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　　一個(gè)由6名“80后”大學(xué)生組成的理財(cái)團(tuán)隊(duì)，成功游說(shuō)了120多位客戶(hù)簽下5年協(xié)議，把資金交給他們管理，用于投資運(yùn)作，總金額高達(dá)1200多萬(wàn)元。近日，這個(gè)團(tuán)隊(duì)的核心成員向記者講述了他們的故事，他自豪地說(shuō)，面對(duì)2008年的全球金融危機(jī)和熊市，在眾多股民財(cái)富大幅縮水的情況下，他們運(yùn)作的資產(chǎn)至今僅虧損9.9%。

　　然而，這幾名大學(xué)生募集如此巨額的資金開(kāi)展代客理財(cái)，他們操作方式的安全性和合法性卻引起了一些業(yè)內(nèi)外人士的質(zhì)疑。

　　6名大學(xué)生募集1200萬(wàn)資金

　　1984年出生的吳志鴻去年剛剛從西南石油大學(xué)畢業(yè)，看上去他還一臉稚氣�！捌鋵�(shí)你也可以說(shuō)我就是個(gè)大學(xué)生�！眳侵绝櫺Φ煤芩�朗。

　　據(jù)吳志鴻介紹，他們這個(gè)團(tuán)隊(duì)的成員都在25歲上下，主要是大學(xué)校友。從2005年起，他們開(kāi)始幫助他人投資理財(cái)，先后發(fā)展了120多名客戶(hù)，募集了1200多萬(wàn)資金。吳志鴻說(shuō)，他們的客戶(hù)大部分是學(xué)生和工薪階層，甚至還有農(nóng)民工，“最大一個(gè)客戶(hù)投資了86萬(wàn)元，是深圳一家外資公司的一個(gè)領(lǐng)導(dǎo)�！�

　　團(tuán)隊(duì)里沒(méi)有一個(gè)學(xué)金融的

　　令人驚訝的是，這個(gè)團(tuán)隊(duì)中沒(méi)有一個(gè)成員是金融或相關(guān)專(zhuān)業(yè)“出身”的。團(tuán)隊(duì)分工很明確，吳志鴻學(xué)社會(huì)管理，與林立一起負(fù)責(zé)策劃和市場(chǎng)開(kāi)拓；而學(xué)材料科學(xué)工程的劉素進(jìn)和學(xué)生物工程的陶彬則負(fù)責(zé)研究投資及進(jìn)行具體投資操作；在對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)讀書(shū)的蔡秀英負(fù)責(zé)幫團(tuán)隊(duì)翻譯外國(guó)公司的簡(jiǎn)介、重要資料及報(bào)表；吳志鴻目前還在讀大三的女友胡芳燕學(xué)國(guó)際經(jīng)貿(mào)，她負(fù)責(zé)行政綜合事務(wù)。劉素進(jìn)被形容為團(tuán)隊(duì)“核心”，因?yàn)榇蟛糠滞顿Y決斷都由他做出。

　　吳志鴻告訴記者，他和劉素進(jìn)是2006年相識(shí)的，他也是劉素進(jìn)的第一個(gè)合作伙伴�！耙淮挝覠o(wú)意間聽(tīng)到學(xué)校老師在談?wù)撘獙⒆约旱馁Y金交給劉素進(jìn)炒股，當(dāng)時(shí)我十分意外，很想認(rèn)識(shí)他�！眳侵绝櫞蚵�(tīng)到了“傳說(shuō)”中的劉素進(jìn)的宿舍，不想第一次見(jiàn)面就“驚為天人”，“那時(shí)他炒股已經(jīng)賺了不少，竟然穿著帶補(bǔ)丁的褲子，生活很簡(jiǎn)樸�！痹趨侵绝櫩磥�(lái)，劉素進(jìn)不太愛(ài)說(shuō)話，但講起股票投資卻滔滔不絕，他宿舍里關(guān)于股票的書(shū)籍有200多本。吳志鴻說(shuō)，他對(duì)劉素進(jìn)佩服得五體投地，馬上建議劉素進(jìn)建立一個(gè)團(tuán)隊(duì)，“可以吸納更多資金”。

