央行連續(xù)7次加息，并降低儲(chǔ)蓄所得稅后，伴隨著股市回暖，銀行系理財(cái)產(chǎn)品正面臨做出改變。
本次加息、減稅前，一年期儲(chǔ)蓄實(shí)際收益為2.44%，銀行固定收益型人民幣理財(cái)產(chǎn)品4%左右且不收利息稅優(yōu)勢(shì)明顯。而現(xiàn)在，一年期儲(chǔ)蓄實(shí)際收益已達(dá)3.16%，銀行系產(chǎn)品的稅收優(yōu)勢(shì)已越來越小。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的理財(cái)市場(chǎng)，高預(yù)期收益的產(chǎn)品，將成為銀行未來營(yíng)銷重點(diǎn)。
固定收益型產(chǎn)品受沖擊
應(yīng)該說，目前銀行推出的固定收益型人民幣理財(cái)產(chǎn)品仍略有競(jìng)爭(zhēng)力，其收益率仍在“雙率”調(diào)整后的同期儲(chǔ)蓄利率之上。如上海銀行“慧財(cái)”人民幣理財(cái)產(chǎn)品(07008期)，期限3個(gè)月，普通個(gè)人客戶年收益2.7%，而最新3個(gè)月期儲(chǔ)蓄稅后利率為2.22%。興業(yè)銀行“萬利寶”產(chǎn)品，預(yù)期年收益率為4.2%。
上海銀行理財(cái)顧問表示，隨著央行加息，央行票據(jù)等收益水平也會(huì)提高，下期固定收益型人民幣理財(cái)產(chǎn)品的收益率，肯定也會(huì)提高。但由于本次央行降低利息稅幅度較大，相當(dāng)于填補(bǔ)了儲(chǔ)蓄與理財(cái)產(chǎn)品15%左右的收益差空間，因此新推出銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率的上升幅度，可能不及儲(chǔ)蓄收益的提升幅度。
有鑒于此，銀行除了提高理財(cái)產(chǎn)品收益率，似乎沒有別的辦法。
更關(guān)鍵的是，同在銀行柜臺(tái)銷售，基金產(chǎn)品高達(dá)百分之幾十的過往業(yè)績(jī)，也壓得銀行理財(cái)產(chǎn)品難以“抬頭”，而現(xiàn)在，銀行理財(cái)產(chǎn)品在利息稅大幅降低之后又喪失了一個(gè)比較優(yōu)勢(shì)。
主攻高收益產(chǎn)品
自04年以來，歷次加息都催促銀行系產(chǎn)品提高收益。據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)統(tǒng)計(jì)顯示，本輪加息中第一次上調(diào)利率是2004年10月29日，將利率由1.98%提高到2.25%，而04年底，廣發(fā)、光大、華夏、中信等7家銀行的29只理財(cái)產(chǎn)品中，其許諾的預(yù)期年收益率基本在2.5%到3.0%的區(qū)間，只有幾只略微高于3.0%。
但從06年2次上調(diào)利率之后，銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益開始“水漲船高”，出現(xiàn)了8.0%、10.0%這樣的高收益產(chǎn)品。去年年底，某銀行更推出一款預(yù)期收益高達(dá)25%的產(chǎn)品。今年以來，隨著銀行系產(chǎn)品投資范圍的放寬，預(yù)期年收益突破10%已成為常態(tài)。
深發(fā)展銀行有關(guān)人士表示，利率上調(diào)、股市走高給銀行理財(cái)產(chǎn)品帶來的壓力是很明顯的，兩年前年收益率3%的理財(cái)產(chǎn)品就會(huì)受到追捧，但現(xiàn)在3%的理財(cái)產(chǎn)品想吸引客戶已變得十分困難。在壓力之下，銀行下階段的營(yíng)銷重點(diǎn)或許將轉(zhuǎn)移到“打新股”、“基金組合”等預(yù)期高收益的產(chǎn)品上。
考慮流動(dòng)性不妨關(guān)注貨幣基金
實(shí)際上，銀行系產(chǎn)品中，投資債券、央票等穩(wěn)定收益型產(chǎn)品，雖然預(yù)期收益低，利率調(diào)高對(duì)已經(jīng)購(gòu)買的偏債型理財(cái)產(chǎn)品收益也會(huì)有影響，但此類產(chǎn)品期限較短卻為投資者提供了良好的流動(dòng)性。
目前，銀行重點(diǎn)營(yíng)銷的期限長(zhǎng)、預(yù)期收益高的產(chǎn)品，面臨的風(fēng)險(xiǎn)也較大。如QDII型產(chǎn)品，雖然預(yù)期收益已達(dá)25%，但因?yàn)槿嗣駧派殿A(yù)期加快，收益會(huì)有一個(gè)折價(jià)，也會(huì)間接受到影響。
而如果未來銀行系產(chǎn)品主方向轉(zhuǎn)向高收益產(chǎn)品，投資者從安全性和流動(dòng)性方面考慮，不妨多關(guān)注貨幣型基金。由于貨幣市場(chǎng)基金主要投資于央票、短期債券等貨幣工具，上調(diào)存款基準(zhǔn)利率而引發(fā)銀行間拆借市場(chǎng)各品種利率上升。最主要是貨幣基金流動(dòng)性非常好，類似活期儲(chǔ)蓄。同時(shí)貨幣市場(chǎng)基金的收益率也有一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以7月23日貨幣基金的7日年化收益率為例，大部分已超過4%。
業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，此輪加息之后，貨幣基金的收益率還有可能進(jìn)一步上揚(yáng)，其投資優(yōu)勢(shì)由此可見一斑。(陳珂）
