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　　中新網(wǎng)9月18日電 香港《星島日?qǐng)?bào)》9月18日發(fā)表社論《負(fù)面情緒主宰股市》指出，當(dāng)亞洲股市昨日（17日）因?yàn)槊绹?guó)政府出手挽救美國(guó)國(guó)際集團(tuán)(AIG)而隨美股反彈之際，本港股市卻高開(kāi)低收，除了是受到內(nèi)地重磅銀行股拖累，也是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)可能大幅放緩的敏銳反應(yīng)，這個(gè)反應(yīng)在隨后的歐美股市繼續(xù)顯現(xiàn)。

　　社論摘錄如下：

　　港股昨天全日波幅達(dá)千點(diǎn)，不排除部分原因是已申請(qǐng)破產(chǎn)保謢的投資銀行雷曼兄弟急售股套現(xiàn)，這因素極其量只引發(fā)短期波動(dòng)。對(duì)港股走勢(shì)的關(guān)鍵影響，仍系于美國(guó)和內(nèi)地金融市場(chǎng)遭遇的連串打擊，如何影響實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)。

　　衍生工具泡沫爆破，金融機(jī)構(gòu)要不斷撇去爛帳，信貸市場(chǎng)緊縮，美國(guó)等多國(guó)央行一再用公帑打救，單是這兩天已經(jīng)為市場(chǎng)注入共逾二萬(wàn)八千億港元的資金，美國(guó)五大投資銀行至今已有三家因周轉(zhuǎn)不靈而易手，愈來(lái)愈多金融資產(chǎn)變成廢紙，勢(shì)必再掀資產(chǎn)重估潮。

　　本港恒生指數(shù)成份股中，金融股比重甚大，特別容易受影響。再加上重磅國(guó)企銀行部分持有雷曼債券，而本星期初中央宣布減存款準(zhǔn)備金率沒(méi)有它們的份，減貸息又縮窄它們享有的息差，令銀行股不但成為港股重災(zāi)區(qū)，也拖累上海股市跌破二千點(diǎn)收市。

　　早在新一波金融海嘯前，深滬股市已經(jīng)一早下挫，部分股民憧憬的奧運(yùn)救市沒(méi)有出現(xiàn)，現(xiàn)時(shí)已經(jīng)跌到人心相當(dāng)虛怯的地步，市場(chǎng)的負(fù)面情緒，把中央減息挽救經(jīng)濟(jì)的正面措施，也當(dāng)作“壞消息”來(lái)消化，覺(jué)得內(nèi)地經(jīng)濟(jì)不行了才導(dǎo)致中央打救。今次的金融海嘯為這種氣氛雪上加霜，還添上世界經(jīng)濟(jì)不景的陰影。

　　美國(guó)昨日公布八月份新屋動(dòng)工量跌至十七年來(lái)新低，房屋財(cái)富效應(yīng)收縮，已經(jīng)在投資者預(yù)期之內(nèi)，而今次金融海嘯，幾家被政府接管或者被同業(yè)收購(gòu)的巨無(wú)霸金融機(jī)構(gòu)，將大幅收縮規(guī)模，再加上其它盈利萎縮的金融機(jī)構(gòu)，金融業(yè)不但難像以往向員工派發(fā)驚人數(shù)字的花紅，還勢(shì)必大幅裁員，進(jìn)一步推高美國(guó)的失業(yè)率，打擊消費(fèi)意欲，市面憂慮會(huì)形成經(jīng)濟(jì)衰退的惡性循環(huán)。

　　這種憂慮最明顯反映在石油市場(chǎng)價(jià)格。即使颶風(fēng)破壞美國(guó)沿岸油田，國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)仍然下跌，相當(dāng)倚賴出口石油來(lái)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的俄羅斯，連續(xù)兩天股市跌停板。美國(guó)息口已經(jīng)甚低，聯(lián)邦儲(chǔ)備局透過(guò)減息刺激經(jīng)濟(jì)的本錢(qián)所余無(wú)幾，前后動(dòng)用逾千億美元公帑救金融機(jī)構(gòu)，亦削弱刺激經(jīng)濟(jì)的財(cái)力。

　　油價(jià)和商品價(jià)格放緩，美中有較大空間減息，本來(lái)這是利好因素，有助紓緩經(jīng)濟(jì)不景的沖擊。不過(guò)，減息這類(lèi)宏調(diào)措施，要逐步累積見(jiàn)效，不會(huì)立竿見(jiàn)影，加上美國(guó)資產(chǎn)價(jià)格收縮仍處惡性，因此在短期而言，市場(chǎng)仍會(huì)受情緒主宰，在一波又一波的巨浪下顛簸不已。