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　　和股市的強(qiáng)勢(shì)反彈相比，今年的債券市場(chǎng)略顯疲態(tài)，導(dǎo)致部分債券型基金的業(yè)績下滑。對(duì)此，正在發(fā)售的國聯(lián)安德盛增利債券基金擬任經(jīng)理馮俊認(rèn)為，債券市場(chǎng)在經(jīng)歷了去年快速上漲以及近期短暫回調(diào)之后，今年依然存在投資機(jī)會(huì)。

　　分析今年債市下跌的原因，馮俊認(rèn)為，主要是由于最新信貸數(shù)據(jù)導(dǎo)致部分投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期開始樂觀，同時(shí)由于信貸增速的大幅提高，市場(chǎng)對(duì)央行降息的預(yù)期大大減弱，這對(duì)債市造成不利影響。另一方面，A股市場(chǎng)出現(xiàn)階段性上漲，導(dǎo)致部分機(jī)構(gòu)主動(dòng)或被動(dòng)減持債券，對(duì)債市也造成一定壓力。

　　“因?yàn)閭�券市�?chǎng)的下跌，才提高了債券的收益率，這對(duì)于債券型基金來說，是一個(gè)很好的建倉機(jī)會(huì)。”馮俊表示，債券與股票有所不同，存在相對(duì)穩(wěn)定的回報(bào)現(xiàn)金流，雖然短期內(nèi)債券價(jià)格隨著市場(chǎng)利率水平波動(dòng)，但是中長期來看都會(huì)回到一個(gè)合理的估值水平。他指出，今年的債券品種會(huì)更加細(xì)分，新品種將會(huì)層出不窮，因此需要以更加精耕細(xì)作的態(tài)度面對(duì)，尤其要精選信用債。(記者 張禹)