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非對稱降息減少盈利空間 銀行年度凈利潤或降6%

2008年09月17日 19:19 來源:齊魯晚報 發(fā)表評論

  央行此次宣布下調(diào)存款準(zhǔn)備金率和貸款利率,將從兩個方面影響銀行業(yè)業(yè)績。分析師認(rèn)為,從直接影響來看,非對稱降息將明顯收窄銀行凈利差,從而減少銀行利潤空間。從間接來看,此次下調(diào)貸款利率有利于企業(yè)財務(wù)成本下降、經(jīng)營狀況改善,從而有助于銀行資產(chǎn)質(zhì)量的改善。

  央行周一略顯突然卻又在意料之中的貸款利率和存款準(zhǔn)備金率雙降,被市場人士一致解讀為預(yù)示中國將進(jìn)入降息周期,并拉開放松貨幣政策的序幕。從這次的調(diào)整結(jié)構(gòu)來看,分析師普遍認(rèn)為對銀行而言是較大的利空。

  不對稱是此番降息的最大特點,央行在下調(diào)一年期貸款基準(zhǔn)利率0.27個百分點,其他期限檔次貸款利率相應(yīng)調(diào)整的同時,存款利率并未變動,這直接導(dǎo)致銀行賴以生存的存貸息差將開始縮小。

  而由于此次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率的對象不包括工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、郵儲銀行,銀行受此次政策調(diào)整的影響不盡相同。大型銀行僅受影響于非對稱降息,中小型銀行則受非對稱降息和下調(diào)存款準(zhǔn)備金率雙重影響。

  據(jù)分析,由于此次采取只下調(diào)貸款利率、存款利率不變的非對稱降息政策,將對銀行經(jīng)營利潤形成一定的負(fù)面影響,而存款準(zhǔn)備金率下調(diào)意味著銀行獲得釋放更多的資金用于貸款或其他渠道,帶來更多收益,則對銀行形成正面影響。

  另外,此次下調(diào)除5家大型銀行以及郵政儲蓄銀行以外銀行的存款準(zhǔn)備金率1個百分點,意味著以存款準(zhǔn)備金形式存放在央行的2000億左右資金獲得“釋放”,銀行可以用作他途。

  據(jù)國泰君安金融行業(yè)分析師伍永剛初步測算,大型銀行受此次調(diào)整的影響,凈利差(NIM)將收窄 11個基點,凈利潤將受到5-7個百分點的負(fù)面影響;中小型銀行由于可受惠于存款準(zhǔn)備金率下調(diào),同時考慮到中小型銀行存貸比偏高,凈利差將收窄10個基點,凈利潤受到4-6個百分點的負(fù)面影響。

  不過,從貸款成本降低將提高貸款企業(yè)財務(wù)成本提高其經(jīng)營角度而言,這將減少銀行壞賬,降低銀行不良貸款率,“這對銀行業(yè)而言又是一大利好,但在息差縮小面前,這一間接利好力度較弱。”伍永剛認(rèn)為。

  此次央行宣布從9月16日起下調(diào)一年期人民幣貸款基準(zhǔn)利率0.27個百分點,其他期限檔次貸款基準(zhǔn)利率按照短期多調(diào)、長期少調(diào)的原則作相應(yīng)調(diào)整,意味著從本周二開始,從銀行申請貸款將可執(zhí)行下調(diào)后的基準(zhǔn)利率。但由于銀行一般按月計息,部分浮動利率的老貸款要等到下個月初才會按新利率計息,還有部分浮動利率老貸款要等到明年1月1日才開始執(zhí)行調(diào)整后的利率,因此對銀行已經(jīng)發(fā)放的“老”貸款的影響不會馬上顯現(xiàn)。

  不過,廣東發(fā)展銀行一網(wǎng)點負(fù)責(zé)人認(rèn)為,也不排除一些企業(yè)采取變通的手法,先還清老貸款,再以調(diào)低后的貸款利率借新貸款。

  不過,有分析人士認(rèn)為,此次調(diào)整是央行對中小銀行的保護(hù)!跋抡{(diào)貸款利率保經(jīng)濟(jì)增長,但決策層肯定也不希望因此影響銀行業(yè)績,由此,同時下調(diào)準(zhǔn)備金率應(yīng)該是為了‘以量補(bǔ)價’!敝行沤ㄍ躲y行業(yè)分析師佘閔華分析指出,“利差縮小了,就要增加可使用的資金量,不論是用于放貸或買債,收益都將上升!

  “從另外一角度,差別準(zhǔn)備金率將股份制銀行業(yè)納入其中,可能也是為其流動性問題緩解壓力! 佘閔華指出。

  根據(jù)各上市銀行中報,民生、華夏、深發(fā)展、興業(yè)、浦發(fā)等銀行存貸比均已達(dá)高位,有的從統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看還越過了 75% 的“紅線”,此外各銀行經(jīng)營活動中現(xiàn)金流同樣也不容樂觀,2007年報已有多家出現(xiàn)過為負(fù)的情況。對此,較多銀行分析人士也持佘閔華類似觀點,認(rèn)為這也是央行的保護(hù)措施。(唐曜華)

編輯:位宇祥】
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