美元貶值、國(guó)際商品牛市行情再加上黃金自身的避險(xiǎn)效應(yīng)……今年以來連連上漲逼近850美元的國(guó)際金價(jià)，如今卻疲態(tài)盡顯，盤桓于800美元關(guān)口。在原油價(jià)格大幅回落的拖累下，加上美元指數(shù)出現(xiàn)反彈，黃金價(jià)格正承受著重重壓力，而金價(jià)的漲漲跌跌，亦再度提醒人們風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。
油價(jià)承壓 金價(jià)折腰
2007年國(guó)際金價(jià)自年初即啟動(dòng)漲勢(shì)，8月份之后更發(fā)力上沖，并于11月8日一度上探至848.0美元/盎司歷史高位。若從年初的低點(diǎn)603美元計(jì)算，其上漲幅度已超過40%。同期，紐約原油期價(jià)亦從50美元/桶左右大幅上漲，直至11月的99.29美元，距百元大關(guān)僅一步之遙。
“成也蕭何，敗也蕭何”，金價(jià)的上漲離不開國(guó)際原油走勢(shì)的帶動(dòng)，而隨后金價(jià)出現(xiàn)回落并徘徊于800美元關(guān)口之下，也和近期油價(jià)的大幅下挫緊密相關(guān)。自11月21日攀至歷史高點(diǎn)之后，原油價(jià)格受OPEC增產(chǎn)的影響即掉頭向下，如今已回落至90美元以下，跌幅幾近一成。
油價(jià)沖擊百元大關(guān)乏力，隨即導(dǎo)致金價(jià)在850美元關(guān)口敗下陣來。另一方面，近日美元兌多數(shù)主要貨幣上漲又大大加重了黃金市場(chǎng)的利空氛圍。一直以來，美聯(lián)儲(chǔ)減息預(yù)期都是支持黃金上漲的主要因素，但這一預(yù)期的市場(chǎng)效應(yīng)在近期有弱化的傾向，投資者風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒的增加和獲利離場(chǎng)，以及美元的強(qiáng)勁反彈，都促成了金價(jià)的下跌。
當(dāng)然，在如今流動(dòng)性泛濫導(dǎo)致通脹回升的大環(huán)境下，長(zhǎng)期而言金價(jià)處于牛市的判斷難以改變�？梢灶A(yù)言，在美元貶值和通脹預(yù)期升溫的情況下，央行儲(chǔ)備資產(chǎn)的多元化將再次提升黃金的儲(chǔ)備需求，進(jìn)一步加強(qiáng)黃金價(jià)格的上漲動(dòng)能。
黃金投資需理性
一度牛氣沖天的金價(jià)如今顯現(xiàn)疲態(tài)，這無疑在提醒投資者，持有黃金并不等于萬(wàn)事大吉，“投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”這句話在黃金投資中同樣適用。作為財(cái)富的保護(hù)者，黃金固然有升值的潛力，但其價(jià)格回落的風(fēng)險(xiǎn)依然存在：當(dāng)美元等主要貨幣幣值穩(wěn)定時(shí)，儲(chǔ)備黃金的必要性減弱，金價(jià)亦因此而走低，這時(shí)儲(chǔ)備黃金者，其以貨幣為標(biāo)的的資產(chǎn)或財(cái)富會(huì)大大貶值。
金價(jià)的漲漲跌跌時(shí)刻在向人們強(qiáng)調(diào)著風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。由于黃金是一種國(guó)際化商品，因此在進(jìn)行黃金投資時(shí)，人們進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的必要性也大大增加。對(duì)每一個(gè)普通投資者而言，首先必須謹(jǐn)慎選擇投資品種，理性預(yù)期利潤(rùn)空間；同時(shí)，由于影響金價(jià)涉及方方面面，投資者對(duì)它們必須具體問題具體分析，全面客觀地判斷其結(jié)果對(duì)黃金價(jià)格所產(chǎn)生的具體影響。(胡東林）
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