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　　開創(chuàng)業(yè)板不難，但是要復制納斯達克的輝煌，卻絕非易事。至少迄今為止，納斯達克依然只有一個。不少期望復制其輝煌的創(chuàng)業(yè)板不但沒有成功，反而淪為雞肋，甚至“另類賭場”。

　　創(chuàng)業(yè)板 唯留納斯達克

　　1971年NASD創(chuàng)立納斯達克市場，從本質上來說是期望利用電子化的方式來撮合買賣實現(xiàn)交易，從而代替當時紐交所為代表的由場內交易員手工完成撮合交易的傳統(tǒng)模式。就這點而言，納斯達克如今的輝煌，絕不僅僅是作為創(chuàng)業(yè)板的成功，更是代表著電子交易模式取代傳統(tǒng)交易占據(jù)主導地位的輝煌——事實上如今你訪問納斯達克官方網站查看其對自身的表述，首先強調是有37年經驗的電子交易市場先鋒，其次才強調是領先的電子股交易市場，而對于作為創(chuàng)業(yè)板的角色，則只字未提。顯然，納斯達克在當年那個新舊交易時代交替的時機和優(yōu)勢，是所有只想和只能做創(chuàng)業(yè)板的納斯達克模仿者們所無法復制的。

　　創(chuàng)業(yè)企業(yè) 多數(shù)清盤

　　當然，納斯達克的成功，與電子股為代表的科技股的成功是不可分割的。創(chuàng)業(yè)板，從根本上來說，是大量失敗企業(yè)清盤退市的損失，必須依靠少數(shù)成功企業(yè)動輒十倍乃至百倍的盈利來彌補，而納斯達克市場正是因為上世紀有了微軟、蘋果、3COM這些曾經或者依然極其偉大的企業(yè)耀眼的賺錢效應，所以才使整個納斯達克市場成為一個成功的證券市場，一個甚至比紐交所能夠創(chuàng)造更高復合回報的市場。