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“一種貨幣只會(huì)死在自己的床上”
德國證券教父安德烈•科斯托拉尼說過這樣一句格言:“一種貨幣只會(huì)死在自己的床上!彼蜗蟮刂赋隽艘环N貨幣的價(jià)值與其國家的命運(yùn)息息相關(guān)。英鎊在金本位制度下占據(jù)霸主地位將近100年之后,也面臨一些瓶頸,比如黃金生產(chǎn)量的增長幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于商品生產(chǎn)增長的幅度,導(dǎo)致黃金不能滿足日益擴(kuò)大的商品流通需要,這就極大地削弱了金鑄幣流通的基礎(chǔ)。而第一次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)更是導(dǎo)致了金本位制度的崩潰,也導(dǎo)致了英鎊走向衰落。
1914年6月,奧匈帝國皇儲(chǔ)在薩拉熱窩被刺,以此為導(dǎo)火索,第一次世界大戰(zhàn)爆發(fā)了,大戰(zhàn)前夕,各參戰(zhàn)國為了準(zhǔn)備這次戰(zhàn)爭,加緊對黃金的掠奪,戰(zhàn)爭爆發(fā)以后,由于軍費(fèi)開支猛烈增加,各國紛紛停止了金幣鑄造和紙幣與黃金之間的兌換,也禁止黃金輸出和輸入,這就從根本上破環(huán)了金本位制賴以存在的基礎(chǔ)。
1918年11月,第一次世界大戰(zhàn)結(jié)束,此時(shí),作為世界金融中心及世界霸主的英國,在戰(zhàn)爭中士兵傷亡約80萬,軍費(fèi)開支近100億英鎊,國民財(cái)富損失了三分之一,對外貿(mào)易方面,1918年達(dá)到13.16億英鎊,同時(shí)英國的出口額僅為進(jìn)口的二分之一。巨額的貿(mào)易逆差,迫使英國變賣海外投資的四分之一即10億英鎊去補(bǔ)償貿(mào)易的巨額逆差,這場戰(zhàn)爭使得英國變成了一個(gè)債務(wù)國,只能通過舉借外債解決財(cái)政困難和貿(mào)易逆差,戰(zhàn)前美國欠英國國債約30億美元,戰(zhàn)后英國倒欠美國47億美元,同時(shí),英國內(nèi)債因戰(zhàn)爭而直線上升,戰(zhàn)前英國內(nèi)債為6.45億英鎊,戰(zhàn)后猛增為66億英鎊。在這樣一個(gè)背景下,“日不落帝國”經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退,英鎊的強(qiáng)勢地位也就遭到了質(zhì)疑。
獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家向松祚:“如果我們一定要選一個(gè)日子,就應(yīng)該選在1913年這個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)誕生的一天,美聯(lián)儲(chǔ)誕生,看起來是偶然的事件,實(shí)際上他是代表著美國整體的綜合國力,綜合的力量已經(jīng)超越了英國,所以美聯(lián)儲(chǔ)它一誕生,它就已經(jīng)是世界最強(qiáng)大的中央銀行,那也標(biāo)志著美元已經(jīng)開始取代英鎊成為世界最主要的貨幣!
大西洋的另一岸,第一次世界大戰(zhàn)卻給美國帶來了普遍繁榮,大規(guī)模的戰(zhàn)爭物質(zhì)采購極大促進(jìn)了美國各行業(yè)的生產(chǎn)和服務(wù),到了1929年,美國的工業(yè)產(chǎn)量至少占世界工業(yè)總產(chǎn)量的42.2%,這一產(chǎn)量大于所有歐洲國家的產(chǎn)量,世界經(jīng)濟(jì)因?yàn)橐粦?zhàn)而完全改變,但是稱霸世界一百年的英國人是不愿意看見金本位崩潰的,他們不斷地做著努力,1925年時(shí)任英國財(cái)政大臣的丘吉爾就曾把英鎊恢復(fù)到金本位制,然而,世界經(jīng)濟(jì)危機(jī)的到來不得不使英國又一次放棄。
向松祚:“但是時(shí)間延續(xù)了不到6年時(shí)間,1931年,6年多一點(diǎn)的時(shí)間,1931年的9月21號,英國又脫離了金本位制,英鎊脫離了金本位制以后一直再?zèng)]有回來過,恢復(fù)過金本位制,所以這個(gè)時(shí)候就標(biāo)志著英鎊它從世界一個(gè)主要貨幣,已經(jīng)衰落下來了!