　　投資團(tuán)隊(duì)成立后，來(lái)自福州平潭的林立和來(lái)自漳州平和的蔡秀英等4人也加入進(jìn)來(lái)。畢業(yè)后，團(tuán)隊(duì)成員雖然分散各地，但他們每周都召開(kāi)網(wǎng)絡(luò)視頻會(huì)議交流。吳志鴻簽約了中油BP石油公司(廣州)，但因?yàn)楦鞣N原因，這個(gè)月辭職來(lái)到廈門(mén)，并且打算留下發(fā)展。

　　經(jīng)營(yíng)方式是資產(chǎn)委托管理

　　據(jù)了解，該團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營(yíng)方式是，以劉素進(jìn)的名義和每個(gè)客戶(hù)簽訂一份《資產(chǎn)委托管理協(xié)議》，把風(fēng)險(xiǎn)和利潤(rùn)分配進(jìn)行細(xì)分。按照協(xié)議，最低投資時(shí)限是5年，5年后如若盈利，他們將抽取客戶(hù)利潤(rùn)的25%作為傭金。為了讓客戶(hù)放心，每個(gè)客戶(hù)的錢(qián)始終都是在自己的賬戶(hù)里，投資團(tuán)隊(duì)只擁有交易密碼。

　　“在我們的協(xié)議里有5年保底承諾的條款，保證客戶(hù)的資金不會(huì)有流失。但因?yàn)槭艿劫|(zhì)疑，被認(rèn)為不符合規(guī)范，我們?cè)��?jīng)把這一條款刪除了。”劉素進(jìn)說(shuō)，不過(guò)考慮到募集資金有難度，現(xiàn)在他們又把這一“保底”承諾加了進(jìn)去。

　　“感情留人”給客戶(hù)下跪

　　熊市來(lái)勢(shì)洶洶，劉素進(jìn)手中的資金也不斷縮水。2008年9月前，面臨大幅虧損。劉素進(jìn)告訴記者，最糟糕的時(shí)候，1000多萬(wàn)資金虧到了500萬(wàn)，他壓力很大，“頭發(fā)大把大把地掉，整晚睡不著。一天要接幾個(gè)小時(shí)的電話”。

　　在團(tuán)隊(duì)博客上，劉素進(jìn)陸續(xù)掛出了兩封致客戶(hù)的公開(kāi)信和《股市繼續(xù)下跌才投資》等文章說(shuō)，經(jīng)濟(jì)衰退背景下蘊(yùn)藏著巨大的投資機(jī)會(huì)。

　　吳志鴻坦承，這是為了增加客戶(hù)信心。他說(shuō)，去年年初，一位阿姨瞞著丈夫把十幾萬(wàn)元私房錢(qián)全投了進(jìn)去，到去年11月虧兩三成，她急得跳腳，說(shuō)要把錢(qián)取出來(lái)。吳志鴻苦勸，一激動(dòng)就跪了下去。吳志鴻希望客戶(hù)對(duì)劉素進(jìn)和自己的團(tuán)隊(duì)有信心。

　　自稱(chēng)“寒冬”中僅虧損10%

　　團(tuán)隊(duì)手中的1000多萬(wàn)資金運(yùn)作得怎么樣？由于劉素進(jìn)正在深圳考察，記者電話采訪了他�！按┲�羊毛衫就度過(guò)了這個(gè)殘酷的寒冬�！闭勂稹皹I(yè)績(jī)”，劉素進(jìn)有些自豪地說(shuō)，雖然2008年4月到9月，他們操作的股票市值縮水了近30%，甚至在9.19行情前手中資金縮水至500萬(wàn)元，但下半年的“機(jī)遇”讓他們扭轉(zhuǎn)了形勢(shì)，年度虧損被控制到了9.9%。

