基金業(yè)第一例行業(yè)并購(gòu)將以吸收合并的方式出現(xiàn)。證監(jiān)會(huì)昨日批復(fù)同意中信證券持有華夏基金100%的股權(quán)，同時(shí)在批復(fù)中要求中信證券盡快做好華夏基金合并吸收中信基金管理公司的相關(guān)工作。
“一參一控”風(fēng)險(xiǎn)化解
中信證券收購(gòu)華夏基金的全部股權(quán)至昨日才告全部完成。此前中信證券已經(jīng)持有華夏基金多數(shù)股權(quán)。
證監(jiān)會(huì)昨日批復(fù)中信受讓中國(guó)科技證券所持的華夏基金3.55%股權(quán)，以及西南證券所持華夏基金35.725%股權(quán)，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后，中信證券將持有華夏基金100%的股權(quán)。而在此之前，中信證券已經(jīng)全資控股中信基金。
在全資控股兩家基金公司之后，中信證券旗下基金資產(chǎn)的整合問(wèn)題也凸現(xiàn)出來(lái)。目前中信證券及母公司中信集團(tuán)旗下控股中信、華夏基金，中信信托參股信誠(chéng)基金，即控股兩家、參股一家，已不符合證監(jiān)會(huì)“一參一控”的要求。
而從昨日證監(jiān)會(huì)的批復(fù)來(lái)看，這個(gè)難題已被化解。證監(jiān)會(huì)要求中信證券“盡快做好吸收合并中信基金管理公司的相關(guān)工作，保證華夏基金的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，維護(hù)基金份額持有人的合法權(quán)益”。
與基金持有人關(guān)系不大
從1997年首家基金管理公司建立以來(lái)，華夏基金吸收合并中信基金是業(yè)內(nèi)首例行業(yè)內(nèi)整合。
由于此前并無(wú)先例，對(duì)于投資者較為關(guān)心的基金份額會(huì)有什么變化的問(wèn)題，相關(guān)基金公司人士認(rèn)為，由于目前尚未有吸收合并具體方案，故目前尚不可能有明確的處置。
該人士稱，投資者無(wú)需擔(dān)心手中的基金，“吸收合并”后惟一的變化來(lái)自“更換基金管理人”。而《證券投資基金法》規(guī)定，變更基金管理人須召開(kāi)持有人大會(huì)并獲得三分之二以上持有人的同意。
行業(yè)格局變動(dòng)有限
中信證券擬收購(gòu)華夏基金早在2006年初就已披露，當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這一整合對(duì)行業(yè)格局影響較大。
但在經(jīng)過(guò)一年半的牛市上漲之后，基金行業(yè)的格局變動(dòng)已經(jīng)使得這一整合對(duì)市場(chǎng)份額的影響大減。2006年第一季度末，華夏基金的管理資產(chǎn)規(guī)模排在業(yè)內(nèi)第三，如華夏、中信兩基金合并，管理資產(chǎn)規(guī)模處于行業(yè)第二位，市場(chǎng)份額為10.74%。
如果根據(jù)2007年半年報(bào)的數(shù)據(jù)，華夏基金管理資產(chǎn)規(guī)模在6月30日已居57家基金公司之首，根據(jù)wind資訊的統(tǒng)計(jì)，其管理資產(chǎn)規(guī)模為1316億。但同期管理資產(chǎn)規(guī)模上千億的基金公司達(dá)到5家之多。而中信基金同期管理資產(chǎn)規(guī)模尚不足200億元。兩公司合并的市場(chǎng)份額尚不足8%。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，受中信證券并購(gòu)華夏的影響，從2006年下半年以來(lái)監(jiān)管層就沒(méi)有再批復(fù)過(guò)中信基金新產(chǎn)品，這一點(diǎn)限制了中信基金自身的發(fā)展。(記者吳敏)
名詞解釋
“一參一控”：《證券投資基金管理公司管理辦法》第十一條規(guī)定，“一家機(jī)構(gòu)或者受同一實(shí)際控制人控制的多家機(jī)構(gòu)參股基金管理公司的數(shù)量不得超過(guò)兩家，其中控股基金管理公司的數(shù)量不得超過(guò)一家。”
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