本頁位置: 首頁 → 新聞中心 → 經(jīng)濟(jì)新聞 |
融資融券傳聞甚囂塵上和多只投資于滬深300指數(shù)基金最近的扎堆熱銷,讓越來越多的人感覺,股指期貨似乎離我們越來越近了。
自《期貨交易管理?xiàng)l例》2007年4月15日正式實(shí)施以來,關(guān)于股指期貨何時(shí)推出的猜想和熱議就再未在坊間間斷過,目前,伴隨創(chuàng)業(yè)板、融資融券傳聞和多只投資于滬深300指數(shù)基金最近的扎堆熱銷,讓越來越多的人感覺,股指期貨似乎離我們越來越近了。
記者日前獲悉,南方滬深300指數(shù)基金已獲證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn),將于近日發(fā)行。值得一提的是,加上南方基金的這只滬深300指數(shù)基金,在最近兩個(gè)月的時(shí)間里,監(jiān)管層已先后批準(zhǔn)包括廣發(fā)、工銀瑞信、南方在內(nèi)的3只滬深300指數(shù)基金的發(fā)行。
300指數(shù)基金發(fā)行加快
近幾個(gè)月來,隨著市場的日漸轉(zhuǎn)暖,指數(shù)基金發(fā)行提速。去年11月份,富國天鼎中證紅利指數(shù)基金成立,成立規(guī)模為3.42億元,接下來的12月份,廣發(fā)滬深300指數(shù)基金也宣告成立,募資規(guī)模6.54億元。
值得一提的是,加上南方基金的這只滬深300指數(shù)基金,在最近兩個(gè)月的時(shí)間里,監(jiān)管層已先后批準(zhǔn)包括廣發(fā)、工銀瑞信、南方在內(nèi)的3只滬深300指數(shù)基金的發(fā)行。
300指數(shù)基金業(yè)績走俏
今年以來,A股自新年首周上漲4.62%、創(chuàng)下16年來最強(qiáng)新年行情后,一路高歌猛進(jìn),截至昨日,上證指數(shù)2009年以來累計(jì)漲幅已達(dá)27.38%。
尤為值得注意的是,本輪反彈中,指數(shù)型基金平均收益遠(yuǎn)超其他股票型基金,成為基金市場最大贏家,成為戰(zhàn)勝大盤的唯一品種。而統(tǒng)計(jì)今年以來跑贏上證綜指的13只指數(shù)基金發(fā)現(xiàn),滬深300指數(shù)基金所占比例最大,4只300指數(shù)基金平均收益達(dá)29.82%。
同時(shí),來自基金銷售渠道的信息表明,近期,指數(shù)型基金申購量增加明顯,300指數(shù)型基金最受投資者追捧。
股指期貨要來了?
300指數(shù)基金的密集發(fā)行和熱銷,究竟有何深意?
對此,信達(dá)證券分析師劉明軍表示,滬深300指數(shù)是A股市場總體發(fā)展趨勢的典型代表,由于滬深300指數(shù)是目前國內(nèi)唯一一只覆蓋滬深兩市的基準(zhǔn)指數(shù),匯集了兩市市值最大的300只股票,占到A股總市值的70%以上,因此基金公司在指數(shù)基金的標(biāo)的選擇上更傾向于滬深300指數(shù)。
另有市場分析人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者,我國首個(gè)股指期貨——滬深300指數(shù)期貨合約一旦推出,滬深300指數(shù)將有望成為股指期貨推出后市場的重要籌碼。滬深300指數(shù)成份股的江湖地位也將顯著提高,其成分股有可能會(huì)獲得更多基金的配置,將推動(dòng)其股價(jià)的進(jìn)一步上漲,從而為滬深300指數(shù)基金帶來進(jìn)一步的溢價(jià)。
300指基+股指期貨將成基金套利組合
滬深300股指期貨一旦推出,300指數(shù)基金將成為基金中最大受益者。
兩種套利模式
建倉套利,處于建倉階段的300指數(shù)基金,在建倉以前如果先行買入股指期貨適當(dāng)?shù)亩囝^,在牛市中的建倉階段不會(huì)因?yàn)樽约旱馁I入行為抬高持倉成本,相反還可能獲得額外的投資收益,這稱為基金的買入套期保值。
持倉套利,利用期貨市場的股指期貨點(diǎn)位和滬深300指數(shù)現(xiàn)貨點(diǎn)位之間存在的不斷變化的“基差”進(jìn)行無風(fēng)險(xiǎn)套利機(jī)會(huì)。如果期貨價(jià)格大大低于現(xiàn)貨指數(shù),此時(shí)基金可以在證券市場拋出股票,在期貨市場同步買入等量的多頭部位;如果期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨指數(shù),則可以反向操作。
空頭套期保值 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)
分析人士還指出,如果指數(shù)基金經(jīng)理認(rèn)為,證券市場有大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn),此時(shí)他不必再拋售股票了,可以選擇在期貨市場建立等量的空頭部位來對沖風(fēng)險(xiǎn),這種交易稱為空頭套期保值。
此外,資金“產(chǎn)出”率大大提高。如果要獲得同樣的資產(chǎn)權(quán)益,期貨只需要10%左右的資金,如果指數(shù)基金在期貨和證券現(xiàn)貨之間交叉配置,同等條件下資金利用率將高得多。(每經(jīng)記者 唐宗全)
銆?a href="/common/footer/intro.shtml" target="_blank">鍏充簬鎴戜滑銆?銆? About us 銆? 銆?a href="/common/footer/contact.shtml" target="_blank">鑱旂郴鎴戜滑銆?銆?a target="_blank">騫垮憡鏈嶅姟銆?銆?a href="/common/footer/news-service.shtml" target="_blank">渚涚ǹ鏈嶅姟銆?/span>-銆?a href="/common/footer/law.shtml" target="_blank">娉曞緥澹版槑銆?銆?a target="_blank">鎷涜仒淇℃伅銆?銆?a href="/common/footer/sitemap.shtml" target="_blank">緗戠珯鍦板浘銆?銆?a target="_blank">鐣欒█鍙嶉銆?/td> |
鏈綉绔欐墍鍒婅澆淇℃伅錛屼笉浠h〃涓柊紺懼拰涓柊緗戣鐐廣?鍒婄敤鏈綉绔欑ǹ浠訛紝鍔$粡涔﹂潰鎺堟潈銆?/font> |