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如今,約翰·保爾森這個(gè)名字已經(jīng)緊緊地和“賺錢(qián)之神”“對(duì)沖基金第一人”等頭銜聯(lián)系在一起。
其實(shí),保爾森的投資理念并不神秘———不賠錢(qián),嗅覺(jué)和堅(jiān)持。
保爾森的投資理念深受格魯斯伙伴基金的高級(jí)合伙人馬蒂·格魯斯及其父親約瑟夫·格魯斯的影響,他們的兩句話(huà)一直指導(dǎo)著保爾森的投資:其一,控制好風(fēng)險(xiǎn),利潤(rùn)會(huì)不請(qǐng)自來(lái);其二,風(fēng)險(xiǎn)套利不是關(guān)于賺錢(qián)的,而是關(guān)于不賠錢(qián)的。
次級(jí)貸一役充分反映出保爾森敏銳的投資嗅覺(jué)。危機(jī)擴(kuò)大化的2008年里,他依然賺得精彩。在許多公司遭受巨大虧損的同時(shí),保爾森管理的對(duì)沖基金的回報(bào)率高達(dá)37.6%。保爾森在2008年初就開(kāi)始做空金融類(lèi)股票,而當(dāng)時(shí)的人們卻錯(cuò)誤地認(rèn)為此前爆發(fā)的次貸危機(jī)陰云已然消散。當(dāng)投資者紛紛沖進(jìn)抵押貸款等市場(chǎng)時(shí),保爾森完全沒(méi)有跟風(fēng)。
選準(zhǔn)投資方向后就是堅(jiān)持。在做空次級(jí)債不斷賠錢(qián)的日子里,保爾森每天跑步5公里緩解壓力。他最喜歡丘吉爾的一句話(huà):“永遠(yuǎn)不要放棄。永遠(yuǎn)不要放棄。永遠(yuǎn)不要放棄!
除了過(guò)人的投資理念,“賺錢(qián)之神”顯然知道自己處在哪個(gè)位置能賺到最多的錢(qián)。1988年,保爾森放棄無(wú)數(shù)人夢(mèng)寐以求的貝爾斯登的投行工作,加入格魯斯伙伴基金。
保爾森是這樣解釋當(dāng)年的選擇的:“貝爾斯登的盈利模式是賺取傭金,因此它與格魯斯直投業(yè)務(wù)的盈利是無(wú)法相提并論的。我意識(shí)到從傭金中獲取回報(bào)是有限的,而將自己的錢(qián)用于投資則能獲得更高的回報(bào),而且不會(huì)有上限。那時(shí)我就決定從投資銀行轉(zhuǎn)行到資產(chǎn)管理。”(本報(bào)記者 徐蓉蓉)
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