中國的投資者向來有“機(jī)會(huì)主義”的傳統(tǒng)，在基金投資上也常有“趁火打劫”之舉：
1、在基金凈值走低時(shí)“逢低加倉”。
當(dāng)持有基金的凈值下跌時(shí)，有的基民會(huì)覺得價(jià)格越跌則越便宜，應(yīng)該買更多，這其實(shí)套用了股票投資中的“攤薄成本”的概念。殊不知“攤薄成本”對(duì)投資決策而言并不是一個(gè)有用的概念，反而是個(gè)容易誤導(dǎo)的觀念。投資基金時(shí)買進(jìn)價(jià)格的高低不是重點(diǎn)，基金未來凈值與買入時(shí)凈值的差(也就是潛在獲利)與買入時(shí)凈值的比率(凈值增長(zhǎng)率)才是關(guān)鍵。如果不能確定凈值會(huì)上漲，“逢低加倉”很可能會(huì)使投資人虧損更多。
所以關(guān)鍵還是要分析基金的增值潛力。每一次在決定是否加倉基金時(shí)候，都要基于當(dāng)時(shí)的各種機(jī)會(huì)比較后再作決定，換句話說，是一個(gè)單獨(dú)的投資決策。如果認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)愈來愈高，應(yīng)該“認(rèn)賠賣出”；如果認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)愈來愈低，則應(yīng)該“逢低加倉”。“逢低加倉”的正確理由并不是想要“攤薄成本”，而是凈值下跌后可以使加倉買進(jìn)部分有更大的潛在投資報(bào)酬。
2、追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)頻繁轉(zhuǎn)換投資品種。
去年，A股市場(chǎng)漲幅居全球之冠，偏股型基金的平均收益率也逾100%，引得許多從未涉足股市的投資人義無反顧地成為“基民”。但今年以來，市場(chǎng)熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換頻繁，特別是春節(jié)后小盤低價(jià)股成為行情主流，股價(jià)翻番的股票中大多數(shù)是題材股，或借殼、或重組、或拿到大訂單等，從而帶動(dòng)股價(jià)飆升。在這樣的市況下，以基金為代表的價(jià)值投資者收益不盡如人意，今年一季度，僅有14家基金跑贏滬深300指數(shù)。于是許多基民又迫不及待地贖回基金轉(zhuǎn)而自己“操刀上陣”。
這里，投資者過于注重短期回報(bào)最大化，卻忽略了長(zhǎng)期回報(bào)以安全性為前提的理念。
基金是一種適合長(zhǎng)期投資的品種，多數(shù)基金持續(xù)脫離平均回報(bào)率趨勢(shì)是極其困難的，而投資人如果頻繁進(jìn)行申購贖回，往往導(dǎo)致交易成本上升，嚴(yán)重侵蝕長(zhǎng)期利潤(rùn)。
長(zhǎng)期來看，多數(shù)基金僅僅能夠獲取市場(chǎng)平均收益，因此，超越市場(chǎng)平均回報(bào)率的主要辦法只能來自于兩方面：一是認(rèn)準(zhǔn)那些管理能力強(qiáng)的基金或基金公司，集中投資，長(zhǎng)期持有；二是盡最大可能降低你的交易成本，提高你的持有期限，從而排除所有市場(chǎng)中短期波動(dòng)和交易成本帶來的負(fù)面影響，最大可能地提高你的收益率水平。(匯豐晉信何寒熙)
【兵法探源】
趁火打劫的原意是：趁人家家里失火，一片混亂，無暇自顧時(shí)，去搶人家的財(cái)物。此計(jì)在兵法中指的是：當(dāng)敵方遇到麻煩或危難的時(shí)候，就要乘此機(jī)會(huì)進(jìn)兵出擊，制服對(duì)手。
春秋時(shí)期，吳國和越國相互爭(zhēng)霸，戰(zhàn)事頻繁。越國終因不敵吳國，俯首稱臣。越王勾踐立志復(fù)國，臥薪嘗膽。
公元前473年，吳國顆粒無收，民怨沸騰。越王勾踐選中吳王夫差北上和中原諸侯在黃池會(huì)盟的時(shí)機(jī)，大舉進(jìn)兵吳國，吳國國內(nèi)空虛，無力還擊，很快就被越國擊破滅亡。勾踐的勝利，正是乘敵之危、就勢(shì)取勝的典型戰(zhàn)例。
