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　　如果美國(guó)還寄希望主要以通過(guò)轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的方式來(lái)化險(xiǎn)為夷，不僅事倍功半，而且最終只能破壞其在當(dāng)前國(guó)際體系中的道德合法性

　　美歐等發(fā)達(dá)國(guó)家正處于令人煎熬的金融危機(jī)中。為了盡早走出危機(jī)，西方近來(lái)一直在以各種各樣的理由和方式，呼吁中國(guó)能夠出手相救。甚至有西方媒體預(yù)測(cè)，中國(guó)會(huì)開(kāi)出“政治條件”。面對(duì)這些呼聲和觀點(diǎn)，中國(guó)必須要有危機(jī)救助的自身思考。

　　中國(guó)能動(dòng)用的外匯儲(chǔ)備有限

　　首先必須明確的是，中國(guó)盡管擁有世界第一的外匯儲(chǔ)備，但真正能夠動(dòng)用的其實(shí)并沒(méi)有想像的那么多。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備為1.9萬(wàn)億美元。如果減去已經(jīng)投資美國(guó)國(guó)債、“兩房”等政府機(jī)構(gòu)債券和美國(guó)企業(yè)債券的1萬(wàn)多億美元，還剩下8000億美元左右。此外，中國(guó)必須至少留有5000億美元的外匯儲(chǔ)備以應(yīng)付償還國(guó)家債務(wù)、維持進(jìn)出口貿(mào)易以及防止外商投資撤出等需要。這意味著中國(guó)目前所能動(dòng)用的外匯儲(chǔ)備最多不過(guò)3000億美元。無(wú)論是美歐國(guó)家還是中國(guó)政府本身都必須清楚認(rèn)識(shí)到，3000億美元而不是1.9萬(wàn)億美元，才是中國(guó)理論上能夠參與國(guó)際金融救助的最大能力。

　　通過(guò)上述分析，還可以明顯看出，中國(guó)外匯儲(chǔ)備的最重要使用方式是投資美國(guó)。在這個(gè)意義上，中國(guó)愿意忍受投資美國(guó)的可能巨額損失，保持現(xiàn)有美國(guó)金融資產(chǎn)的總體規(guī)模穩(wěn)定，不減持或者拋售美國(guó)的各種債券，已經(jīng)是對(duì)美國(guó)乃至全球救助計(jì)劃的最好支持，也已經(jīng)充分體現(xiàn)了中國(guó)作為一個(gè)利益攸關(guān)方的重大國(guó)際責(zé)任。

　　西方仍在用雙重標(biāo)準(zhǔn)困擾中國(guó)

　　至于中國(guó)是否繼續(xù)有意增持美國(guó)等國(guó)的債券及其他金融資產(chǎn)，和其他任何國(guó)家的投資一樣，在能力范圍之內(nèi)最為優(yōu)先考慮的當(dāng)然是安全性和公正待遇這兩大問(wèn)題。但是，恰恰是這兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題讓中國(guó)有很大疑慮。

　　從安全性來(lái)說(shuō)，中國(guó)以往的投資迄今為止很難說(shuō)是非常成功的。持有的美國(guó)國(guó)債，正在遭遇美元匯率貶值和通貨膨脹的雙重?fù)p失；購(gòu)買(mǎi)的美國(guó)政府機(jī)構(gòu)債券，只能依靠美國(guó)政府對(duì)相關(guān)機(jī)構(gòu)的接管和國(guó)有化等途徑來(lái)保證穩(wěn)定；投資美國(guó)的其他金融機(jī)構(gòu)，或者已經(jīng)破產(chǎn)，或者正在遭遇大幅縮水。應(yīng)該說(shuō)，中國(guó)的上述投資已經(jīng)非常謹(jǐn)慎，通常情況下也足以確保安全。但即便如此，還是出現(xiàn)了問(wèn)題。這固然和對(duì)外投資所面臨的危機(jī)大環(huán)境有關(guān)，但確實(shí)也和被投資國(guó)的“忽悠”有關(guān)。

　　猶記得去年7月，美國(guó)住房部長(zhǎng)杰克遜來(lái)華訪問(wèn)，強(qiáng)烈建議中國(guó)購(gòu)買(mǎi)美國(guó)的房地產(chǎn)按揭證券，并鼓吹其安全性和盈利性。但事實(shí)最終證明，他的介紹其實(shí)是具有一定欺騙性的。如果不是美國(guó)政府最后接管“兩房”，中國(guó)對(duì)此的投資可能將血本無(wú)歸。倘若一個(gè)政府高級(jí)官員都如此“不誠(chéng)實(shí)”，那么有什么理由可以讓中國(guó)繼續(xù)相信對(duì)這個(gè)國(guó)家投資是安全的呢？

