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　　龔靜遠：對，建議不要不會游泳的，建議你不要下去，但是這個只是提示你一下，要求每個投資者，每個人他自律，我硬要下去，他也沒有辦法。但是到了深水區(qū)的話，我們的風險提示的工作就做得更多一些，我們可能會派一個，游泳池就會有叫救生員在那兒盯著，看著。第二個，可能那個風險提示，深水區(qū)的風險提示會做得更多一些，就是提示你不會游泳的話，千萬不要下去，可能看到投資者來這些救生員通常也會觀察，看到這個人好像不太會游泳，在深水區(qū)他可能會把他勸走，告訴他你最好還是不要去。

　　李小萌：但是如果不會游泳就要去深水區(qū)的話，救生員也不能攔著他不讓他進。

　　龔靜遠：對，也不能攔著他。

　　李小萌：也就是說現(xiàn)在人人都可以去上創(chuàng)業(yè)板去嘗試一下？

　　龔靜遠：對，我想總體上適當性管理的制度它重要的一個理念就是保護投資者，尊重投資者，這個保護投資者只是說我要在你參與這個市場之前，我把風險充分地向你提示，告訴你這是一個什么樣的市場，讓你明明白白地進去，同時我也尊重我們每個投資者他有投資的權利，他是不是愿意擔這些風險，也是他自己決定的事情，咱們通常講這個證券市場，它畢竟是遵循著一個叫風險自擔，買者自負這樣一個基本的理念，所以我們一直呼吁，也總是在提醒我們的投資者，就是說你自己其實對自己的風險承擔能力需要做一個審慎的評估，對自己是不是適合進入這個創(chuàng)業(yè)板市場，最重要的是自己要做出一個評判和選擇。

　　李小萌：雖然說人人都可以去投資創(chuàng)業(yè)板，但是畢竟還有一個投資兩年這樣一個框框，這個框框的意義又是什么呢？

　　陳自強：這次投資適當性管理的要求，對機構投資者沒有要求，這次主要是做自然人投資者，有一個兩年以上和兩年以內(nèi)的要求，這主要是基于我們證券市場這兩年內(nèi)一個市場的特點來考慮的，因為從2007年開始我們國家證券市場有一個大起，到2008年有一個大跌，所以我們認為兩年的時間，投資者有一個經(jīng)歷這個市場起伏的這么一個經(jīng)驗，所以對他的風險意識應該說是有幫助的。

　　李小萌：就是經(jīng)歷過一輪牛市和熊市的人，他的心態(tài)要比較穩(wěn)定和好一些，適合去投資創(chuàng)業(yè)板？

　　陳自強：是。

　　李小萌：其實可以理解，就是創(chuàng)業(yè)板跟主板相比來講，對風險的提示性要強了很多，對投資人的提示都包括哪些，跟主板不一樣的地方可以跟我們講一下。

　　陳自強：在這次我們的風險揭示書里邊特別強調了五大風險，這五大風險，第一主要是剛才提到的業(yè)務規(guī)則的風險，創(chuàng)業(yè)板跟主板是不一樣的，在發(fā)行條件、信息披露、退市政策方面都不一樣，剛才特別提到了，就是在信息披露方面，臨時披露，原來是通過指定的報紙披露，這一次可能只是要求在公司的網(wǎng)站進行披露，所以這個如果說你不知道這么一個變化，業(yè)務規(guī)則的變化，那你可能會不了解它的披露的一些信息。

　　李小萌：就是投資人要時常登陸你所買的那家企業(yè)，他自己的網(wǎng)站上去了解情況了，自己要做的事情更多一點。

　　陳自強：對，這是第一類風險，關于規(guī)則差異的風險。第二類是比較重要的一個風險，就是退市風險，退市風險，按照創(chuàng)業(yè)板，我們這次規(guī)則設計，它應該說是基本上是叫有一個增加了三類的退市的標準，就是跟主板相比，增加了三類退市的標準，就是標準的多元。第二個就是直接退市，直接退市就是過去我們在主板市場上，上市公司退市以后，必須要進入我們協(xié)會主辦的一個場外的市場，代辦股份轉讓，這次就是創(chuàng)業(yè)板就直接退市，當然如果符合條件也可以申請進入我們代辦股份轉讓系統(tǒng)。