　　劉素進(jìn)自稱(chēng)，這9.9%的虧損和公募基金的計(jì)算方法不同。他們年初的1000萬(wàn)到現(xiàn)在縮水了16%，虧掉了160萬(wàn)，但后期籌集的200萬(wàn)資金的盈利也被加入了今年的盈虧核算中，“8月籌集的200萬(wàn)在榮信股份和金風(fēng)科技上的年終盈利是50萬(wàn)，這樣算下來(lái)全年虧損110萬(wàn)，相對(duì)于總資金虧損在10%左右”。

　　“大盤(pán)從9·19 行情的2300點(diǎn)下降到去年12月31日的1820點(diǎn)，下跌了21%，但榮信卻從27元的均價(jià)上升到34.68元，我們的資金上行了近30%。”劉素進(jìn)說(shuō)，去年9月19日，印花稅單征的大利好傳來(lái)，股指連續(xù)暴漲，他沒(méi)有和其他人一樣追高，反而乘機(jī)減持，借此將資金大筆轉(zhuǎn)移到一直看好的榮信股份上，“這樣我們的資金恢復(fù)到了650多萬(wàn)�！�

　　隨后，劉素進(jìn)用減持的資金大幅增持榮信股份和金風(fēng)科技，如果再加上去年8月新募集的200萬(wàn)元，目前劉素進(jìn)的團(tuán)隊(duì)投在榮信股份上的資金量達(dá)到了800萬(wàn)元，投入金風(fēng)科技的也有200萬(wàn)元。

　　“我很少看大盤(pán)，那會(huì)干擾我們長(zhǎng)期投資的決心�！眲⑺剡M(jìn)稱(chēng)，他是巴菲特理論的堅(jiān)定實(shí)踐者。記者發(fā)現(xiàn)，劉素進(jìn)他們幾乎不在網(wǎng)上操作，對(duì)客戶(hù)的賬戶(hù)都是通過(guò)電話委托的。對(duì)此劉素進(jìn)的解釋是：“這樣我們盡可 能的不看股價(jià)走勢(shì)�！眲⑺剡M(jìn)在他的博客里說(shuō)，他們很少考慮K線等技術(shù)指標(biāo)，而是把更多的時(shí)間放在看企業(yè)的研究報(bào)告、分析競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手狀況上，著眼于優(yōu)質(zhì)公司的長(zhǎng)期發(fā)展，“我們從不對(duì)周期性行業(yè)(鋼鐵、有色、汽車(chē))、需要大規(guī)模投資的行業(yè)(電信)、自由競(jìng)爭(zhēng)極其激烈的行業(yè)(紡織)進(jìn)行投資�！�

　　對(duì)話

　　記者：你們向客戶(hù)承諾保底，客戶(hù)的資金如若出現(xiàn)虧損，將由你們賠付，如果真的虧損，你們的團(tuán)隊(duì)沒(méi)辦法承擔(dān)怎么辦？

　　劉素進(jìn)：首先，這些向我們投資的人都是朋友，我們和他們坐的是同一條船。而且，他們?cè)谙蛭覀兺顿Y之前也都是股民，他們也知道股票是有風(fēng)險(xiǎn)的�，F(xiàn)在的金融危機(jī)已經(jīng)夠慘烈了吧？我們還能堅(jiān)挺，說(shuō)明基本上不會(huì)出現(xiàn)“無(wú)法承擔(dān)損失”的情況。

　　記者：我們了解到，曾經(jīng)有報(bào)道認(rèn)為你們像是在非法融資炒股，而一些股市高手則認(rèn)為，從去年的行情來(lái)看，你們虧損不到10%的說(shuō)法，簡(jiǎn)直是吹牛。對(duì)此你有什么看法？

