股票——堅(jiān)持不一定是勝利
2006年股市復(fù)蘇，讓很多沉寂的心又鮮活起來，被牢牢套住好幾年的股民開始忙不迭地準(zhǔn)備拋掉塵封已久的股票，讓現(xiàn)金重新回到手中。這其中的等待之艱辛、企盼之焦心，只有親身經(jīng)歷過的人才明白。
雖然最后的結(jié)果是歡喜的——解套了股票，甚至獲得了賬面上的一些收益，但他們的堅(jiān)持卻并不值得稱頌或仿效。有時(shí)候，堅(jiān)持并不一定就是勝利，因?yàn)槌翛]成本的存在。
作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的概念，沉沒成本(Sunk cost)指已經(jīng)付出且不可收回的成本。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度來看，做決策時(shí)，如果將沉沒成本考慮進(jìn)去，就是不理智的。可現(xiàn)實(shí)生活中，很多人就是這樣的不理智。比如，花巨資買了一雙名牌鞋，事后卻發(fā)現(xiàn)極不合腳。但為了對(duì)得起投出去的大洋，無論腳如何受苦，也一定要百般強(qiáng)迫自己穿著出門。
在穿名牌鞋這件事上，收益是名牌帶給自己的好感覺，對(duì)應(yīng)的成本是腳受虐。如果好感覺多過腳的痛苦，那么當(dāng)然可以穿。但如果痛苦超過了好感，就不要因?yàn)樾陌嘿F價(jià)格而堅(jiān)持自虐了。因?yàn)橘I鞋的錢是沉沒成本，已經(jīng)不可能挽回了。既然不能挽回，就不應(yīng)該再影響現(xiàn)在穿或不穿的決策。如果覺得劃不來而做些亡羊補(bǔ)牢的事，不過是白費(fèi)力氣的不智之舉。
在股票這件事上，道理也一樣，一定不要陷入沉沒成本的誤區(qū)。舉一個(gè)例子，兩個(gè)人買了同樣的一支股票，甲是以2元/股買的，乙是以8元/股買的。這支股票的現(xiàn)價(jià)是5元/股。你認(rèn)為他們中的哪位現(xiàn)在更愿意拋掉這支股票呢？
相信大多數(shù)人都會(huì)選擇乙更愿意賣掉。低買高賣本就是股市最基本的賺錢法則。選擇的本身其實(shí)并無對(duì)錯(cuò)，錯(cuò)的是做出選擇的動(dòng)機(jī)。
股票買入時(shí)的價(jià)格是沉沒成本，它不應(yīng)該影響拋或不拋的決策。因?yàn)椴徽撃銙伈粧仯@筆錢已經(jīng)支付出去了。股票的走勢也不會(huì)受到你買入價(jià)格的影響。
決定拋或不拋股票的要素，應(yīng)該是股票的走勢以及其他備選股票的情況。如果你看好這支股票的長期前景，而且也沒有別的更好的替代股票，那么不論現(xiàn)在是賺是虧，都應(yīng)該堅(jiān)守下去，并且不要為短期內(nèi)的波動(dòng)而神經(jīng)緊繃。如果你不看好這支股票了，或者有其他更好的股票可以投資，那么不論買入的價(jià)格是多少，都應(yīng)該拋掉。
總之，在決定拋或不拋時(shí)，應(yīng)該徹底地忘記買入時(shí)的價(jià)格，這樣做出的決策才是理性的。
回到前面的例子，認(rèn)為甲不會(huì)賣掉股票的人和甲一樣，抱著保本的心理：即使不賺，也不能虧。但正是這種保本心理讓人掉入沉沒成本的陷阱之中，把已經(jīng)無可挽回的成本，當(dāng)作現(xiàn)在決策的依據(jù)。雖然，那些艱辛等待數(shù)年的股民最終盼到了保本，但他們實(shí)際上他們的堅(jiān)持并沒有取得勝利，而是蒙受了相當(dāng)?shù)膿p失。一方面，數(shù)年后的今天，同等面額的錢已經(jīng)貶值；另一方面，也是更重要的，他們失去了將這些錢用于投資其他可增值事物的機(jī)會(huì)。
不過極力規(guī)避損失卻忽視未得收益，也是普通人容易走進(jìn)的心理誤區(qū)。要想做出理性的決策，最好最便宜的方法還是換位思考——如果我是在換季時(shí)以兩折買到那雙名牌鞋，我還會(huì)再不顧腳痛堅(jiān)持穿它嗎？
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