　　公正待遇則體現(xiàn)在中國(guó)對(duì)外投資所遭遇的如下兩個(gè)雙重標(biāo)準(zhǔn)上。第一，當(dāng)中國(guó)用主權(quán)財(cái)富基金購(gòu)買(mǎi)外國(guó)資產(chǎn)時(shí)，被指責(zé)含有政治意圖而被質(zhì)疑和限制；但是當(dāng)中國(guó)基于實(shí)際情況考慮而選擇可能不進(jìn)行大規(guī)模海外投資時(shí)，又被渲染為逃避?chē)?guó)際責(zé)任。第二，當(dāng)中國(guó)希望用外匯儲(chǔ)備投資其他國(guó)家的制造業(yè)和能源企業(yè)時(shí)，被指責(zé)可能威脅到被投資國(guó)的國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全；但是當(dāng)中國(guó)基于同樣理由拒絕國(guó)外資本并購(gòu)時(shí)，卻被描述為所謂“經(jīng)濟(jì)民族主義”。

　　中國(guó)可以開(kāi)出的“條件”

　　為避免上述情況的再次出現(xiàn)，中國(guó)應(yīng)該有如下一些建議。這些建議的基本著眼點(diǎn)是希望西方國(guó)家能夠盡早走出金融危機(jī)，維護(hù)國(guó)際金融體系的長(zhǎng)期穩(wěn)定，而不僅僅是讓中國(guó)在當(dāng)前復(fù)雜的情況下有足夠的理由來(lái)繼續(xù)對(duì)外投資。

　　第一，改革現(xiàn)有的國(guó)際金融秩序。正如包括美歐在內(nèi)的很多國(guó)家已經(jīng)正確指出的，當(dāng)前的國(guó)際金融體系不盡合理，不能準(zhǔn)確反映目前各個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。這種不合理不僅促成了金融危機(jī)的爆發(fā)，還影響了危機(jī)救助的最終效果。當(dāng)務(wù)之急要建立對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的金融政策一視同仁的監(jiān)管制度，以及增加新興經(jīng)濟(jì)大國(guó)的發(fā)言權(quán)等。

　　第二，美國(guó)應(yīng)依靠自身努力解決問(wèn)題。很顯然，本次金融危機(jī)爆發(fā)的最根本原因是美國(guó)對(duì)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)缺乏必要監(jiān)管以及貨幣政策實(shí)施不當(dāng)所致。解鈴還須系鈴人。美國(guó)固然可以尋求其他國(guó)家的幫助，但必須首先意識(shí)到，其自身要對(duì)此負(fù)最大的責(zé)任。如果還寄希望主要以通過(guò)轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的方式來(lái)化險(xiǎn)為夷，不僅事半功倍，而且最終只能破壞美國(guó)在當(dāng)前國(guó)際體系中的道德合法性。

　　第三，不能只關(guān)注國(guó)際金融危機(jī)，還必須考慮如何通過(guò)增加國(guó)際貿(mào)易來(lái)緩解金融危機(jī)。一個(gè)更加開(kāi)放的全球貿(mào)易體系是有助于抵消和彌補(bǔ)金融危機(jī)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可能損害的。基于此，一方面要大力推進(jìn)全球自由貿(mào)易談判的進(jìn)程，同時(shí)還要防止某些國(guó)家陷入貿(mào)易保護(hù)主義的窠臼，造成“以鄰為壑”的可怕后果。

　　第四，中國(guó)在有限能力內(nèi)，并不一定會(huì)按照某些國(guó)家所希望的繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債或者金融資產(chǎn)的方式來(lái)進(jìn)行國(guó)際合作。作為替代選擇，中國(guó)既可以按照一定的市場(chǎng)利率借錢(qián)給需要的國(guó)家，也可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)非金融企業(yè)的方法向缺乏流動(dòng)性的國(guó)家注入資金。只要相關(guān)國(guó)家不對(duì)此加以反對(duì)，這同樣是一種支持。中國(guó)甚至可以考慮和其他國(guó)家共同出資，建立一個(gè)應(yīng)急性的“全球資金池”，以幫助某些國(guó)家渡過(guò)難關(guān)。只需要危機(jī)結(jié)束后，這些資金按照計(jì)算方法自動(dòng)轉(zhuǎn)為國(guó)際貨幣基金組織(IMF)的投票權(quán)份額即可。

　　至于中國(guó)是否會(huì)利用其他國(guó)家的迫切需要來(lái)提出什么“政治條件”，顯然這是和中國(guó)無(wú)關(guān)的虛偽問(wèn)題。這些國(guó)家真的需要中國(guó)的幫助，就不應(yīng)該不顧中國(guó)的感受而繼續(xù)做損害中國(guó)核心利益的事情。

　　【作者】宋國(guó)友 復(fù)旦大學(xué)美國(guó)研究中心學(xué)者