大盤躍上5000點,再加上 “9.11大跌”,越來越多的投資人對股市的風險有了深刻的認識。居民投資渠道狹窄,只能在無風險、低收益的產(chǎn)品 (國債、存款)和高風險、高收益的產(chǎn)品(股票)間進行選擇。銀行理財產(chǎn)品可以填補中間的空白,以其收益性和安全性兼顧的特點,極大地拓寬投資的基礎(chǔ)資產(chǎn)類別,因而受到廣泛青睞,銀行理財市場正迅速崛起。各家銀行均把發(fā)展個人理財業(yè)務(wù)作為未來業(yè)務(wù)利潤的制高點。
銀行理財產(chǎn)品穩(wěn)健為主
2007年上半年銀行理財產(chǎn)品市場凸現(xiàn)了“求新”、“求變”的特點,理財產(chǎn)品同質(zhì)化競爭越來越激烈,預期收益率水平顯著提升,各種復雜結(jié)構(gòu)的產(chǎn)品數(shù)量也在大幅上升。投資者在面對品種繁多的理財產(chǎn)品時常常無從選擇,缺乏專業(yè)分析依據(jù)而不能做出恰當?shù)呐袛。而另一方面,銀行出于市場競爭的考慮,往往在宣傳材料中注重突出產(chǎn)品有利的一面,強調(diào)各自理財產(chǎn)品的低風險和高收益,忽略對投資風險足夠的揭示,銀行理財產(chǎn)品信息透明度較低的問題依然存在。上半年數(shù)據(jù)顯示,人民幣理財產(chǎn)品共240支,占全部產(chǎn)品的31.58%,外幣理財產(chǎn)品共520支,占全部產(chǎn)品的68.42%。外幣理財產(chǎn)品中,主要以美元和港幣為主,分別占外幣理財產(chǎn)品的65.96%和26.54%,歐元、澳元及英鎊產(chǎn)品占比較小,僅占外幣理財產(chǎn)品的7.5%。從人民幣理財產(chǎn)品期限分布情況來看,1年到2年期的產(chǎn)品占絕大多數(shù),可以看出,1年到2年期仍然是人民幣理財產(chǎn)品市場的主流產(chǎn)品。1年期以下的理財產(chǎn)品也在陸續(xù)增多,占到人民幣產(chǎn)品總數(shù)的近30%。2年與2年以上的產(chǎn)品數(shù)量則較少。從外幣理財產(chǎn)品期限分布情況來看,以短期產(chǎn)品為主,1年期以下產(chǎn)品占外幣產(chǎn)品的61.16%。其中,6~12個月產(chǎn)品占外幣理財產(chǎn)品相對多數(shù),6個月以下的產(chǎn)品占比也達到24.81%。可以看出,短期產(chǎn)品是目前外幣理財市場的主流產(chǎn)品。今年以來,高收益理財產(chǎn)品陸續(xù)增多,預期收益在20%以上的產(chǎn)品占到上半年理財產(chǎn)品數(shù)的10%,但高收益產(chǎn)品的增加并沒有改變銀行理財產(chǎn)品市場的特點。2007年上半年,預期收益在5%以下的產(chǎn)品仍然占相對多數(shù)。雖然今年連續(xù)幾次加息,使得理財產(chǎn)品的預期收益水漲船高,但從整個市場來看,預期收益的整體水平并不高,這也體現(xiàn)了銀行理財產(chǎn)品更注重穩(wěn)健的特點。
為何選銀行理財產(chǎn)品?
國家統(tǒng)計局公布的最新CPI結(jié)果顯示,通脹的風險正在逐步加大,如果不投資,那么投資者財富一直在“縮水”。一面是通貨膨脹,一面是流動性過剩,夾在中間的投資人應(yīng)該如何應(yīng)對?理財專家認為,最好的防御措施是持有“隨脹而漲”的資產(chǎn)。不過,在流動性膨脹的背景下,近年來各種資產(chǎn)價格的漲幅更大,股票、房產(chǎn)等甚至出現(xiàn)了過熱的苗頭,未來股價、房價的走勢令人難以捉摸。在這種情況下,選擇低風險的安全資產(chǎn),讓財富能夠“隨脹而漲”,是迎戰(zhàn)通脹最積極的辦法。儲蓄的低收益和股票的高風險顯然難以滿足投資者。銀行理財產(chǎn)品的收益性和安全性兼顧的特點對投資者來說是不錯的選擇,因而銀行理財市場的發(fā)展空間越來越大。
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收益性是投資者最為關(guān)注的要素,銀行理財產(chǎn)品的收益通常是不確定的,僅依據(jù)“預期最高收益”不足以判定一款產(chǎn)品的優(yōu)劣。測評根據(jù)每款理財產(chǎn)品預期收益可能出現(xiàn)的各種情況,比照同期存款收益,給出該產(chǎn)品的收益性得分。安全性 高收益通常伴隨著高風險,投資者在追求高收益的同時應(yīng)充分認識潛在的風險。銀行理財產(chǎn)品收益通常與某種指標掛鉤,風險來自于這些指標的變動。作為普通投資者,對這些風險很難做到準確認知和判斷。測評從投資者角度出發(fā),對理財產(chǎn)品的收益保障類型 (收益固定、收益保底、本金完全保障、本金部分保障、本金不保障)做出評判。流動性 由于理財產(chǎn)品的日益豐富,市場上越來越多的產(chǎn)品可供投資者選擇,尤其當進入加息周期時,投資者通常要求理財產(chǎn)品有較好的流動性。測評中考量流動性不單從產(chǎn)品協(xié)議期限出發(fā),還將投資者可無條件提前終止產(chǎn)品的最短贖回期、清算期、質(zhì)押條款等因素納入測評體系。(記者 董天剛)