昨天是全國(guó)政協(xié)開(kāi)幕的日子,也是3月股市的第一個(gè)交易日。受“兩會(huì)”期間部分有利于股市的政策可能落實(shí)的市場(chǎng)預(yù)期影響,滬深兩市放量上揚(yáng),指數(shù)均上漲2%以上,滬指成功收復(fù)4400點(diǎn),一掃2月總跌幅0.8%的陰霾。
同時(shí),資本市場(chǎng)的稅收政策成為“兩會(huì)”的熱門(mén)話題。一方面,政協(xié)委員提出單邊征收印花稅的提案;另一方面,民建中央提出的《完善我國(guó)多層次資本市場(chǎng)稅收政策》被定為政協(xié)“一號(hào)提案”。其中提出,應(yīng)根據(jù)投資者交易額的大小和持有時(shí)間的長(zhǎng)短設(shè)計(jì)差別稅率。
歷史總是充滿巧合,去年5月30日,股指沖高至4300多點(diǎn)時(shí),財(cái)政部將證券交易印花稅上調(diào)至3%。;時(shí)隔9個(gè)多月后,股市重回4300多點(diǎn)時(shí),證券交易印花稅再次成為牽動(dòng)投資者神經(jīng)的話題。在全國(guó)政協(xié)十一屆一次會(huì)議召開(kāi)第一天,有關(guān)單邊征收印花稅的提案成為會(huì)場(chǎng)內(nèi)外關(guān)注的焦點(diǎn),昨日,本報(bào)記者和大洋網(wǎng)記者對(duì)提出該提案的全國(guó)政協(xié)委員、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)進(jìn)行了專訪。
“股市利潤(rùn)源泉枯竭”
廣州日?qǐng)?bào):此次您的提案主要內(nèi)容是什么?
賀強(qiáng):主要有兩個(gè)提案,一是在保持稅率不變的情況下,改變證券交易印花稅的征收方式,變雙邊征收為單邊征收;另一個(gè)是關(guān)注和認(rèn)真研究美國(guó)次級(jí)債危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn),防范中國(guó)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。
印花稅征收確實(shí)過(guò)高了,國(guó)稅總局公布的數(shù)據(jù)顯示,去年征收的證券交易印花稅總額為2005億元,是2006年的11.4 倍,這種增長(zhǎng)是很不正常的。去年包括派現(xiàn)和送紅股在內(nèi),去年全年上市公司的分紅總額也就1500多億元,扣掉20%的個(gè)人所得稅,股民真正得到的紅利才1000億。
印花稅的收取比上市公司分給老百姓的紅利還要高得多,這意味著在去年大牛市行情下,增量小于減量,老百姓投資入市后整體是虧損的。市場(chǎng)變成零和交易甚至負(fù)和交易,股市的利潤(rùn)源泉將會(huì)慢慢枯竭,這不利于鼓勵(lì)投資,只能鼓勵(lì)投機(jī)。
“單邊征收便于操作”
廣州日?qǐng)?bào):您認(rèn)為正常的市場(chǎng)應(yīng)該是怎樣的?
賀強(qiáng):正常的投資是投資者通過(guò)向上市公司投資,共同分享上市公司的利潤(rùn),F(xiàn)在全球金融市場(chǎng)的趨勢(shì)是,不斷降低交易費(fèi)用。
我的提案不是取消印花稅,因?yàn)樵诂F(xiàn)在的情況下,完全取消不一定合適,而且不好操作。因?yàn)槿ツ暾魇樟?000多億元,一下子全取消不太現(xiàn)實(shí)。
廣州日?qǐng)?bào):為什么是建議單邊征收,而不是建議下調(diào)印花稅呢?
賀強(qiáng):我的方案實(shí)際上沒(méi)有改變稅率,只改變了征收方式,比較好操作。這里面考慮了管理層的因素,因?yàn)閱芜呎魇?%。,相當(dāng)于1.5%。的雙邊征收水平,也比去年5月30日之前征收的水平要高一些,比較容易被管理層采納。而且單邊征收買(mǎi)時(shí)不收,有利于鼓勵(lì)購(gòu)買(mǎi);賣(mài)時(shí)征收鼓勵(lì)長(zhǎng)期持有。
“還沒(méi)到時(shí)征資本利得稅”
廣州日?qǐng)?bào):從上世紀(jì)90年代以來(lái),印花稅幾起幾落,政府將其作為一個(gè)重要的調(diào)控手段,您覺(jué)得這合適嗎?
賀強(qiáng):中國(guó)的證券市場(chǎng)將印花稅作為一種調(diào)控手段,還是正常的。中國(guó)改革的每一步都要政策引導(dǎo),關(guān)鍵是管理層如何把握政策。從印花稅調(diào)整的歷史情況看,整體而言,大漲時(shí)往高處調(diào),下跌低迷時(shí)往低處調(diào),按照這個(gè)推理,目前股市大跌,也應(yīng)該往下調(diào)了。
廣州日?qǐng)?bào):今年政協(xié)的“1號(hào)提案”是民建中央《關(guān)于完善我國(guó)多層次資本市場(chǎng)稅收政策》的提案,您怎么看?
賀強(qiáng):“1號(hào)提案”提出紅利不征收,變現(xiàn)時(shí)征收,實(shí)際上就是征收資本利得稅。如果現(xiàn)在征收,市場(chǎng)沖擊肯定非常大,目前根本不夠條件,而且前不久有關(guān)部門(mén)已經(jīng)公開(kāi)說(shuō),新修改的《稅法》里股票交易暫不收稅。
提這個(gè)方案的人可能不了解市場(chǎng)的歷史。實(shí)際上,征收利得稅的法律在1994年4月就通過(guò)了,但從1995年、1996年每年有關(guān)部門(mén)都會(huì)發(fā)通知說(shuō)今年股市條件不成熟,暫不征收,一直到現(xiàn)在都沒(méi)征收。別說(shuō)收,只要一探討這個(gè)問(wèn)題,股市可能大幅跌停。所以在現(xiàn)在的市場(chǎng)弱勢(shì)狀態(tài)下,不應(yīng)該提這件事情。
廣州日?qǐng)?bào):你怎么看這次中國(guó)平安的再融資風(fēng)波?
賀強(qiáng):上市公司不考慮廣大股民的利益,惡性圈錢(qián),這種行為不制止,給投資者帶來(lái)的損害是非常大的。我建議股東大會(huì)表決的機(jī)制應(yīng)該調(diào)整,應(yīng)該介入股權(quán)分制改革的機(jī)制,大股東、提方案的人應(yīng)回避,由其他股東代替,由他們判斷再融資對(duì)股東利益有沒(méi)有影響。(方利平 劉旦 舒涓 李婧 任珊珊 陳翔 劉彥廣 趙琳琳 謝綺珊 柳建云)
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