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這場(chǎng)危機(jī)已經(jīng)改變了世界,還將繼續(xù)改變世界。
如今,各國(guó)關(guān)心的是,如果這種干預(yù)行動(dòng)持續(xù)太久,就會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格泡沫和其他破壞穩(wěn)定的嚴(yán)重問(wèn)題。然而,如果龍頭關(guān)得太早,就可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)陷入二次衰退。
世界經(jīng)濟(jì):“L”形并未出現(xiàn)
金融危機(jī)絕非一夜之間發(fā)生的,它是數(shù)年乃至數(shù)十年全球經(jīng)濟(jì)變化、政策失誤以及投資者判斷失誤的結(jié)果。不過(guò),似乎總有那么一個(gè)時(shí)刻,長(zhǎng)期積累的矛盾突然爆發(fā),人們對(duì)經(jīng)濟(jì)的信心驟然喪失,危機(jī)從此全面展開,而那個(gè)時(shí)刻也被視為危機(jī)的爆發(fā)點(diǎn)。就去年爆發(fā)的全球金融危機(jī)而言,這個(gè)危機(jī)爆發(fā)點(diǎn)是2008年9月15日。
這一天,美國(guó)著名投資銀行雷曼兄弟公司申請(qǐng)破產(chǎn),這一事件讓全世界各地的銀行家們震驚不已:如果雷曼兄弟這樣有名的銀行都會(huì)破產(chǎn),還有誰(shuí)是安全的?全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)因此陷入困境,而這場(chǎng)危機(jī)也被視為自上世紀(jì)30年代大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的危機(jī)。
世界將如何走出這場(chǎng)危機(jī)?有人預(yù)測(cè)V形,有人預(yù)測(cè)U形,有人預(yù)測(cè)W形,還有人擔(dān)心是L形——這是最為可怕的預(yù)測(cè),意味著世界經(jīng)濟(jì)將陷入長(zhǎng)期的增長(zhǎng)乏力或零增長(zhǎng)時(shí)期。
如今,在金融危機(jī)迎來(lái)1周年之際,我們似乎有理由樂(lè)觀,至少最糟糕的情況——L形并未出現(xiàn)。的確,世界經(jīng)濟(jì)仍然十分糟糕,按照國(guó)際貨幣基金組織的預(yù)測(cè),世界經(jīng)濟(jì)今年將收縮1.4%,是二戰(zhàn)之后表現(xiàn)最差的一年。但與一年前席卷全球的金融危機(jī)相比,各國(guó)正在陸續(xù)出現(xiàn)復(fù)蘇的跡象。
復(fù)蘇仍相當(dāng)脆弱
當(dāng)然,這種復(fù)蘇仍然相當(dāng)脆弱。為了擺脫危機(jī),世界各國(guó)采取了前所未有的干預(yù)措施,如今,各國(guó)關(guān)心的是,如果這種干預(yù)行動(dòng)持續(xù)太久,就會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格泡沫和其他破壞穩(wěn)定的嚴(yán)重問(wèn)題。然而,如果龍頭關(guān)得太早,就可能導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)陷入二次衰退。
令人擔(dān)心的還有其他問(wèn)題。摩根士丹利公司亞洲區(qū)主席斯蒂芬·羅奇擔(dān)心,導(dǎo)致這場(chǎng)危機(jī)的巨大失衡——美國(guó)過(guò)多的債務(wù)和赤字與其他國(guó)家和地區(qū)過(guò)多的儲(chǔ)蓄——對(duì)世界經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)仍是—個(gè)危險(xiǎn)!俺鞘澜绯霈F(xiàn)不止一個(gè)消費(fèi)大國(guó),否則復(fù)蘇將是乏力的!
案例分析
危機(jī)之前,波羅的海三國(guó)和愛爾蘭,都曾是歐洲經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)的明星,但危機(jī)爆發(fā)之后,它們卻迅速陷入深淵。與他們相比,新加坡的應(yīng)對(duì)顯然要更及時(shí)、更恰當(dāng)。
通過(guò)剖析這幾個(gè)國(guó)家在危機(jī)中的命運(yùn)轉(zhuǎn)變,可以幫助我們反思這場(chǎng)危機(jī),同時(shí)也反思一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的生死之道。
波羅的海三國(guó)
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式
依靠大量外國(guó)投資和巨量信貸擴(kuò)張,產(chǎn)生金融泡沫
波羅的海三國(guó):復(fù)蘇仍是夢(mèng)想
對(duì)于地處歐洲大陸角落的波羅的海三國(guó)來(lái)說(shuō),經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍是一個(gè)遙遠(yuǎn)的夢(mèng)想。在這場(chǎng)危機(jī)之前,包括拉脫維亞、愛沙尼亞和立陶宛在內(nèi)的波羅的海三國(guó)曾經(jīng)是由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)成功轉(zhuǎn)型的典范。2001年~2008年間,三國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng),年均增長(zhǎng)率高達(dá)約7%~10%,三國(guó)的人均GDP在過(guò)去20年間翻了兩番,民眾都比較富裕。如此快速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),為三國(guó)贏得了東歐“明星”以及“波羅的海三虎”的美譽(yù)。
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