英國首相丘吉爾在回憶錄里這樣描述自己參加雅爾塔會(huì)議時(shí)的心情:“我的一邊坐著巨大的北極熊,另一邊坐著巨大的北美野牛。中間坐著的是一頭可憐的英國小毛驢!边@句話形象地描述出當(dāng)時(shí)英國的國際地位。二戰(zhàn)后,英鎊開始逐步貶值,1949年9月,英國宣布英鎊貶值30.5%,將英鎊兌美元匯率貶到2.80美元;1967年11月,英鎊再次貶值,兌美元匯率降至2.40美元,英鎊含金量也降為2.13281克。最終,英鎊在70年代尾隨美元進(jìn)入有管理的浮動(dòng)匯率時(shí)代。
而隨著二戰(zhàn)之后的1945年,布雷頓森林貨幣體系即戰(zhàn)后以美元為中心的國際貨幣體系正式確立。英鎊作為世界結(jié)算貨幣逐漸被美元所取代,世界貨幣開始進(jìn)入美元世紀(jì)。
半小時(shí)觀察:紙幣如何變“硬”?
貨幣的興衰實(shí)際上是一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)政治實(shí)力的深刻體現(xiàn),英國和美國,在它們各自最強(qiáng)盛的時(shí)期,它們牢牢地控制了全球的經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易,決定了全球的政治和軍事版圖,而它們?nèi)虬詸?quán)的最高表現(xiàn)形式,就是它們的主權(quán)貨幣在全世界享有無可撼動(dòng)的話語權(quán)。但讓我們好奇的是,為什么在英國之前崛起的大國荷蘭,它的貨幣荷蘭盾沒能成為全球硬通貨,而在英國之后崛起的另一個(gè)大國法國,它的法郎也沒有像英鎊那樣牢牢占據(jù)著全球經(jīng)濟(jì)霸權(quán)的地位?歷史中成與敗的每一細(xì)節(jié),都值得我們今天深思。
一只主權(quán)貨幣的崛起,它需要有堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ),比如這個(gè)國家的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大和繁榮;它還需要有信心基礎(chǔ),這個(gè)國家應(yīng)該有強(qiáng)大的國家機(jī)器,有堅(jiān)定、清晰的國家意志,這樣其他 國家的持幣者才能懷有信心;它還需要有一個(gè)良好的信用環(huán)境和完善的金融體系,這是一只硬通貨的市場基礎(chǔ)。
當(dāng)英鎊成為全球儲(chǔ)備貨幣之后,英國利用這一全球金融霸權(quán)獲得了太多太多的好處。從這樣一個(gè)細(xì)節(jié)上我們就可以看出,比如英國的國力早在19世紀(jì)末、20世紀(jì)初就已走向衰落,它在經(jīng)濟(jì)、軍事方面的實(shí)力已落后于美國、德國甚至法國等西方列強(qiáng),但直到20世紀(jì)40年代英鎊才最終被美元替代,在半個(gè)世紀(jì)的時(shí)間里,英鎊的霸權(quán)是讓英國維持大國地位最重要的支撐之一。
我們看到,成為國際儲(chǔ)備貨幣的道路不是一定水到渠成的,它不僅需要實(shí)力,還需要意志,還要有技巧,需要決策者嚴(yán)謹(jǐn)細(xì)致的規(guī)劃并且持之以恒地實(shí)施。事實(shí)上,英鎊、美元為什么會(huì)成為硬通貨,它們硬在哪里?正是它們國家在經(jīng)濟(jì)、政治、軍事、外交、文化等方方面面的強(qiáng)大,凝聚在一張薄薄的紙幣上,這張紙幣硬度就可以媲美黃金。
(主編:盧小波 記者:周羿翔 攝像:白羽)
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