巴菲特忠告中國(guó)網(wǎng)友：長(zhǎng)期價(jià)值投資不應(yīng)動(dòng)搖信仰(3)

2009年05月08日 23:38　來源：CCTV-《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》　

　　在巴菲特眼中，投資的準(zhǔn)則會(huì)不會(huì)因金融危機(jī)而改變？

　　1956年，巴菲特在奧馬哈創(chuàng)建了哈撒韋公司，如果當(dāng)時(shí)你掏出1萬美元買了這家公司的股票，最高的時(shí)候它大約價(jià)值8000多萬美元，僅僅這一條理由就足以讓巴菲特受到投資者的追捧，而他所倡導(dǎo)的價(jià)值投資理念，也像股市里的牛頓定律一樣，被奉為了金科玉律�？墒�，金融危機(jī)爆發(fā)改變了這一切，在蔓延全球的股市跳水潮中，似乎傳統(tǒng)的指標(biāo)都失去了意義。在巴菲特眼中，投資的準(zhǔn)則會(huì)不會(huì)因?yàn)榻鹑谖C(jī)而改變呢？

　　在來到奧馬哈采訪之前，我們?cè)?jīng)通過新浪網(wǎng)、和訊網(wǎng)向網(wǎng)友征集提問，最受網(wǎng)友關(guān)注的，莫過于巴菲特的價(jià)值投資理念。價(jià)值投資是巴菲特一生實(shí)踐和倡導(dǎo)的投資理論，他也因此而創(chuàng)造的巨額財(cái)富。巴菲特先生這樣來概括價(jià)值投資理念的精髓：

　　國(guó)際投資大師沃倫•巴菲特：“在價(jià)值投資中間，你不再買的是一個(gè)股份，而是生意的一部分，你買的公司的意義，不是為了在下個(gè)星期，下一個(gè)月或者下一年年賣掉它們，而是你要成為它們的擁有者，利用這個(gè)好的商業(yè)模式將來幫你掙錢�！�

　　巴菲特一直在強(qiáng)調(diào)長(zhǎng)期價(jià)值投資的思路，但是，這一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)讓巴菲特的價(jià)值投資理念遭到了空前的質(zhì)疑，一些優(yōu)質(zhì)公司的股價(jià)一下子回到了十幾年前的水平，以可口可樂為例，經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生以后，2009年5月1日，可口可樂的公司的股價(jià)為一股42，47美元，但是經(jīng)過復(fù)權(quán)計(jì)算，它在1998年11月23日的股價(jià)高達(dá)60.94美元，也就是說，一個(gè)十年前購買了可口可樂公司股票的人，直到現(xiàn)在還依然出于虧損狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊一些投資者產(chǎn)生了巨大的懷疑，在經(jīng)濟(jì)遭受巨大損失的時(shí)候，似乎沒有公司能成為真正的避風(fēng)港，如果一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期會(huì)使一個(gè)好公司的股價(jià)瞬間回到十多年前的水平，那么誰還應(yīng)該長(zhǎng)期持有股票？對(duì)此，巴菲特先生是怎么解釋的呢。

　　沃倫•巴菲特：“太多的人買股票，其實(shí)上升很高了才買，其實(shí)是股票跌了很多再去買。人們大部分在錯(cuò)誤的時(shí)間很興奮�！�

　　而巴菲特先生所指的買入時(shí)間，就是他一直以來嚴(yán)格遵循的安全邊際。為了等待一個(gè)好公司足夠低廉的股票價(jià)格，巴菲特甚至屢次錯(cuò)過他了投資沃爾瑪?shù)耐顿Y機(jī)會(huì)，但是如果不是如此高度的控制力和謹(jǐn)慎，也不會(huì)有今天的巴菲特。

　　希望你不要認(rèn)為自己擁有的股票僅僅是一紙價(jià)格每天都在變動(dòng)的憑證，而且一旦某種經(jīng)濟(jì)事件或政治事件使你緊張不安就會(huì)成為你拋售的候選對(duì)象，相反，我希望你將自己想象成為公司的所有者之一。

　　-------沃倫•巴菲特

　　可是，當(dāng)看到手中股票在危機(jī)中，價(jià)格屢屢被腰斬，一個(gè)普通的投資者，怎么能夠氣定神閑，而等到價(jià)格如火箭般不斷翻番，誰又能不為所動(dòng)不去跟風(fēng)呢。其實(shí)2007年，11月，我們第一次采訪巴菲特時(shí)，他就告訴過我們實(shí)踐這個(gè)方法最需要具備的素質(zhì)。

　　沃倫•巴菲特：“有時(shí)候，我說簡(jiǎn)單但是不容易，不需要巨大的智慧，一般的智慧就可以，但很多時(shí)候需要一種穩(wěn)定的情感和態(tài)度，賺錢不是明天或者下個(gè)星期的問題，而是你是買一種五年或十年的時(shí)候能夠升值的東西，不難去描述，有些人發(fā)現(xiàn)真得做的時(shí)候很難做到，很多人希望很快發(fā)財(cái)致富，我不懂怎樣才能盡快賺錢，我只知道隨著時(shí)日增長(zhǎng)賺到錢�！�

　　今天，當(dāng)很多人困惑于學(xué)習(xí)這種定力與態(tài)度的時(shí)候，巴菲特先生用了更為簡(jiǎn)煉樸實(shí)的概念再一次告訴我們：

　　沃倫•巴菲特：“我遵循所有的規(guī)則，所有的人都可以做到，它其實(shí)必不需要什么天賦，它只需要你有堅(jiān)持不懈的精神�！�

　　在我們準(zhǔn)備轉(zhuǎn)入下一個(gè)個(gè)話題時(shí)，巴菲特先生非常認(rèn)真的要求，他要給所有正在實(shí)踐價(jià)值投資的人們一個(gè)忠告。

　　沃倫•巴菲特：“我覺得長(zhǎng)期價(jià)值投資者不應(yīng)該動(dòng)搖他們信仰，沒有理由在美國(guó)，中國(guó)或者大部分其他國(guó)家，因?yàn)槟骋荒暧幸粋€(gè)衰退就變化，你很年輕，在你一生會(huì)見到很多衰退，總是會(huì)發(fā)生的，但是，最終，在十年后，二十年后，比現(xiàn)在活得會(huì)更好，你自己，你的孩子，你的孩子的孩子也是如此，你不會(huì)有一個(gè)直上的路徑是往上的，但是長(zhǎng)期的是往上的。 ”