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　　日前， 西南財經(jīng)大學信托與理財研究所和普益財富網(wǎng)發(fā)布一月理財報告。報告稱，2009年1月，國內(nèi)29家商業(yè)銀行(包括23家中資銀行和6 家外資銀行)共發(fā)行銀行理財產(chǎn)品208款，較2008年12月下降52.29%。相比于2008年每月平均發(fā)行數(shù)，降幅更加明顯，超過57%。信貸的激增并且票據(jù)融資占比較高，極大遏制了信貸與票據(jù)資產(chǎn)類理財產(chǎn)品的發(fā)行，而假期因素也是產(chǎn)品減少的重要原因。

　　值得關(guān)注的是，1月人民幣理財產(chǎn)品存在著一定程度的創(chuàng)新。首先，交通銀行和中信銀行都推出了證券投資類理財產(chǎn)品，其中，交通銀行在理財產(chǎn)品中分別采取了CPPI保本技術(shù)和運用了優(yōu)先次級結(jié)構(gòu)設(shè)計；中信銀行則發(fā)行了類債券基金理財產(chǎn)品。其次，不斷嘗試和開發(fā)投資領(lǐng)域，例如交通銀行理財產(chǎn)品募集的資金用于購買東海證券公司持有的南京城建污水處理收費資產(chǎn)支持收益專項資產(chǎn)受益憑證“寧建03”，到期后東海證券進行回購；中國民生銀行理財產(chǎn)品募集的資金用于購買上海國之杰投資發(fā)展有限公司持有的其與昆明假日百貨有限公司簽訂的《房產(chǎn)租賃合同》項下的債權(quán)，上海國之杰溢價回購上述債權(quán)，并且擁有房產(chǎn)質(zhì)押擔保。

　　在產(chǎn)品擔保方面，1月仍有部分理財產(chǎn)品是由國開行或四大國有商業(yè)銀行提供擔保，但隨著《指引》的推出，企業(yè)擔保和質(zhì)押擔保的方式逐漸增多。比如，本月中信銀行發(fā)行的“中信理財快車計劃0902期1號產(chǎn)品”，就采用了以銀行定期存款為質(zhì)押擔保的方式。

　　在產(chǎn)品收益方面，1月發(fā)行的信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品的收益率繼續(xù)下行。投資期在3個月以下的產(chǎn)品的平均預(yù)期年收益率為2.43%，投資期在3個月至6個月的產(chǎn)品的平均預(yù)期年收益率為3.45%，投資期在6個月至1年的產(chǎn)品的平均預(yù)期年收益率為4.11%。1月信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品收益率下降的原因主要有兩個：一是受2008年12月23日央行再次下調(diào)人民幣存貸款利率的影響；二是我國降息預(yù)期仍然未消除，不少理財產(chǎn)品在設(shè)計收益條款時將降息預(yù)期納入收益設(shè)計范疇。

　　1月正在運行的信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品中，有超過100款的信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品提前終止或部分提前終止，提前終止的產(chǎn)品數(shù)較上月繼續(xù)增長。提前終止的主要原因是由于銀行貸款的借款人提前還款，可見，在央行頻繁下調(diào)貸款利率的情況下，不少企業(yè)都選擇了提前還款再以較低利率借入的方式來降低企業(yè)財務(wù)成本。對投資者而言，如果已經(jīng)購買了信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品，應(yīng)密切關(guān)注產(chǎn)品的信息傳遞風險，應(yīng)多關(guān)注銀行網(wǎng)站的相關(guān)信息或向理財經(jīng)理咨詢獲取所購買的信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品的運行信息；對于準備購買理財產(chǎn)品的投資者，應(yīng)注意信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品的再投資風險。

　　進入2009年，外圍市場環(huán)境持續(xù)黯淡，商業(yè)銀行對新發(fā)行的QDII理財產(chǎn)品，采取了相對保守的投資策略。1月中下旬，花旗銀行發(fā)行了兩款保證收益型QDII理財產(chǎn)品，打破了上月的“零發(fā)行”，實現(xiàn)“破冰”之旅。

　　而根據(jù)普益財富對正在運行的109 款QDII 理財產(chǎn)品的跟蹤研究，截至2009年1月31日，實現(xiàn)正收益的QDII理財產(chǎn)品有4款。中國農(nóng)業(yè)銀行和渣打銀行依然將前5款QDII理財產(chǎn)品攬入麾下，但是在其排列名次上有了較大的變化。一月渣打銀行一款債券型產(chǎn)品以第二名的姿態(tài)，挺進前三甲，該產(chǎn)品的優(yōu)異表現(xiàn)，也打破了由農(nóng)業(yè)銀行壟斷正收益產(chǎn)品前三名的歷史。

　　據(jù)普益財富統(tǒng)計，2009年1月有659款銀行理財產(chǎn)品到期，其中86.80%的理財產(chǎn)品實現(xiàn)了預(yù)期收益，與上月到期相比有所下降，并且下滑幅度明顯。(潘霓)