全球性通貨膨脹現(xiàn)象的蔓延備受關(guān)注,有專家甚至認(rèn)為,這將是2008年全球經(jīng)濟(jì)最大的風(fēng)險(xiǎn)之一。
經(jīng)歷了連續(xù)5年的較快增長之后,世界經(jīng)濟(jì)正在面對(duì)物價(jià)普遍上漲這樣一個(gè)“副產(chǎn)品”——無論是食品、汽油的價(jià)格,還是教育、醫(yī)療保健的費(fèi)用,都在日益上升。通貨膨脹的“星火”,從2007年第四季度開始“燎原”,許多國家的通脹率躥至創(chuàng)紀(jì)錄水平:新加坡達(dá)到25年來最高紀(jì)錄;美國創(chuàng)17年來新高;沙特阿拉伯處于16年來最高線;瑞士升至14年來最高點(diǎn);一向強(qiáng)調(diào)“擠壓”通脹率的歐元區(qū),今年1月也以3.2%的水平達(dá)到14年來最高值……這個(gè)單子還可以拉長。據(jù)高盛公司的統(tǒng)計(jì),截至去年11月,全球通脹率為4.8%,比上年高出兩個(gè)百分點(diǎn)。
種種跡象好似重演上世紀(jì)70年代,石油、工業(yè)原料、糧食等世界性商品呈現(xiàn)稀缺狀態(tài)所導(dǎo)致的世界性通貨膨脹。沿襲結(jié)構(gòu)理論的分析思路,人們可以依稀感到,當(dāng)初那種通貨膨脹通過國際貿(mào)易渠道在不同國家傳遞的現(xiàn)象,在經(jīng)濟(jì)全球化深入發(fā)展的今天,“殺傷力”和“殺傷面”都可能更大。眼下全球市場(chǎng)的高油價(jià)、高糧價(jià),勢(shì)必更容易、更迅捷地連鎖傳輸?shù)狡渌唐返膬r(jià)格上,從而影響全球市場(chǎng)供求變化,沖擊世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展態(tài)勢(shì)。
從國際貨幣數(shù)量角度分析,當(dāng)前的全球高通脹與一些國家寬松的貨幣政策密切關(guān)聯(lián)。美國紐約外交關(guān)系委員會(huì)研究員、國際經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目主任斯蒂爾認(rèn)為,美國正在向國外輸出通貨膨脹,美聯(lián)儲(chǔ)過于寬松的利率政策,尤其會(huì)影響那些仍然采取將本國貨幣與美元掛鉤政策的國家。眾所周知,為了應(yīng)對(duì)次貸危機(jī),美聯(lián)儲(chǔ)去年9月以來累積削減利率2.25個(gè)百分點(diǎn),大大刺激了消費(fèi)增長;作為全球主要結(jié)算貨幣,美元的持續(xù)貶值又直接推高了石油等重要能源資源產(chǎn)品的價(jià)格。另外,日本實(shí)施多年的超寬松貨幣政策,也被認(rèn)為對(duì)通脹的“普及”發(fā)揮了助推作用。
全球性通貨膨脹使發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家面對(duì)不盡相同的課題。由于次貸危機(jī)陰影與通脹魔爪共存,歐美發(fā)達(dá)國家在促進(jìn)增長和控制通脹的問題上進(jìn)退兩難。在通脹率上升,同時(shí)經(jīng)濟(jì)前景看淡的情況下,人們最擔(dān)心出現(xiàn)“滯脹”的前景,那幾乎是一種令人無計(jì)可施的局面——經(jīng)濟(jì)下滑時(shí),通過提息來控制通脹,就會(huì)加劇需求甚至就業(yè)的停滯狀況。歐元區(qū)當(dāng)前更難,為了抑制通脹,它很難跟進(jìn)美聯(lián)儲(chǔ)的降息政策,但是次貸危機(jī)的輻射,又使其急需刺激經(jīng)濟(jì)的手段。美國則必須防止消費(fèi)高企的形勢(shì)導(dǎo)致投資者傾售美國國債,從而進(jìn)一步?jīng)_擊美元。
發(fā)展中國家,特別是接過世界經(jīng)濟(jì)增長“接力棒”的新興經(jīng)濟(jì)體,面臨著既要確保經(jīng)濟(jì)繼續(xù)較快增長又要控制通脹的重要課題。相對(duì)于發(fā)達(dá)國家而言,由于未處次貸危機(jī)的“震中”,新興經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)“滯”的危險(xiǎn)系數(shù)要小一些。國際金融研究機(jī)構(gòu)的一份報(bào)告指出,新興經(jīng)濟(jì)體當(dāng)前需要重視資產(chǎn)泡沫化傾向,適度收緊貨幣政策,以防經(jīng)濟(jì)“硬著陸”。很多學(xué)者認(rèn)為,亞洲國家當(dāng)前的日子還比較好過,因?yàn)閬喼迖夷軓妮^低的貨幣比價(jià)中獲得空間來抗衡價(jià)格壓力,并借此吸引投資者。
歸根結(jié)底,確保經(jīng)濟(jì)平穩(wěn),才能使抵御通脹的貨幣手段發(fā)揮良效。因此,世界經(jīng)濟(jì)今年最重要的任務(wù)應(yīng)當(dāng)是保持穩(wěn)定發(fā)展。在此不妨聽一聽諾貝爾獎(jiǎng)得主、美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家施蒂格里茨近日對(duì)“潛伏”的全球滯脹發(fā)出的警告:至關(guān)重要的是,各國貨幣當(dāng)局要對(duì)不斷增長的通脹壓力做出適度的反應(yīng)——“擠干”通貨膨脹未必很難,但是“滯”的代價(jià)必然很大,不可不防。(吳綺敏)
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