伴隨指數(shù)期貨推出時(shí)間再成市場(chǎng)熱點(diǎn)，追蹤指數(shù)期貨標(biāo)的滬深300指數(shù)的指數(shù)基金接踵而來(lái)，國(guó)泰基金和博時(shí)基金分別將舊有基金變?yōu)閲?guó)泰滬深300和博時(shí)裕富指數(shù)基金。
指數(shù)基金又添生力軍，對(duì)剛剛在中國(guó)起步的指數(shù)基金行業(yè)自然是好事。而對(duì)于投資者而言，也意味著在進(jìn)行指數(shù)化投資的時(shí)候，也有了更多的選擇。
指數(shù)基金回報(bào)優(yōu)異
指數(shù)基金，作為一種以跟蹤、復(fù)制指數(shù)回報(bào)為己任的被動(dòng)型投資基金，其給人的感覺(jué)一向是“缺乏激情”。誠(chéng)然，若你投資基金的樂(lè)趣是尋找王牌基金，是與杰出的基金經(jīng)理同行，那么指數(shù)基金會(huì)讓你失望。但是若你的目標(biāo)只是簡(jiǎn)單的“賺錢”，其實(shí)指數(shù)基金是不錯(cuò)的選擇。
從發(fā)達(dá)市場(chǎng)長(zhǎng)期統(tǒng)計(jì)來(lái)看，主動(dòng)式基金要打敗指數(shù)基金并不是容易的事情，根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾對(duì)美國(guó)市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)，截至2007年一季度的過(guò)去五年時(shí)間里，美國(guó)所有大型基金有72.22%表現(xiàn)不如SP500指數(shù)，戰(zhàn)勝指數(shù)絕非易事。
指數(shù)基金行業(yè)的精神導(dǎo)師JohnBogle指出，主動(dòng)式基金過(guò)高的管理費(fèi)用是跑輸指數(shù)和指數(shù)基金的關(guān)鍵。目前國(guó)內(nèi)主動(dòng)式基金年管理費(fèi)一般是1.5%，而指數(shù)基金則在0.5%左右。假設(shè)一個(gè)基金不進(jìn)行任何投資僅收取管理費(fèi)用，那么按照1.5%的管理費(fèi)用，10年后僅剩原來(lái)資金的85.97%，20年后僅剩73.91%；但若僅收取0.5%，那么10年后還能剩下95.11%，20年后則還能有90.46%。兩相比較，可見(jiàn)管理費(fèi)用對(duì)于基金凈值巨大的侵蝕，也可見(jiàn)指數(shù)基金在這方面的優(yōu)勢(shì)。
回到內(nèi)地基金行業(yè)，指數(shù)基金同樣表現(xiàn)優(yōu)異。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，今年迄今所有開放式基金凈值漲幅前40名中有8家指數(shù)基金，其中易方達(dá)深證100ETF排名第4位，華安MSCI中國(guó)A股排名第22位，融通深證100排名第28位，華安上證180ETF排名第29位�？梢�(jiàn)其在收益方面，絕不遜色于主動(dòng)型基金。
搶反彈指數(shù)基金最相宜
由于管理費(fèi)用低廉的優(yōu)勢(shì)，指數(shù)基金是長(zhǎng)期持有獲得與股市持平回報(bào)的上佳手段。但其實(shí)指數(shù)基金，在反彈市等短線炒作上，也具有相當(dāng)?shù)膬?yōu)勢(shì)。
近期市場(chǎng)，成也大盤股敗也大盤股，所以追蹤大盤股指數(shù)的指數(shù)基金往往是漲得多跌得也多，雖然在前期下跌市中意味著短期損失比較大，但若投資者相信調(diào)整已經(jīng)接近底部，準(zhǔn)備搶反彈的話，那么指數(shù)基金應(yīng)該和7月以來(lái)的那波上漲一樣，能夠繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。
更何況，在短線進(jìn)出方面，指數(shù)基金還具有費(fèi)率上的優(yōu)勢(shì)。以華安MSCI中國(guó)A股指數(shù)基金為例，贖回時(shí)不收取任何費(fèi)用。至于以ETF和LOF形式存在的指數(shù)基金，更是僅收取交易傭金(不收取印花稅)，按照0.15%網(wǎng)絡(luò)交易的傭金，進(jìn)出總成本僅為0.3%。
指數(shù)基金挑選有講究
相比主動(dòng)式基金，指數(shù)基金固然優(yōu)勢(shì)不少。但是目前市場(chǎng)上指數(shù)基金數(shù)量也不少，選擇哪一個(gè)更好，同樣也有講究。
若投資者熱衷短線進(jìn)出，尤其是希望把握當(dāng)日內(nèi)的波動(dòng)，那么像ETF和LOF這樣如股票一樣實(shí)時(shí)交易的指數(shù)基金就是最佳選擇了，若僅為了長(zhǎng)線持有，申購(gòu)開放式基金也未嘗不可。
不同的指數(shù)表現(xiàn)不同，進(jìn)而也會(huì)導(dǎo)致回報(bào)有所不同。今年迄今，滬深300指數(shù)指數(shù)上漲142%，上證50指數(shù)上漲125.52%，深證100指數(shù)則上漲157.07%，今年以來(lái)跟蹤深證100指數(shù)的指數(shù)基金表現(xiàn)更好顯然也就不奇怪了。
未來(lái)伴隨指數(shù)期貨的推出，市場(chǎng)憧憬熱炒滬深300指數(shù)成分股，在這樣的大背景下，許多投資者選擇跟蹤滬深300指數(shù)的指數(shù)基金也就理所當(dāng)然了。(記者 張佳）
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