東吳雙動(dòng)力跌12.59%、華商領(lǐng)先成長(zhǎng)跌12.13%、博時(shí)價(jià)值貳號(hào)跌8.09%、嘉實(shí)主題跌7.51%、申萬(wàn)盛利精選下跌了6.78%……
上周五,證監(jiān)會(huì)公布了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》的通知,要求基金業(yè)9月16日在凈值計(jì)算時(shí)實(shí)施對(duì)停牌股票估值方法的調(diào)整。
新規(guī)幫基金擠泡沫
據(jù)統(tǒng)計(jì),目前市場(chǎng)長(zhǎng)期停牌個(gè)股約10只,目前僅持有長(zhǎng)江電力、鹽湖鉀肥、云天化、云南鹽化四只股票的基金數(shù)量就達(dá)到210只。重倉(cāng)云天化的基金包括華商領(lǐng)先企業(yè)、東吳價(jià)值成長(zhǎng)雙動(dòng)力、博時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)2號(hào)、申萬(wàn)巴黎盛利精選、光大保德信紅利等。重倉(cāng)長(zhǎng)江電力的有富蘭克林國(guó)海彈性市值、寶盈泛沿海、大成藍(lán)籌穩(wěn)健、博時(shí)價(jià)值成長(zhǎng)、博時(shí)第三產(chǎn)業(yè)等基金。
基金公司于9月17日紛紛發(fā)布公告:“以長(zhǎng)期停牌股票對(duì)應(yīng)的交易所公布的行業(yè)指數(shù)作為指數(shù)收益法計(jì)算的參考指數(shù)。”云天化停牌期間,上證所工業(yè)指數(shù)跌幅為48.79%,長(zhǎng)江電力停牌期間跌幅為46.62%,鹽湖鉀肥停牌期間深交所石化指數(shù)的跌幅為25.37%。
估值新規(guī)釋放風(fēng)險(xiǎn)
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,估值方法的改變使得基金凈值出現(xiàn)短期較大調(diào)整,但并不影響其內(nèi)在價(jià)值。本次估值調(diào)整幅度的大小與基金本身的投資管理能力并無(wú)內(nèi)在聯(lián)系,前期表現(xiàn)突出的東吳雙動(dòng)力基金,曾有部分市場(chǎng)人士因停牌股問(wèn)題質(zhì)疑排名真實(shí)性,而經(jīng)過(guò)估值調(diào)整,該基金今年以來(lái)收益率僅由第一名微降至第四,依然排名業(yè)內(nèi)前列。
某基金評(píng)價(jià)人士分析認(rèn)為,本次基金估值是一種行業(yè)估值制度上的改進(jìn)和優(yōu)化。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,停牌股票估值方式的規(guī)范使得基金凈值的估值更為公允,其帶來(lái)的“利”將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于短期凈值波動(dòng)帶來(lái)的“弊”。因?yàn)楣乐敌乱?guī)使股票停牌制度缺陷導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)積累得到有效釋放,投資者今后不必由于忌諱某只基金重倉(cāng)持有停牌股而對(duì)該基金“望而止步”,反而為投資者長(zhǎng)期買(mǎi)入部分管理能力卓越的基金產(chǎn)品帶來(lái)絕好機(jī)會(huì)。
專(zhuān)家教你“投基有道”
天一科技、豫園商城、中聯(lián)重科、巴士股份、中國(guó)聯(lián)通……長(zhǎng)期停牌股復(fù)牌后沒(méi)有給投資者帶來(lái)驚喜,反而是連續(xù)暴跌將投資者打入萬(wàn)丈深淵;鹬貍}(cāng)長(zhǎng)期停牌股已經(jīng)引起不少投資者的警覺(jué),個(gè)別精明的投資者紛紛提前贖回基金,躲避凈值下跌。
“東方精選基金經(jīng)理一度在前十大重倉(cāng)股里投資了五只S股,在牛市里劍走偏鋒,風(fēng)光無(wú)限,收益曾經(jīng)數(shù)月排名靠前。但是后來(lái)S股復(fù)牌不再暴漲,而是暴跌,我就知道情況不妙,于是選擇了贖回基金。后來(lái)果然這只基金表現(xiàn)不佳,我當(dāng)初的判斷是正確的。”市民張先生對(duì)記者說(shuō)。
熊市里應(yīng)該選擇什么樣的基金呢?不少理財(cái)經(jīng)理建議投資者首選債券型基金,安全性高。應(yīng)該避免那些重倉(cāng)銀行、地產(chǎn)、鋼鐵、家電、紡織等周期性衰退行業(yè)股票的基金。(記者 張建芳)
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