　　李小萌：有可能出現(xiàn)昨天你還看到它在盤面上面，明天發(fā)現(xiàn)它不在。

　　陳自強：對。第三個就是它快速，就是退市的快速處理的程序，過去我們主板退市時間可能比較長，這次我們退市的時間，比如說年報或者是中報沒有按規(guī)定披露，那主板是半年退市，我們創(chuàng)業(yè)板可能是三個月就退市，這是我們最主要的一個，就是退市風險。第三個是我們公司經(jīng)營的風險，剛才提到的，多次提到的，創(chuàng)業(yè)板企業(yè)成立時間短，經(jīng)營規(guī)模小，經(jīng)營業(yè)績不穩(wěn)定，所以它的經(jīng)營的風險是比我們主板是要大得多。第四個我們就是說股市、股價大幅波動的一個風險，因為規(guī)模小，特別是流通盤比較小，所以它容易被操縱。再一個就是因為它業(yè)績不穩(wěn)定，創(chuàng)業(yè)板公司的估值水平或者定價水平有可能有很多不確定性，所以它的股價有可能有大幅的波動。第五個就是技術失敗的風險，我們創(chuàng)業(yè)板的企業(yè)，大部分是中小企業(yè)和高新技術企業(yè)，而高新技術要轉化為產(chǎn)品或者是服務，有不確定性，而且高新技術都有一個升級換代的風險，所以我們認為創(chuàng)業(yè)板企業(yè)存在一個技術失敗的風險，所以在這一次的風險揭示書里邊，我們特別是把這五項風險做了一個充分的列示。

　　李小萌：這些內(nèi)容都是在風險揭示書里面，這個風險揭示書是屬于必備條款，這又是什么意思？

　　陳自強：這次我們是制定的是創(chuàng)業(yè)板的風險揭示書的必備條款，意思就是說要求我們證券公司會員還要制定，根據(jù)公司自身的情況制定風險揭示書，但是風險揭示書里面的內(nèi)容必須是包括我們協(xié)會統(tǒng)一制定的必備條款的有關規(guī)定。

　　李小萌：也就是說任何一個投資人只要他想去投資創(chuàng)業(yè)板，都會拿到您剛才說的這個風險揭示書，都會看到這些內(nèi)容。對不對？

　　陳自強：對。這個是在這一次的發(fā)布的幾個規(guī)則里邊，所有的證券公司必須是了解自己的客戶，而且必須按照證監(jiān)會的要求，制定證券公司自己的相關的適當性的制度和流程，同時要了解客戶的身份、財務和收入狀況，要簽署風險揭示書。

　　李小萌：投資創(chuàng)業(yè)板，投資人還會被要求做一件以前不會做的事情，就是請你抄下，一筆一劃地抄下以下這段話，如果您是有兩年以上投資經(jīng)驗的人你會被要求寫下，本人確認已閱讀并理解創(chuàng)業(yè)板市場相關規(guī)則和上述風險揭示書的內(nèi)容，具有相應的風險承受能力，自愿承擔參與創(chuàng)業(yè)板市場投資的各種風險。如果你的投資經(jīng)歷不夠兩年的話，你會被要求寫下文字更多的一些內(nèi)容，就不細念了，大概是這樣一個意思，為什么增加了這樣一個步驟？

　　陳自強：在這個風險揭示書必備條款里面，我們第三部分內(nèi)容就是剛才主持人提到的，就是有一個聲明或特別聲明，對有兩年以上的交易經(jīng)驗，自然投資者就是要簽用手抄這么一段特別聲明，如果說在交易經(jīng)驗不足兩年的，就是要抄一個特別聲明，特別聲明里邊提到的內(nèi)容就是說，要確認本人還沒有具備兩年以上的交易經(jīng)驗，但是我已經(jīng)確認已經(jīng)閱讀并且理解了創(chuàng)業(yè)板的相關的規(guī)則和風險揭示書的有關的內(nèi)容，同時要求他要明確，具有相應的風險承受能力。