　　劉素進(jìn)：錢(qián)不在我們手上，始終都在客戶(hù)手上，所以我們并不算私募，我們只是掌握著客戶(hù)的交易密碼而已。至于收益率來(lái)說(shuō)，去年下半年，我接觸了很多公募基金的管理人員，和他們交流了一些經(jīng)驗(yàn)。而我本人，基本上不怎么盯著股市看，而是經(jīng)常去上市公司的廠房看，看他們的產(chǎn)品和銷(xiāo)售情況，所以才能在下半年找回一點(diǎn)損失。

　　記者：協(xié)議中約定，你們團(tuán)隊(duì)的收入是每位客戶(hù)利潤(rùn)的25%。這部分收入數(shù)額相當(dāng)龐大，你們不用交稅？

　　劉素進(jìn)：從開(kāi)始募集到現(xiàn)在，我們團(tuán)隊(duì)沒(méi)有納過(guò)稅。因?yàn)槟壳斑�沒(méi)有利潤(rùn)，而且所有的利潤(rùn)也必須在5年后合同期滿才能兌現(xiàn)。如果沒(méi)有結(jié)算，是不需要納稅的。即使結(jié)算了，目前國(guó)家也還沒(méi)有對(duì)資本利得稅進(jìn)行征收。不過(guò)，我們團(tuán)隊(duì)打算在2010年成立投資公司，到時(shí)候再按規(guī)定申報(bào)稅務(wù)，絕對(duì)不會(huì)少?lài)?guó)家一分錢(qián)。

　　記者：你們有資質(zhì)從事這種代客理財(cái)?shù)臉I(yè)務(wù)嗎？

　　劉素進(jìn)：沒(méi)有。

　　律師說(shuō)法：賠付能力沒(méi)有保障

　　廈門(mén)明嘉律師事務(wù)所金南翔律師：這種資產(chǎn)托管是一種委托代理協(xié)議，實(shí)際上是劉素進(jìn)作為受托人，利用對(duì)股票市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)和研究，向委托人提供理財(cái)服務(wù)。

　　法律上規(guī)定，受托人實(shí)施的一切代理行為，后果由委托人承擔(dān)。這一協(xié)議單純從法律上看是有效的。但是，協(xié)議中如果規(guī)定了“5年保底”這個(gè)條款，將可能改變協(xié)議的性質(zhì)，將委托關(guān)系變成了一種借貸關(guān)系，這就有可能涉及到“非法集資”。

　　同時(shí)，雖然受托方在協(xié)議中承諾，將承擔(dān)委托資產(chǎn)管理期限內(nèi)的全額虧損，但是劉素進(jìn)作為受托人，并不能對(duì)自己的賠付能力做出保證。如果屆時(shí)他無(wú)法賠付，雖然從法律上將判定委托雙方的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，但是卻無(wú)法規(guī)避資金虧損的風(fēng)險(xiǎn)。也就是說(shuō)，如果到時(shí)候受托方賠償不了，委托方也沒(méi)辦法。

　　專(zhuān)家觀點(diǎn)：這是私募基金的變種

　　齊魯證券廈門(mén)蜂巢山路營(yíng)業(yè)部營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)顏長(zhǎng)勝：可以說(shuō)，他們這是私募基金的灰色地帶，是私募基金的一種變種。暫不論其是否合法，關(guān)鍵是他們?nèi)绾文鼙Ｗo(hù)投資者的利益？他們都只是幾個(gè)大學(xué)生。我國(guó)的陽(yáng)光私募基金都需要有信托公司作為依托，由公司作為擔(dān)保，他們幾個(gè)人怎么能保證？

　　他們“5年保底”的承諾在我們看來(lái)是沒(méi)有意義的，是想當(dāng)然的一種做法，基本不可能實(shí)現(xiàn)。這種投資關(guān)系客戶(hù)必須自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，我們認(rèn)為這是不可信也不可靠的。一旦出現(xiàn)糾紛，客戶(hù)的利益也沒(méi)辦法保證。