)的特殊性可能會(huì)讓房企的破產(chǎn)潮比預(yù)想的要小!卑闹掴禺a(chǎn)總經(jīng)理韓偉告訴記者。上述那位四川房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)老總進(jìn)一步解釋了這一點(diǎn):“現(xiàn)在說房企難過,最多是把前兩年賺的利潤(rùn)吐出來,還沒到生死存亡的時(shí)候!
不過,三番五次放炮的地產(chǎn)大佬們同樣經(jīng)歷了前兩年的房地產(chǎn)大躍進(jìn),該不會(huì)看不到肥駱駝的抗饑餓能力吧,為什么他們的論調(diào)總是那么悲觀呢?
成都天愛地產(chǎn)顧問機(jī)構(gòu)副總經(jīng)理何欣認(rèn)為,拋出“房企破產(chǎn)論”的人都有自己的立場(chǎng)。“無論國(guó)家出臺(tái)什么救市政策,首先受益的都是知名企業(yè),因此,他們可能用‘激將’的辦法,促使政府更多地救助市場(chǎng),他們好趁機(jī)獲益!焙涡勒f,無論哪里的房企倒閉了,對(duì)于地方政府來說都是一個(gè)“爛攤子”,銀行壞賬、購房者權(quán)益、城市形象,這些問題是地方政府不愿意看到的!翱傊还芷飘a(chǎn)潮是否到來,行業(yè)巨頭都將是最大的受益者!
事實(shí)上,在“錢荒”成為普遍現(xiàn)象時(shí),大多數(shù)房企缺的只是流動(dòng)資金!爸灰軆陡睹窆すべY,不引發(fā)社會(huì)問題,房企就還有機(jī)會(huì)!背啥家患倚⌒烷_發(fā)企業(yè)的負(fù)責(zé)人告訴記者,大家總認(rèn)為中小房企難以活命,其實(shí)中小房企生命力反而可能更強(qiáng)。“去年沒有高價(jià)拿地,工程有人墊資,開發(fā)有人貸款,唯一的成本就是工資成本。這部分開發(fā)商完全可以成為幾個(gè)人的皮包公司,還可以收縮項(xiàng)目死扛!边@位開發(fā)商以他的經(jīng)驗(yàn)告訴記者,“通常情況下,地方政府和銀行是不會(huì)把開發(fā)商逼上絕路的!便y行雖然承擔(dān)著巨大的房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn),不過目前的情況下,大多數(shù)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)依然是銀行的優(yōu)質(zhì)客戶!拔覀円矝]有看到有多少去年的高價(jià)地塊因?yàn)橹Ц秵栴}被退地!
年關(guān)過后
潘石屹最近向SOHO的施工及設(shè)計(jì)等單位發(fā)出親筆信,希望大家一起解決各種資金問題,共度“年關(guān)”。有機(jī)構(gòu)研究表明,2009年1月,房地產(chǎn)開發(fā)商將集中面對(duì)支付工程款、材料款和民工工資的問題,這可能會(huì)導(dǎo)致個(gè)別企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不靈。
易居中國(guó)的研究表明,雖然多家大型房企的資產(chǎn)負(fù)債率居高不下,但度過明年1月份的支付高峰期還是問題不大!坝袊(guó)資背景的房企,遇到困難時(shí)不僅母公司會(huì)出手相助,甚至當(dāng)?shù)卣矔?huì)插手;具有較強(qiáng)融資能力的公司也不會(huì)有太大問題,比如萬科、保利、金融街等,都在2008年成功發(fā)行了公司債,可以應(yīng)對(duì)支付高峰;2008年下半年積極采取促銷策略加速回款,同時(shí)減少開工面積,現(xiàn)金流得到改觀的公司,支付年底的工程款和材料款也不會(huì)有太大問題。”
央行最近推出了支持并購貸款政策,但“部分房企內(nèi)部股權(quán)關(guān)系復(fù)雜,即將開始的整合也是項(xiàng)目公司之間或者是股權(quán)的整合,真正的市場(chǎng)并購還很少!闭嬲牟①彾家茨觋P(guān)之后的情況,上述開發(fā)企業(yè)的老總告訴記者。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),截止到2008年第三季度,全國(guó)的商品房空置率已達(dá)1.7億平方米,按照任志強(qiáng)的預(yù)測(cè),如果樓市繼續(xù)低迷,到了2009年一季度,全國(guó)的商品房空置面積將增加到兩億平方米。如果按照平均房?jī)r(jià)5000元/平方米計(jì)算,那么因樓市空置,開發(fā)商被占?jí)旱馁Y金就將達(dá)到1萬億元。
由此看來,2009年開發(fā)商資金鏈將更為緊張,“又有多少房企有勇氣掄起鐮刀割韭菜呢?”何欣認(rèn)為,對(duì)于大型房企來說,盤活被占?jí)嘿Y金的任務(wù)往往比并購來得更迫切。(張明)
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