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　　根據(jù)銀行業(yè)內(nèi)人士消息，銀監(jiān)會(huì)有關(guān)部門近日專門召開會(huì)議，討論有關(guān)QDII理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。會(huì)議召集中、外資銀行理財(cái)產(chǎn)品相關(guān)負(fù)責(zé)人，對(duì)當(dāng)前出現(xiàn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以及產(chǎn)品設(shè)計(jì)銷售環(huán)節(jié)的問(wèn)題進(jìn)行調(diào)查。在此之前，銀監(jiān)會(huì)還要求商業(yè)銀行全面自查并匯報(bào)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。

　　會(huì)議上，銀監(jiān)會(huì)有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)詢問(wèn)當(dāng)前銀行是否還在銷售QDII理財(cái)產(chǎn)品，得到的答案是，目前中資銀行QDII產(chǎn)品基本全部停止銷售，但外資銀行仍不斷有QDII產(chǎn)品推向市場(chǎng)。

　　消息人士透露，銀監(jiān)會(huì)有關(guān)人士在會(huì)議上建議：“銀行現(xiàn)在不要再做QDII產(chǎn)品。”

　　同一時(shí)間，理財(cái)周報(bào)記者采訪高盛香港一位執(zhí)行董事，該人士說(shuō)，現(xiàn)在香港也是這樣，香港金管局忙于處理有關(guān)雷曼兄弟迷你債產(chǎn)品。

　　但是他指出，香港的情況跟內(nèi)地不一樣，在他看來(lái)內(nèi)地理財(cái)產(chǎn)品中當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)最高的就是QDII結(jié)構(gòu)性“非保本”產(chǎn)品，由這類產(chǎn)品引發(fā)的收益及誤導(dǎo)誤銷問(wèn)題會(huì)在近期大規(guī)模出現(xiàn)。

　　銀行自查風(fēng)險(xiǎn)已成“常態(tài)”

　　一中資銀行人士對(duì)理財(cái)周報(bào)記者說(shuō)，銀監(jiān)會(huì)10月底的時(shí)候的確要求銀行自查理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，主要檢查是否有表外風(fēng)險(xiǎn)被轉(zhuǎn)移到表內(nèi)。

　　也就是說(shuō)，是否存在銀行給客戶“擔(dān)�！崩碡�(cái)產(chǎn)品保本或者保證收益的情況。因?yàn)槿绻�銀行用自身信譽(yù)或者自營(yíng)資金給理財(cái)產(chǎn)品做擔(dān)保，那么發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)則要拿自營(yíng)資金出來(lái)賠償，這樣資產(chǎn)負(fù)債表之外的代客資金風(fēng)險(xiǎn)就被轉(zhuǎn)移到了資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)——這就是銀監(jiān)會(huì)主抓的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

　　自查過(guò)后，商業(yè)銀行需向銀監(jiān)會(huì)提交有關(guān)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告，如果存在嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品或者類似情況，要向銀監(jiān)會(huì)單獨(dú)匯報(bào)，銀監(jiān)會(huì)要“單獨(dú)約談”。

　　該人士認(rèn)為，中資銀行這方面的問(wèn)題相對(duì)較小，而外資銀行QDII方面的問(wèn)題，則應(yīng)該需要經(jīng)常被“約談”。

　　“從我們掌握的數(shù)據(jù)比較上看，的確是中資銀行產(chǎn)品的收益要好于外資行。在會(huì)議上，中資銀行對(duì)于哪些產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)最大，目前的收益率具體情況是怎么樣的進(jìn)行了詳細(xì)匯報(bào)，而外資銀行基本不提收益率方面的情況，只用'在收益率上的確存在一些問(wèn)題'這類語(yǔ)言代替�！�

　　另外，在銷售方式上，外資銀行也相對(duì)激進(jìn)。會(huì)議上并沒(méi)有提到對(duì)于發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品如何對(duì)客戶進(jìn)行賠償?shù)葐?wèn)題。而從目前狀況看，如果銷售環(huán)節(jié)沒(méi)有發(fā)生問(wèn)題，不管銀行還是監(jiān)管層都認(rèn)為，銀行不能承擔(dān)代客資金風(fēng)險(xiǎn)。

　　陸港處理產(chǎn)品虧損程序不同

　　前述高盛人士對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示：“我認(rèn)為，內(nèi)地目前最容易出現(xiàn)的狀況就是，一些QDII結(jié)構(gòu)性不保本產(chǎn)品，產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)往往含有衍生結(jié)構(gòu)，容易放大虧損，在銷售環(huán)節(jié)也不易向客戶講清楚。如果銷售人員故意隱藏風(fēng)險(xiǎn)，凸出收益，則非常容易出現(xiàn)誤導(dǎo)誤銷或者欺詐銷售的情況�！�

　　“內(nèi)地200多款QDII產(chǎn)品中，可能有20款是這種產(chǎn)品。從現(xiàn)在看來(lái)，渣打和東亞發(fā)得最多，其他都是掛鉤基金，也就是你們稱為FOF基金中的基金產(chǎn)品，這種投資者應(yīng)該不會(huì)有什么理由可以去狀告銀行�！�

　　而香港現(xiàn)在的狀況則有所不同，有關(guān)雷曼迷你債的抵押品出現(xiàn)了問(wèn)題，導(dǎo)致投資者的資金最后被清算，投資者可以選擇贖回，也可以等到雷曼破產(chǎn)清算完畢，再看抵押品還值多少，然后才是檢查其中有沒(méi)有誤導(dǎo)誤銷的。

　　“香港的事情現(xiàn)在還在進(jìn)行之中，金管局現(xiàn)在對(duì)銀行下了死命令，抵押品和清算是銀行自己的事情，但是對(duì)投資者要先留出回購(gòu)資金�！�

　　對(duì)于銀行預(yù)留回購(gòu)資金，這樣就侵蝕了銀行的利潤(rùn)，使得代客資金的發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)要用自營(yíng)資金來(lái)拯救，高盛人士認(rèn)為，香港金管局目前面臨壓力巨大，只能對(duì)這些產(chǎn)品進(jìn)行回購(gòu)，以平息投資者日益加深的不滿。

　　高盛人士認(rèn)為，現(xiàn)在香港和內(nèi)地的投資者都有同樣的情緒，投資者可能會(huì)出現(xiàn)兩種狀況：一種是受到(投資)傷害之后，經(jīng)過(guò)療傷，當(dāng)市場(chǎng)好的時(shí)候還是會(huì)理性的進(jìn)行投資；另外一種則是，受到傷害之后，經(jīng)過(guò)療傷，從此“金盆洗手”，不再進(jìn)行投資。這樣銀行的業(yè)務(wù)和與之相關(guān)的投資銀行的業(yè)務(wù)都會(huì)受到很大影響，甚至還會(huì)出現(xiàn)萎縮。

　　中資行明年理財(cái)增長(zhǎng)靠“戰(zhàn)略”

　　在產(chǎn)品方面，高盛顯然有值得慶幸的地方，該人士說(shuō)高盛賣給商業(yè)銀行的產(chǎn)品中沒(méi)有涉及到雷曼迷你債的產(chǎn)品。

　　“并不是高盛提前預(yù)計(jì)到了市場(chǎng)會(huì)這樣惡化，而是我們內(nèi)部審核機(jī)制也比較嚴(yán)格，產(chǎn)品推出涉及到領(lǐng)導(dǎo)審核的環(huán)節(jié)非常多，流程比較慢。所以當(dāng)我們做好這些產(chǎn)品，但還沒(méi)有來(lái)得及賣出的時(shí)候，市場(chǎng)已經(jīng)完全惡化了。這只能說(shuō)是走運(yùn)，或者說(shuō)是得益于我們內(nèi)部審核流程嚴(yán)密�！�

　　而他認(rèn)為中資銀行也有相同的感受，中資銀行大部分產(chǎn)品沒(méi)有受到損害，并不是因?yàn)閷?duì)市場(chǎng)有前瞻性，而是一些中資銀行產(chǎn)品經(jīng)理奉行“多一事不如少一事”的原則。

　　不少產(chǎn)品經(jīng)理正在慶幸：“幸虧當(dāng)時(shí)沒(méi)有多一事，因此現(xiàn)在就少了一事，或者說(shuō)是少了很多事�！钡�是這并不能解決中資銀行理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的問(wèn)題。

　　“去年有打新股產(chǎn)品，今年有信貸類產(chǎn)品，那么明年我們有什么？雖然現(xiàn)在銀行的信貸額度放開了，但是企業(yè)對(duì)信貸的需求也已經(jīng)下降了。在需求下降的情況下，表內(nèi)信貸都吃不飽，怎么可能還通過(guò)理財(cái)做信貸呢？所以明年的轉(zhuǎn)型一定是靠戰(zhàn)略的�！鄙鲜鲋匈Y銀行高層人士對(duì)理財(cái)周報(bào)記者表示出這樣的擔(dān)憂。

　　“有很多銀行沒(méi)有意識(shí)到，金融危機(jī)已經(jīng)波及到實(shí)體經(jīng)濟(jì)，我們現(xiàn)在將經(jīng)濟(jì)不景氣的階段看到明年底，明年一整年都會(huì)很困難。那么在經(jīng)濟(jì)這么困難的背景下，誰(shuí)能保證信貸類產(chǎn)品不出風(fēng)險(xiǎn)？如果風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，那些沒(méi)有擔(dān)保的信貸產(chǎn)品就不可能保證有收益。所以，明年信貸類產(chǎn)品預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)一些問(wèn)題�！�

　　“銀行是不能用表內(nèi)資產(chǎn)來(lái)做擔(dān)保的，如果這樣的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，就是表外風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)入表內(nèi)，這樣一來(lái)就非常危險(xiǎn)了�！敝匈Y銀行人士認(rèn)為。

　　“本身銀行理財(cái)對(duì)中間業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)就只是一部分，如果對(duì)這部分還要去計(jì)提一個(gè)1%的撥備，那么理財(cái)在中間業(yè)務(wù)這塊的利潤(rùn)就完全被侵蝕掉了，所以一定不能這樣�！