“2008年就要過(guò)去了,我很懷念它!碧子民T小剛賀歲片經(jīng)典讀白,相信每一個(gè)投資者對(duì)2008年都有切身感受。
“所有基金經(jīng)理都要留級(jí)一年,明年補(bǔ)考!”這是華夏大盤(pán)精選基金經(jīng)理王亞偉的感嘆,面對(duì)疾風(fēng)暴雨的2008年,基金經(jīng)理只有嘆息:“想不到市場(chǎng)跌得這么快,這么深!”就在2007年年底各家基金公司發(fā)布2008年投資策略報(bào)告時(shí),沒(méi)人能想到宏觀經(jīng)濟(jì)基本面會(huì)急轉(zhuǎn)直下。在2008年年終反思時(shí),基金經(jīng)理們首先想到的是要補(bǔ)好宏觀經(jīng)濟(jì)這一課。
去年深秋的深圳,證券市場(chǎng)的大腕們聚會(huì)于一家五星級(jí)賓館,國(guó)內(nèi)基金業(yè)走出海外分享全球資本市場(chǎng)盛宴的憧憬讓每一個(gè)人血脈賁張,有基金經(jīng)理當(dāng)場(chǎng)言之鑿鑿地表示:美國(guó)次貸危機(jī)已經(jīng)過(guò)去,現(xiàn)在正是QDII抄底海外市場(chǎng)的良機(jī)!也正是在去年秋天,深圳一位基金經(jīng)理談及股價(jià)站在200元之上的中國(guó)船舶,向記者表示:“我遵從的是自下而上的投資策略,只要公司質(zhì)地好,大盤(pán)的走向并不是我特別在意的。”同樣是在去年,“黃金十年”、“牛市下半場(chǎng)”的歡呼聲不絕于耳。自下而上、精選個(gè)股成為眾多基金經(jīng)理的選股策略。而就在今年7月份,一家基金公司派出該公司最牛的基金經(jīng)理公款赴美國(guó)考察半個(gè)多月后,這位基金經(jīng)理得出結(jié)論:次貸危機(jī)已經(jīng)過(guò)去!
轉(zhuǎn)瞬間一年過(guò)去,盤(pán)點(diǎn)2008年,上證綜指下跌幅度超過(guò)60%,偏股基金單位凈值整體下跌幅度接近50%,眾多去年牛市高點(diǎn)進(jìn)去的投資者深套其中。如此天上地下的差別,緣于全球經(jīng)濟(jì)基本面的極度惡化,A股系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)集中暴發(fā)。如今,次貸危機(jī)何時(shí)過(guò)去,宏觀經(jīng)濟(jì)基本面何時(shí)見(jiàn)底成為基金經(jīng)理們面前的“斯芬克斯之謎”,誰(shuí)也無(wú)法給出肯定的答案。
覆巢之下,豈有完卵!在整體宏觀經(jīng)濟(jì)基本面惡化的背景下,所有的股票都免不了下跌的命運(yùn),基金經(jīng)理們牛市宣稱(chēng)的“自下而上精選個(gè)股”的投資策略已遭到市場(chǎng)無(wú)情的反駁,“黃金十年”的豪言壯語(yǔ)已然銷(xiāo)聲匿跡。
留給記者印象最深的是在去年上述證券大腕們參加的會(huì)議上,華生教授冷靜地向記者表示:也許美國(guó)次貸危機(jī)還剛剛開(kāi)始!可惜這一洞見(jiàn)當(dāng)時(shí)卻被喧囂的樂(lè)觀聲所掩蓋。
“看不清大勢(shì),任何投資策略都是失敗的。盡管誰(shuí)也無(wú)法每次都能看清大勢(shì),但這應(yīng)是我們努力的方向!”一位基金經(jīng)理表示,經(jīng)過(guò)了2008年的熊市,沉下心來(lái)補(bǔ)一補(bǔ)宏觀經(jīng)濟(jì)的課,顯得十分必要。(作者: 付建利)
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