私募:
首日不參與等候機(jī)會
京富融源的投資總監(jiān)李彥煒也說:“創(chuàng)業(yè)板中存在不少潛力巨大的公司,如果市場出現(xiàn)暴跌或者極度冷清,我們會花大資金參與!
另一位不愿透露姓名的江湖老手則表示,最終肯定是要參與,不過是時(shí)間問題。在上市之初,由于發(fā)行價(jià)太高,往上空間不大,收集一定籌碼之后,最終還是要往下打壓,做出空間之后,再往上拉。
不過,首批創(chuàng)業(yè)板新股中簽率要明顯高于中小板,表明目前市況下,不少資金對創(chuàng)業(yè)板仍持觀望態(tài)度。參與香港市場多年的富派投資總經(jīng)理劉堅(jiān)就表示,目前創(chuàng)業(yè)板呈現(xiàn)全面高估的現(xiàn)象,還不打算參與。
散戶:
“老中青”三代心態(tài)各異
面對創(chuàng)業(yè)板,“老中青”三代投資者心態(tài)各異。58歲的王太是我國最早的一批股民,她認(rèn)為自己20年在股海浸淫中得出的投資法則并不適用于創(chuàng)業(yè)板,因此對于創(chuàng)業(yè)板的態(tài)度是“寧可錯(cuò)過,不要過錯(cuò)”。
來自國信證券某營業(yè)部的投資者陳先生現(xiàn)年45歲,股齡超過10年。他對創(chuàng)業(yè)板股票的態(tài)度可以歸結(jié)為“不盲從,不排斥”,陳先生表示,他會選擇首日拋掉中簽的新股,但還會積極尋找創(chuàng)業(yè)板中的投資機(jī)會。
而生于1980年的毛先生雖然只有2年股齡,但對于創(chuàng)業(yè)板充滿著期待,“只有吃了螃蟹才知道螃蟹的味道!泵壬J(rèn)為,國家花了近十年的時(shí)間將創(chuàng)業(yè)板推出,一定會保證其穩(wěn)定運(yùn)行的。
他山之石
境外創(chuàng)業(yè)板首日普遍遭暴炒
2008年底,全球有47家創(chuàng)業(yè)板市場在運(yùn)作。從境外創(chuàng)業(yè)板發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)看,創(chuàng)業(yè)板市場上市初期通常具有較高的溢價(jià),也易引發(fā)投資者非理性的投機(jī)熱潮,短期市場超額收益較大。
不過,在經(jīng)歷了上市初期的瘋狂炒作后,市場理性投資逐漸增強(qiáng),投機(jī)泡沫也因此被擠壓,創(chuàng)業(yè)板市場相對主板市場的超額收益也日益收窄。
始終與主板保持趨勢一致
另外,從境外創(chuàng)業(yè)板市場推出后10年內(nèi)的走勢分析,它們都與主板市場保持趨勢上的一致,雖然創(chuàng)業(yè)板的波動(dòng)幅度要超過主板市場,但始終沒有出現(xiàn)脫離主板趨勢的獨(dú)立行情。
美國、中國香港的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)及其主板指數(shù)在創(chuàng)業(yè)板推出后兩年內(nèi)走勢情況,都說明了這一點(diǎn)(請見圖表,資料來源:Bloomberg,渤海證券研究所)。
在世界各國成立的創(chuàng)業(yè)板市場中,美國納斯達(dá)克(NASDAQ)市場由于創(chuàng)立早(成立于1971年2月),網(wǎng)羅了全球最優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)企業(yè)資源,是最成功的創(chuàng)業(yè)板市場。
1999年11月中國香港創(chuàng)業(yè)板正式成立,最初十分火爆。不過,自2002年以來,在中國香港創(chuàng)業(yè)板市場上進(jìn)行IPO的公司數(shù)目逐年遞減,2006年全年的IPO企業(yè)只有6家。(記者李成、楊欣)
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